暗号通貨ヘッジファンドのガイド
伝統的なヘッジファンドとは何ですか?
伝統的なヘッジファンドとは、プロのファンドマネージャーが資金を管理する個人投資家の有限責任組合を指します。この投資手段の名前は、このようなファンドが市場のボラティリティをヘッジし、価格変動のリスクを最小限に抑えるように設計されていたことに由来しています。
ヘッジファンドは長年にわたってより複雑な構造に発展してきました。ファンドマネージャーは、レバレッジや非伝統的な資産の取引など、幅広い投資戦略を使用して投資家に高い収益をもたらします。
暗号通貨投資の初心者の方は、ぜひこの記事を読んでみてください：「 暗号通貨投資（そして正気を保つ）のための 5 つのヒント」。
従来のヘッジファンドは、通常、富裕層の投資家が利用でき、従来の投資ファンドと同じ規則は適用されません。リスクレベルが高く、 投資戦略がより柔軟です。
ヘッジファンドは規制されていますか?
ヘッジファンドは規制されていますが、法域によって法律が異なる場合があることに留意してください。常にデューデリジェンスを行い、管轄区域の法律について調べてください。
アメリカのヘッジファンドの規制を例に説明します。
米国では、ヘッジファンドは発行者レベルとアドバイザーレベルの 2 つのレベルで規制されています。発行者レベルでは、証券取引委員会 (SEC) がデジタル資産ファンドを含むヘッジファンドを統括しています。ファンドマネージャーは、ファンドのポートフォリオ資産の分類に応じて、SEC または商品先物取引委員会 (CFTC) のいずれかによって規制されます。
前述のように、ヘッジファンドは富裕層の投資家と関係があります。そのため、米国では、ヘッジファンドには 500 万ドル以上の資本を持つ認定投資家のみを含めることができます。ただし、オフショアファンドには異なる基準があります。資本基準は、ヘッジファンド投資の高リスク性から個人投資家を保護するために設けられています。
ヘッジファンドはなぜ暗号通貨を使用しているのでしょうか?
伝統的な資産は高い市場効率性を提供する一方で、投資家は超過収益を得るために変動の激しい暗号通貨市場に注目してきました。
ヘッジファンドが暗号資産に注目する理由は 2 つあります。第一に、革新的な資産に投資することでポートフォリオを多様化しようとしていることです。ポートフォリオの多様性を拡大することで、予測不可能なリスクを軽減できます。第二に、ヘッジファンドは暗号空間内での裁定取引の可能性に惹かれています。
投資ポートフォリオの構築を考えているなら、考慮すべき重要な点がいくつかあります。このトピックについて詳しく知るには、この記事「 バランスのとれた暗号ポートフォリオの概念」を読むことをお勧めします。
現在、機関投資家による暗号通貨の採用は、市場に参入する暗号通貨ヘッジファンドの増加によって推進されています。これらのファンドが成功し、利益を生み出すことができれば、より多くの機関投資家が安心して暗号資産に投資するようになるかもしれません。
暗号通貨ヘッジファンドとは何ですか?
名前が示すように、暗号ヘッジファンドとは、暗号資産に投資するヘッジファンドの一種を指します。これらのファンドの中には、デジタル資産のみに投資するものもあれば、暗号通貨への投資と株式や債券などの従来の資産への投資を組み合わせるものもあります。
暗号通貨ヘッジファンドは、投資家から資金を集め、暗号通貨を戦略的に取引して収益を生み出すために設立されました。
従来のヘッジファンドとは異なり、暗号ヘッジファンドは、暗号通貨ファンドの管理と、さまざまな戦略を活用して暗号資産に投資して収益を生み出すことに特化しています。たとえば、暗号資産の売買や先物取引を行います。
暗号ヘッジファンドが、ブロックチェーンや暗号の新興企業向けのベンチャーキャピタルやプライベートエクイティに投資し、関与する投資家にさらに多様な資産プールを提供することも珍しくありません。これらのファンドは通常、さまざまなリスク管理手法を使用して収益を生み出す経験豊富な専門家によって管理されています。
暗号通貨ヘッジファンドは人気がありますか?
