複雑な使用例にもかかわらず、多くの暗号通貨が価格の上昇を期待して投機資産として購入されているという現実から逃れることはできません。センチメントは価格変動において大きな役割を果たしており、ポジティブまたはネガティブな雰囲気の単位で定量化することはできませんが、数値が上昇する、または数値が下降するという期待を要約するために 2 つの用語が他の用語よりもよく使用されます。したがって、価格が気になる場合は、強気相場と弱気相場という用語の意味を学ぶ価値があります。

強気市場とは、一般的に価格が上昇すると予想される市場のことです。弱気市場とは、一般に価格が下落すると予想される市場のことです。

これら 2 つは、 仮想通貨市場分析、そして取引全般で最も広く使用されている用語の 1 つです。なぜなら、この 2 頭の戦いが投資ポートフォリオが緑になるか赤になるかを決定するからです。これらは重要であり、どこにでも存在しますが、逆説的に本当の定義が欠けています。

従来の金融業界で広く知られている強気相場または弱気相場への移行のベンチマークは、前の段階からの 20% の調整です。

仮想通貨の場合、ボラティリティのスケールがまったく異なるため、これらの数値は間違いなく大きくなりますが、定義されていません。しかし、暗号通貨の取引画面が常に赤または緑に点滅するため、どういうわけか、どの動物が市場を動かしているのかについてのセンチメントが集約され、コンセンサスが形成されます。

一度そのレッテルが貼られると、それは自己成就的な予言となり、価格をさらに上下させる可能性があるため、どの獣が戦いに勝つと考えられているかに注意を払う必要があります。

強気相場と弱気相場という用語の由来

強気相場と弱気相場という用語は暗号通貨に特有のものではなく、単に伝統的な金融市場から継承されているだけですが、その定義の気まぐれさに加えて、その起源も不明です。

クマと価格下落との関連性の最も広く受け入れられているルーツは、北米とクマの皮の取引に由来しています。貿易業者は、価値の下落を見越して、実際に動物を捕獲する前に皮を売ることもありました。このことから、「熊を捕まえる前に熊の皮を売ろう」ということわざが生まれました。

鶏が孵化する前に数を数えるのと同じで、それは軽蔑的でした。実際に動物が捕獲される前に、利益を確保する方法とみなされていましたが、毛皮の取引は儲かったため、容認されました。

「ベア」という用語は、18 世紀の有名な南海バブルの後、より広く適用されるようになり、株式を借りて売却し、その後、より低い価格で買い戻す人々、つまり現在空売りと呼ばれている人々に適用されました。

この用語は、1600年代のロンドン証券取引所の初期のバージョンに由来すると考える人もいる。当時、トレーダーは掲示板に「掲示板」を貼り付けて株式を購入し、需要がないときは「値上がり」する価格を押し上げていたという。価格の下落を引き起こします。

貿易業者は、価値の下落を見越して、実際に動物を捕獲する前に皮を売ることもありました。このことから、「熊を捕まえる前に熊の皮を売ろう」ということわざが生まれました。

別のより単純化した理論は、単に動物の戦いにおける雄牛と熊の投球の歴史との関連性を単純に関連付けています。熊は下にスワイプし、雄牛は角を上に突き上げます。しかし、この理論は少し還元的であり、実際の証拠が欠けています。

ブル、ベア、ランダムウォーク

本当の起源が何であれ、ブルとベアは本質的にトレーディングと結びついています。ニューヨークの金融街に行けば、観光客を威圧的に見つめる重さ3,200キロの青銅の雄牛がいる。

強気相場は市場自体の楽観主義の表れとみなされているが、1989 年 12 月に、招かれざるまま、チャージング・ブルとして知られる事態が到来した。これは、1987 年のブラックマンデー暴落を受けて、イタリアの彫刻家、アルトゥーロ ディ モディカによって抗議活動として作成されました。金融市場史上最も暗い日の一つ。

この暴落でダウ工業株30種平均は22.6％下落した。米国株式市場の主要ベンチマークの歴史上、1日当たりの下落としては最大のものとなった。

この彫刻と同じように、ブラックマンデーは予告なしに到来し、その影響はさらに大きくなりましたが、何が市場を動かすのかはほとんどが謎のままであるという現実を強調しています。ある人気のある理論では、価格の動きはランダムウォークであるとさえ説明されており、価格予測は無駄なコイントスになります。

