في مارس 2025، قام متداول، يُشار إليه غالبًا باسم " الحوت "، بإيداع مبلغ ضخم قدره 332 مليون دولار أمريكي على بيتكوين عبر منصة Hyperliquid، وهي بورصة لامركزية دائمة التداول. جذبت هذه الخطوة الجريئة، المدعومة برافعة مالية قدرها 40 ضعفًا، انتباه مجتمع العملات المشفرة، مما أثار نقاشات حول التلاعب بالسوق، ومخاطر التصفية، والآثار الأوسع نطاقًا على سعر بيتكوين.
ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة للمتداولين، ولماذا هو مهم؟
التداول على المكشوف (أو " البيع على المكشوف ") هو عندما يراهن المتداول على انخفاض سعر أصل، مثل بيتكوين. يقترض الأصل، ويبيعه بسعره الحالي، ويهدف إلى شرائه لاحقًا بسعر أقل، مع الاحتفاظ بالفارق كربح.
على سبيل المثال:
هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر، خاصة عندما يتعلق الأمر بالرافعة المالية.
في هذه الحالة، استخدم المتداول رافعة مالية قدرها 40 ضعفًا ، أي أنه سيطر على مركز يزيد حجمه عن رأس ماله الفعلي بأربعين ضعفًا. وبينما يُضخّم هذا الأرباح المحتملة، فإنه يُضخّم الخسائر أيضًا.
شرح الرافعة المالية:
مخاطر التصفية:
عندما لاحظ المتداولون هذا المركز القصير الضخم، حاول بعضهم رفع سعر البيتكوين، بهدف تحفيز التصفية. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم " الضغط القصير" - عندما يُجبر ضغط الشراء البائعين على المكشوف على الخروج، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر.
لتجنب التصفية، أضاف المتداول 5 ملايين دولار أمريكي من USDC كضمان، مما قلل من مخاطر التصفية. سمح لهم هذا التكتيك بالبقاء في التداول رغم حركة السعر.
الإيجابيات المحتملة للتداولات القصيرة الكبيرة:
السلبيات المحتملة للصفقات القصيرة الكبيرة:
بالنسبة للمتداولين والمستثمرين اليوميين، يعد هذا الحدث فرصة تعليمية:
أهمية إدارة المخاطر : إن استخدام الرافعة المالية العالية قد يؤدي إلى تدمير الاستثمارات بسرعة.
يمكن أن تتغير اتجاهات السوق بسرعة : حتى الصفقات الضخمة يمكن أن تواجهها قوى السوق.
التعليم هو المفتاح : إن فهم كيفية تجارة الحيتان يساعد المستثمرين العاديين على اتخاذ قرارات مستنيرة.
على الرغم من أن هذا البيع على المكشوف لعملة البيتكوين بقيمة 332 مليون دولار ينطوي على مخاطر عالية ورهانات كبيرة، إلا أنه يعكس حقيقة أسواق العملات المشفرة، والتحركات الكبيرة، وردود الفعل السريعة، وفرص التعلم المستمرة.
هل تريد أن تتعلم المزيد عن استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر وما هو الرافعة المالية وكيف يتم استخدامها؟
استكشف أكاديمية LearnCrypto على learncrypto.com/academy