暗号通貨ヘッジファンドでは、 暗号通貨に投資する従来のヘッジファンドが増加しており、デジタル資産とブロックチェーン技術の採用が広がっていることを示しています。近年、暗号通貨業界は急速な成長を遂げており、 投資家は今や、この新興資産クラスへのエクスポージャーを求めて暗号通貨ヘッジファンドに注目しています。
PwC、オルタナティブ投資運用協会（AIMA）、コインシェアーズが共同で作成した2023年グローバル暗号ヘッジファンドレポートによると、従来のヘッジファンドが運用する暗号資産への平均配分は4％から7％に増加し、従来のヘッジファンドの3分の1以上が暗号資産への投資を検討していると述べています。
ヘッジファンドの関心は、効率性を高め、決済時間を短縮し、運用コストを削減するために使用できる資金のトークン化に端を発しています。一般的なポートフォリオの多様化の必要性と、これらの新興資産の長期的なアウトパフォーマンスの可能性により、暗号通貨ヘッジファンドまたは暗号資産に投資する従来のヘッジファンドの人気が高まりました。
暗号通貨ヘッジファンド業界の将来は有望に思えます。暗号通貨が受け入れられ続け、デジタル資産を支えるインフラが成熟するにつれて、暗号通貨ヘッジファンドの需要が急増する可能性があります。
暗号通貨ヘッジファンドはどのように機能するのでしょうか?
暗号通貨ヘッジファンドは、暗号通貨ファンドを設立したトレーダーとファンドに投資する投資家の間の仲介役として機能します。暗号通貨ヘッジファンドは、投資業界の新しい分野であり、大きな人気を集めています。
仮想通貨ヘッジファンドは、裁量的アプローチと体系的アプローチという 2 つの投資アプローチを採用しています。裁量的アプローチとは、仮想通貨ヘッジファンドのマネージャーがすべての重要な投資事項を決定することを意味し、体系的アプローチはコンピューターのトランザクション処理モデルに基づいています。
2 番目のアプローチはプロセス全体が自動化されているためリスクが低いと考えられていますが、それでも最初のアプローチは効率的であると高く評価されています。
ほとんどの暗号通貨ヘッジファンドは、投資家の資金の取り扱いに関して保守的な方針を採用しています。たとえば、個人投資家と機関投資家の資金の約 80% は、少額ながらも安定した収入を得るために暗号通貨のマイニングに投資されています。残りの 20% は、暗号通貨取引に関する投機活動に充てられています。
暗号通貨ヘッジファンドは、投資額の 1% ～ 4% の年間管理手数料を通じて収益を生み出します。さらに、投資家は暗号通貨ヘッジファンドのサービスに対するパフォーマンス手数料として、獲得した利益の一定割合を支払うよう要求されることがあります。
暗号ヘッジファンドの利点
暗号通貨ヘッジファンドは投資家にいくつかのメリットをもたらします。詳しく見てみましょう。
ポートフォリオの多様化
暗号通貨ヘッジファンドは、デジタル資産へのエクスポージャーを提供し、暗号通貨に関連するリスクを管理することで、より高度な多様化を実現します。成功する投資戦略には多様化が含まれており、多くの投資家はそれを投資活動の重要な要素と考えています。
成功している暗号ヘッジファンドは、デジタル資産の多様なポートフォリオを慎重に選択し、投資家の保護と全体的な透明性を考慮しながら、積極的な取引戦略を活用して収益を最大化し、リスクを効果的に管理します。
さらに、暗号通貨ヘッジファンドは、民間投資家がまだ利用できない新興の暗号通貨プロジェクトや民間投資取引にアクセスできる可能性があります。したがって、暗号通貨ヘッジファンドは、投資家が投資を多様化し、新しい資産クラスを試すことができる優れた代替手段となります。
高いリターンの可能性
ヘッジファンドは、価格変動や市場の非効率性から利益を得ることを目的として、暗号資産を売買する積極的な取引戦略を追求します。暗号ヘッジファンドは、このようなファンドが通常採用する投資戦略により、より高い収益を生み出すことができます。
