暗号通貨ユニットに対する偏見に苦しんでいますか?

ビットコインは、開発者や暗号学者の間で手を変える、気の利いたものだが表面上は無価値な資産として始まりました。それ以来、その価値は100万パーセント以上上昇しており、信頼できる予測ではこの傾向が続くと予想されていますが、多くの一般投資家はBTCが単純に高すぎるという非合理的な見解を持っており、これは単位バイアスと呼ばれるものに起因します。

今では理解するのが難しいですが、初期の頃はビットコインを 1 ユニット所有することは、まあ、何の意味もありませんでした。それどころか、いわゆる仮想通貨を「所有する」特権のために紙幣を手放した人々は、だまされやすい愚か者と呼ばれました。 1 ビットコイン、10 ビットコイン、さらには 500 ビットコインを所有することは大したことではなく、それは錯乱の兆候でした。

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最近では、話は別です。何らかのブラックスワンイベントがBTCの価値を急落させないと仮定すると、ほとんどの国民はビットコイン全体を所有するという現実的な見通しを持っていません。現在のアドレス分布は、1 BTC を超えるビットコイン アドレスを所有しているのは 2.2%だけであることを示しています。

ビットコインの富は、上の画像が示すほど不平等に分配されていない可能性があります。 Glassnode は、その理由を素晴らしいブログ投稿で説明していますが、最大の問題はアドレスがアカウントではなく、非常に多くのユーザーがコインを取引所に保管していることです。それにもかかわらず、カジュアルなビットコイン保有者の最善の策は「貯蓄を積み重ねる」こと、つまり 0.2 または 0.5 BTC を所有するためにできる限り節約することです。コスト平均化はこれを行うための優れた方法です。

この事実は、一般の人々がアーリーアダプターや、ヘッジファンド、企業、資金力のある投資家など、名目価格よりはるかに高い投資資金を持っている人々によって価格を買い占められてきたという見方を強めている。

両方に金銭的価値があれば (0.5 BTC が 5 年間でちょうど 50 万ドルの価値になる可能性があります)、ユニット全体を所有しているかユニットの半分を所有しているかは問題ではなく、潜在的な値上がり額に上限はありません。それにもかかわらず、暗号通貨ユニットの偏見は多くの初心者投資家を悩ませており、ビットコイン全体を所有することが心理的に重要であり、そのため資産が高すぎると感じており、代わりに手頃な価格の代替暗号通貨に注意を向けています。では、何がこのような考え方を駆り立てているのでしょうか？

心理学が投資に与える影響

行動ファイナンスは、市場の結果において心理学が果たす役割に特化した研究分野です。比較的最近の学問とみなされがちですが、経済学者のジョン・メイナード・ケインズは、1930 年代半ばに経済学における心理学の重要性を強調しました。

2011年、サンタクララ大学の研究者らは行動ファイナンスの概念を2008年の金融危機に適用し、数種類のバイアスが投資家に不健全な意思決定をもたらしたと結論付けた。その一例は可用性バイアスであり、投資家は記憶しやすい情報のナゲットを「重視」し、保持するのが難しい同様に重要なデータを過小評価しました。

行動バイアスのさらなる形態としては、ウォール街のストラテジストとその顧客が専門知識を適用すれば市場は勝てると信じるように仕向けた後知恵バイアスや、経営陣が「サブプライム市場に対する楽観的な評価を裏付ける証拠を探し、集められた反証的な証拠を無視する」という確証ミスが含まれていた。独自のアナリストによるものです。」

暗号通貨ユニットのバイアスは行動ファイナンスとして機能している

2008年に富と栄光への願望が銀行家たちを住宅ローンやモーゲージ証券の発行や保有のリスクについて目つかせさせたのと同じように、仮想通貨ユニットへの偏見が多くの投資家を、たとえば長期的な見通しのない大ざっぱなアルトコインを購入して保有するリスクに盲目にさせている。すべては、投資家が数百、さらには数千のユニットを安く購入できるためです。

KISSのベーシスト、ジーン・シモンズがカルダノ（ADA）を購入した理由をツイッターで説明したとき、この種の心理が表れていた。カルダノは時価総額370億ドルで、それを指導する優れた技術チームを擁し、それ自体トップ5の仮想通貨だが、シモンズ氏の正当化は古き良き仮想通貨ユニットへの偏見に立ち返った。

この声明は、暗号通貨単位バイアスのもう 1 つの柱、つまり単位全体を購入する手段がないためにビットコインを購入する余裕がないという意味に触れています。これはビットコインに関する最大の誤解の 1 つです。

不思議なことに、この偏見は金の購入者には影響を及ぼさない傾向があります。金の延べ棒を丸ごと買う余裕がない場合でも、金貨、金の宝飾品、金を裏付けとした上場投資信託（ETF）、さらには金を裏付けとしたデジタル資産を購入する可能性が高いのです。 。

ビットコインがお金だとしたら、1未満はゼロに近すぎる

おそらく、暗号通貨の単位バイアスは私たちのお金の認識に関係しているのでしょう。ビットコインは通貨のより優れた形態、未来のお金であるとよく言われるため、この偏見が私たちの考えに入り込むのは自然なことです。

ささやかな財産を持っている人にとっては、1 ペニーも重要ですが、多くの人は 1 ドル (またはポンド、ユーロ) 未満のものを「小銭」または「破片」と見なしています。そしてこの印象は、経済全体の物価上昇によってさらに強まります。

1 単位未満ではあまり購入できないものには価値を割り当てません。ウォール街のウルフ・オブ・ウォールストリートのジョーダン・ベルフォート氏が熱心な投資家にペニー株（大手証券取引所では取引されない、規制の軽い低資本の証券）を宣伝する際に暴露したのは、この認識の盲点だった。

ベルフォート氏は、一見割安に見えるペニー株を不謹慎に売りつけ、投資家につり上げた価格を押しつけたため、最終的には刑務所に入れられたが、この映画の成功のおかげで、現在ではカルト的な地位を享受している。

よくある心理的欠陥

結局のところ、暗号通貨ユニットのバイアスは心理的な欠陥であり、暗号通貨であれ他のものであれ、投資の意思決定を行う際の批判的思考プロセスを損なう可能性があります。

1 ドル未満のアルトコインは魅力的ですが、トークンノミクス、開発者チーム、独自性、流動性、循環供給などのメリットに基づいて資産を評価することが重要です。単位の偏りを方程式から取り除くと、それらの非常に安いコインは、安いものよりもはるかに汚く見えるようになるかもしれません。ナレッジベースでは ファンダメンタルズ分析をさらに詳しく掘り下げています。

アルトコインへの投資は何も悪いことではなく、そうすることでビットコインを上回るパフォーマンスを発揮し、多額の利益を得る可能性があります。価格と価値を混同しないでください。 1 ビットコインは高価かもしれませんが、10,000 sat は非常に手頃な価格です。そして、1 BTC でできることはすべて、コインの端数でも行うことができます。 1 コインあたり 1 億個の SAT があるため、誰もがデジタル ゴールドの分け前を主張するのに十分なビットコインがあります。