強気相場、弱気相場、仮想通貨の価格と物語

金融市場の本質的な予測不可能性は、物語が非常に重要になることを意味し、暗号通貨業界がどれほど未熟で誤解が大きいかを考えると、物語はさらに大きな重要性を帯びています。

強気相場と弱気相場のラベルは非常に消費的なものになる可能性がありますが、仮想通貨の価格は常に空に向かって急上昇するか、地面に急落するかのどちらかだと考えてはいけません。仮想通貨やその他の非常にドメイン固有の文脈や周期的な物語に関連して、さらに多くのニュアンスがあります。

最も明白なのは、オープンソースかつ分散化されているため、従来の金融市場とは異なり、暗号通貨には取引時間が存在しないことです。人々は24時間365日売買を行っています。市場は決して止まらない。

これらの特質は、暗号通貨の未熟さ、投機的な将来価値とそれに伴うボラティリティへの焦点に加えて、市場参加者がプロのトレーダー、機関投資家、採掘者、娯楽投資家というユニークな組み合わせであることを意味します。これらのグループはそれぞれ、市場にいる理由、時間の好み、リスク許容度が異なります。

暗号通貨の予測可能な機能は物語にも役立ちます。最も有名なのはビットコインの半減期です。これは、ビットコイン ブロックチェーンに新しいトランザクション ブロックを追加することでマイナーが受け取る報酬の 4 年間の調整です。

ビットコインには希少性が備わっています。存在するビットコインはわずか 2,100 万枚であり、半減期はビットコインの発行速度を段階的に抑制する方法です。現在、10 分ごとに 6.25 の新しいビットコインが供給に追加されています。 2024 年には 3.125 まで下がり、最大供給量に達すると予想される 2140 年までこの状態が続きます。

半減のメカニズムは客観的であり、その後すぐに価格が上昇する傾向がありますが、それが供給が減少し需要が変わらないという単純な事実によるものなのか、それとも常識として半減は常に織り込まれているのかどうかはまだわかりません。市場。

強気相場と弱気相場の概念の表面をなぞるだけで、他の仮想通貨特有の話を重ねてみると、何が実際に価格を動かすのかを判断することがいかに難しいかがすぐにわかります。

暗号通貨アナリスト、インフルエンサー、専門家との Twitter フィードを構築する際、使用される関連する形容詞 (強気や弱気) は、特定の物語に対する彼らの信念の指標であり、多くの場合、単なる裸の希望でもあります。

もう 1 つの重要な考慮事項は、特に 2021 年の前回の仮想通貨ラリー以降の近年、仮想通貨市場が従来の株式市場とますます相関関係を示し始めていることです。つまり、仮想通貨の強気相場や弱気相場は、株式市場の強気相場や弱気相場が現れると同時に発生しているように見えます。これは、仮想通貨が従来の投資とは正反対で、株式などの市場が下落すれば業績が良く、逆に従来の資産が上昇すると下落するものと見なされていた過去数年間、そうではないと信じていた多くの予測に反していました。これは、暗号通貨が当初、伝統的な市場に対するヘッジ、または分散ポートフォリオの代替手段と見なされていたためです。

しかし、2021年から2023年までの期間の出来事は、仮想通貨市場と株式市場の間に顕著な相関関係があることを示しています。ジョージタウン大学の最近の調査研究によると、時間の経過とともに、暗号通貨の価格と株式市場は上昇曲線で相関していることがわかりました。

実際、2020年2月20日のブラックマンデー株価暴落のような市場のボラティリティが高い時期には、仮想通貨はさらに株式市場の後を追うように見える。たとえば、ナスデーはその日12％以上下落しましたが、ビットコインはその価値の50％以上を失いました。新型コロナウイルスのパンデミックやロシアのウクライナでの軍事行動などの同様の大きな出来事も同様の結果を示し、この相関関係を強化した

この相関関係は、従来の資産と同じ関心を持って暗号通貨に投資する機関投資家による暗号通貨の受け入れが増えている結果であると考えられます。

より多くの機関投資家が暗号通貨の世界に参入するのと同じように、デジタル資産はヘッジの利点を失いつつあります。実際には、アロケータが原因である可能性があります。

真実を言えば、市場がなぜ反転するのか、そしていつ反転するのかは誰にも分かりません。将来の時間の好みを調整できれば、価格を支配するための終わりのない戦いで強気派と弱気派の両方がトップに立つことを経験することになるでしょう。これは、少し神秘的ではあっても、市場サイクルの一部としてそれらを自然に受け入れるのに役立つかもしれません。