暗号通貨ヘッジファンドは、従来の金融に比べてよりアクセスしやすいポジションを利用することで流動性を高めることができます。暗号通貨市場のボラティリティは、大きな利益を得る可能性をもたらします。
プロフェッショナルな管理
暗号通貨ヘッジファンドは、複数の投資家から資金を集めて暗号通貨や関連資産に投資する投資手段として、変動の激しい暗号通貨市場で利益を生み出すためにさまざまなリスク管理戦略を採用するプロのポートフォリオマネージャーによって管理されています。
ヘッジファンド（従来型ヘッジファンドでも暗号通貨ヘッジファンドでも）の資産は、通常、金融と暗号通貨市場を深く理解している優秀なファンドマネージャーによって管理されます。暗号通貨の世界では、経験の浅い人が詐欺の被害に遭う可能性があるため、この点は重要です。
したがって、資格のある暗号通貨ヘッジファンドマネージャーは、多くの場合、強力な財務的背景、 ブロックチェーン技術に対する深い理解、デジタル資産、投資のボラティリティ、複雑なリスクプロファイルの管理に関する実績を備えており、投資家がより情報に基づいた投資決定を下すのに役立ちます。
暗号ヘッジファンドの欠点
暗号通貨ヘッジファンドには欠点がないわけではなく、考慮しなければならない欠点がいくつかあります。簡単に説明しましょう。
暗号通貨ヘッジファンドのリスク
暗号通貨市場はボラティリティが高いこと、従来の市場に比べて規制が不十分であること、詐欺に対する懸念があることなどを考慮すると、投資家にとって大きな課題となります。リスク管理は、 セキュリティ侵害などの運用リスクによっても影響を受ける可能性があります。
暗号通貨製品の性質はリスクを伴うため、これらのデジタル資産の購入または販売に関連する投資活動は、大きな収入をもたらす可能性がありますが、大きな損失ももたらす可能性があります。投資戦略を誤って選択すると、これらのリスクが増大する可能性があります。
高い手数料
暗号ヘッジファンドの一般的な手数料体系には、管理手数料と収益手数料が含まれます。年間管理手数料はヘッジファンドの純資産の約 1% ～ 4% の範囲で、年間結果の約 20 ドルに相当する収益手数料も発生します。
そのため、管理手数料やパフォーマンス手数料が高くなると、全体的な収益に影響を及ぼす可能性があります。暗号通貨市場は市場感情に基づいて予測不可能な変化を起こす傾向があるため、不確実性が増します。
ファンドは主に過去の損失を回収し、その後利益を分配するため、収益は前年の損失によっても影響を受ける可能性があります。これを念頭に置いて、投資家は暗号通貨ヘッジファンドを選択する際に注意する必要があります。
参入障壁が高い
ヘッジファンドおよび規制対象の暗号通貨ヘッジファンドへのアクセスは、主に幅広い参入基準を満たす資格のある投資家にのみ許可されています。したがって、暗号通貨ヘッジファンドは、より幅広い投資家層を除外します。
実績は限られている
仮想通貨ヘッジファンドは比較的新しいため、過去のデータに基づいて長期的なパフォーマンスを評価するのは困難です。仮想通貨ヘッジファンドは、利益の最大化とリスク管理のバランスをとる物議を醸す投資戦略を採用していると考えられています。仮想通貨ヘッジファンドの収益は利回りに結びついており、プラスの収益と関連するリスクのトレードオフはまだ評価されていません。
暗号通貨ヘッジファンドのセキュリティ
市場関連のリスクを軽減し、詐欺やハッキングなどのサイバー脅威から投資家を保護するために、暗号ヘッジファンドは厳格なリスク管理と強力なセキュリティ対策を活用する必要があります。
暗号ヘッジファンドへの投資には、適格投資家によって投入されるより多額の資金に加え、市場の変動や規制の展開に関連するリスクが含まれるため、暗号ヘッジファンドは堅牢なファンド運用とサイバーセキュリティ戦略を実施する傾向があります。
暗号ヘッジファンドが提供する保護を超えて、個人投資家は推奨されるセキュリティ慣行を採用し、市場でのさまざまな出来事について独自の調査を行うことで、セキュリティを強化できます。
暗号通貨の世界では、教育が安全の鍵となります。暗号通貨の世界のあらゆる側面について詳しく知るには、Learn Crypto Academyのコースをご覧ください。
暗号ヘッジファンドの戦略
暗号通貨ヘッジファンドのパフォーマンスに関するいくつかのレポートによると、彼らはダイナミックな暗号通貨市場を乗り切るために多様な投資戦略を採用しています。
ファンドは、主に方向性または市場中立戦略のいずれかの取引を行う定量的アプローチを実施する傾向があります。このようなヘッジファンドの戦略には、裁定取引、高頻度取引、裁定取引などがあります。
第二に、暗号通貨ヘッジファンドは、ロング/ショート、相対価値、イベントドリブン、暗号通貨マイニング戦略など、幅広い投資戦略を組み合わせています。レポートによると、マルチ戦略は以前は良好なパフォーマンスを示していました。
一部のファンドは裁量的ロングオンリーを特徴としており、これはより長い投資期間を目標としていることを意味します。レポートによると、そのようなファンドは2019年に投資収益率が良好だったとのことです。
人気の暗号ヘッジファンド
ブロックチェーン技術と暗号通貨分野の発展により、ヘッジファンド業界は成長し、資本管理の新たな可能性を提供しています。市場でトップの暗号通貨ヘッジファンドをいくつか見てみましょう。
パンテラ・キャピタル
Pantera Capital は、投資家に暗号通貨セクター内での幅広い資本配分の可能性を提供する暗号通貨投資ファンドを提供しています。このアメリカのヘッジファンドは、2013 年に最初の暗号通貨ファンドを立ち上げました。
同社自身が説明しているように、同社の流動性トークンファンドは、 分散型金融（DeFi）に重点を置いた裁量戦略によって推進されています。
Liquid Token Fund は 2017 年に開始されました。最低投資額は 10 万ドルで、管理手数料は 2%、パフォーマンス手数料は 20% です。
Pantera のブロックチェーン ファンドは、最低投資額 100 万ドルで初期段階のトークン、ベンチャー エクイティ、流動性トークンへの投資を扱っています。
モーガン・クリーク・キャピタル・マネジメント
ノースカロライナ州に拠点を置くこの暗号通貨ヘッジファンドは、顧客に多様な選択肢を提供する最も人気のあるヘッジファンドの 1 つになりました。同社は、暗号通貨ヘッジファンドの拡張機能として Morgan Creek Digital を導入しました。
モーガン・クリーク・キャピタル・マネジメントは、自社の投資戦略はポートフォリオの多様化とオルタナティブ投資の統合を中心に据えていると何度も述べています。
Morgan Creek Digital は、シード段階および初期段階のブロックチェーンおよび AI 企業、ならびにさまざまなデジタル資産に投資しています。同社は Bitwise Asset Management と提携し、顧客にさまざまな暗号通貨へのエクスポージャーを提供しています。
これには 2% の管理手数料と 50,000 ドルの最低投資額が含まれます。
ギャラクシーデジタル
2018年に設立されたニューヨークを拠点とするギャラクシーデジタルも、人気の高い暗号ヘッジファンドです。
同社は暗号通貨と暗号プロジェクトに投資しており、これまでにGalaxy DigitalはRipple、Bitstamp、BlockFiなど約20の暗号通貨プロジェクトに投資しています。
Galaxy Digital の平均管理手数料は長年にわたって 1.71% から 1.69% に変動しましたが、中央値の管理手数料は 2% の標準に留まりました。
同社は2024年の報告書で、仮想通貨ヘッジファンドのパフォーマンス手数料の平均と中央値は21.7％から20％の間で変動しており、経験豊富なマネージャーはより高いパフォーマンス手数料を要求するのが一般的であると付け加えた。
マルチコインキャピタル
マルチコインキャピタル社は2017年に設立され、プロジェクトトークンやブロックチェーン企業の株式に投資する大手暗号ヘッジファンドの1つになりました。
同社によれば、同社は研究、分析、科学的データに基づいた型破りな投資戦略を採用している。
同社は最低投資額10万ドルを含め、2%の管理手数料と20%のパフォーマンスを維持した。
BHデジタル
Brevan Howard Asset Management は、株式、商品、外国為替などの多様な資産カテゴリーに関して、機関投資家向けに世界規模で資産を管理する暗号ヘッジファンドです。
同社は2021年にデジタル資産を扱う部門としてBG Digitalを立ち上げた。Brevan Howard Asset Managementによると、BH Digitalはステーキング、ネットワークガバナンス、 ノードの実行にも積極的に参加している。さらに、BH Digitalは資金調達、ブロックチェーン開発、コンプライアンス支援など、さまざまなサービスを通じて暗号資産投資を強化することを目指している。
2022年には、同社が仮想通貨ファンドのために機関投資家から10億ドル以上を調達し、2023年にはDragonfly Capitalが運営する仮想通貨ヘッジファンドを買収したことが報じられた。
他の暗号ヘッジファンドと同様に、BH Digital には 2% の管理手数料と 20% のパフォーマンス手数料が含まれます。
暗号通貨ヘッジファンドはなぜ重要なのでしょうか?
暗号通貨ヘッジファンドは新しいデジタル経済の重要な特徴であり、デジタル資産のエコシステムを再構築することで、単なる投資手段以上の存在になりました。
これらのヘッジファンドは、絶え間ない技術革新と不確実な規制環境に満ちた複雑な市場を切り抜けています。このタスクを効率的に実行するには、暗号通貨ヘッジファンドは、暗号通貨市場とブロックチェーン技術を深く理解しているチームを編成する必要があります。
彼らは流動性プロバイダーであると考えられています。暗号通貨市場は価格変動しやすいため、暗号通貨ヘッジファンドはクジラの役割を担い、その資本により全体的なボラティリティを低下させようとします。専門知識があるため、これらのヘッジファンドは長期的な視点を取り入れることで、市場がボラティリティの高い時期でもポジションを維持することができます。
暗号通貨ヘッジファンドは、 伝統的な金融と暗号通貨業界をつなぐ架け橋の役割を担っています。実績のある大手機関や幅広い投資会社が参加していることは、暗号通貨が検討に値する資産クラスであることを投資家に示しています。
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最後に、暗号通貨ヘッジファンドは暗号通貨業界内でのイノベーションを促進し、暗号通貨の採用を加速させる可能性を秘めています。多くの暗号通貨ヘッジファンドは、ブロックチェーンのスタートアップ企業へのベンチャーキャピタル投資に資金の一部を寄付する積極的な参加者であり、ブロックチェーンのイノベーションの分野で継続的な研究を行っています。
投資する前に知っておくべきことは何ですか?
すべての投資にはリスクが伴いますが、暗号通貨業界とヘッジファンドはより高いリスクを伴います。この 2 つを組み合わせると、短期間で多額の利益を得られる可能性もあれば、資金を失う可能性もあることを意味します。
暗号通貨ヘッジファンドは専門家チームとさまざまな強力なリスク管理手法を採用していますが、投資する前に必ず独自の調査を行うことをお勧めします。
暗号通貨製品に関しては、すべての資産が同じように作られているわけではないことを念頭に置いてください。規制の欠如と急速な技術進歩により、新しいトークンが頻繁に登場しています。
投資する前に、ヘッジファンドを時間をかけて調べる必要があります。創設者や会社の実績を調べ、市場の動向について学びましょう。自分で勉強することによってのみ、情報に基づいた投資決定を行うことができます。
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