الاستثمارات المبكرة في شركات العملات المشفرة الناشئة: ما الذي يبحث عنه أصحاب رأس المال المغامر؟

ما هو رأس المال الاستثماري (VC)؟

تمثل شركات رأس المال الاستثماري جزءًا لا يتجزأ من النظام البيئي للشركات الناشئة من خلال توفير التمويل والدعم للشركات التي لديها إمكانات النمو في المراحل الأولى من التطوير.

في الأساس، شركات رأس المال الاستثماري هي مستثمرين طويلي الأجل يقدمون التمويل للشركات الناشئة مقابل الأسهم أو الرموز المميزة في حالة شركات العملات المشفرة. عادةً ما يتمتع أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية المنتشرين في جميع أنحاء العالم بالخبرة في توفير التمويل للعديد من الصناعات والمنتجات التي يعتبرونها واعدة.

يمكن توفير رأس المال الاستثماري في مراحل متباينة من تطور الشركة الناشئة، ولكنه يتضمن في كثير من الأحيان التمويل المبكر والتمويل الأولي. ينبع هذا المصطلح من نشاط متخصص في نهاية الحرب العالمية الثانية عندما تطور إلى صناعة وحيدة لعبت دورًا مهمًا في تعزيز الابتكار.

رأس المال الاستثماري داخل النظام البيئي للعملات المشفرة آخذ في الارتفاع. الهدف الرئيسي لأي شركة ذات رأس مال استثماري مشفر في مجال العملات المشفرة هو تحقيق مكاسب من الشركات الناشئة الواعدة في مجال العملات المشفرة.

فهم أصحاب رؤوس الأموال المغامرة

بشكل عام، تهتم شركات رأس المال الاستثماري بالشركات الناشئة والمشاريع التي تشمل رؤية طويلة المدى، إلى جانب القدرة على تحقيق عائد إيجابي على الاستثمار وإمكانات نمو عالية. تُستخدم الأموال المقدمة من شركات رأس المال الاستثماري لتسريع النمو وتعزيز الابتكار.

وفيما يتعلق بالأعمال التجارية التقليدية، يأتي التمويل عادة في شكل أسهم خاصة أو في شكل من أشكال الخبرة، مثل المعرفة التقنية أو الممارسة الإدارية.

عندما يتعلق الأمر بالشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، غالبًا ما يمكنك سماع مصطلح المستثمر الملائكي أيضًا. ضع في اعتبارك أن أصحاب رأس المال الاستثماري يختلفون عن المستثمرين الملائكيين. الفرق الرئيسي بين صاحب رأس المال الاستثماري والمستثمر الملائكي هو من يتم استثمار أمواله.

في الأساس، تستثمر شركات رأس المال الاستثماري رأس المال الذي يسيطر عليه صندوق رأس المال الاستثماري بينما يتبرع المستثمرون الملائكيون بأموالهم الخاصة. ومن ناحية أخرى، يأمل كل من المستثمرين الملائكيين والمستثمرين المغامرين في استرداد استثماراتهم من خلال عمليات الخروج الناجحة.

عندما يتعلق الأمر بعالم العملات المشفرة، يمكن استخدام تمويل رأس المال الاستثماري المشفر، على سبيل المثال، لتعزيز التطوير أو بدء مشروع أو الاستعداد لطرح العملة الأولية (ICO) أو اكتساب المواهب.

عملية الاستثمار في رأس المال الاستثماري بشكل عام

يتكون أي صندوق لرأس المال الاستثماري من مجموعة من المستثمرين المهتمين بتحقيق مكاسب من خلال المشاريع التي يحتمل أن تكون ناجحة. يتعامل مديرو صناديق رأس المال الاستثماري مع مشاركة المستثمرين.

من يستثمر في صناديق رأس المال الاستثماري؟ يُعرف المستثمرون باسم المستثمرين الشركاء المحدودين أو مستثمري LP. إنهم يختلفون عن الشركاء العامين أو الشركاء العامين الذين يديرون شركة رأس المال الاستثماري بنشاط. في الأساس، تتحكم شركات رأس المال الاستثماري عادةً في مجموعة من الأموال التي يتم جمعها من الأفراد ذوي الثروات العالية وشركات التأمين وصناديق التقاعد والمستثمرين العامين الآخرين.

لا تخاطر شركات رأس المال الاستثماري بوضع كل بيضها في سلة واحدة. ولذلك، يقضي المديرون الكثير من الوقت في مراجعة المشاريع. عادةً ما تسلك الشركات الناشئة طريق تمويل رأس المال الاستثماري عندما لا تكون مستعدة لطرح أسهمها للاكتتاب العام أو جمع الأموال من مستثمرين مستقلين.

في بداية رحلة العملات المشفرة، قصرت شركات رأس المال الاستثماري اهتمامها على شركات العملات المشفرة الوحيدة أو المشاريع التي تبلغ قيمتها حوالي مليار دولار. لقد تغير هذا الاتجاه منذ أن بدأت العديد من شركات رأس المال الاستثماري تتبنى نماذج أعمال أخرى من خلال التعرف على الفرص الجديدة.

الخطوة الأولى التي يتعين على أي شركة ناشئة اتخاذها عند البحث عن رأس المال الاستثماري هي تقديم خطة عمل مناسبة. ستقوم شركة رأس المال الاستثماري بإجراء العناية الواجبة كفحص شامل لنموذج أعمال شركة العملة المشفرة وتاريخ التشغيل والمنتجات.

يتضمن أي قرار يتعلق بمشاريع العملات المشفرة عددًا من التحليلات. إذا كنت مهتمًا بهذا الموضوع، يمكنك معرفة المزيد من خلال قراءة هذا المقال: "ما هو التحليل الأساسي؟".

بمجرد الانتهاء من عملية العناية الواجبة، ستتعهد شركة رأس المال الاستثماري بالاستثمار مقابل حقوق ملكية في الشركة أو الرموز المميزة عندما يتعلق الأمر بشركات العملات المشفرة الناشئة. يتضمن تمويل رأس المال الاستثماري القيام بدور نشط في المشروع الممول من خلال تقديم المشورة ومراقبة التقدم المحرز قبل إطلاق أموال إضافية.

عملية الاستثمار في رأس المال الاستثماري فيما يتعلق بالشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة

عندما تقترب شركة رأس المال الاستثماري من شركة ناشئة في مجال العملات المشفرة، فإنها تتطلب خطة عمل شاملة مع خريطة طريق مفصلة تشرح جميع الجداول الزمنية والمعالم الهامة. ولذلك، فإن العملية تعكس الإجراء التقليدي. يحتاج أصحاب رأس المال المغامر إلى معرفة ما إذا كان مشروع العملة المشفرة يستحق الاستثمار فيه؛ وبالتالي، فإنهم بحاجة إلى تقييم وتقييم جدوى كل مشروع.

في صناعة blockchain بأكملها، تتم عملية الفحص بنفس المعايير والممارسات التي تم استخدامها في استثمارات رأس المال الاستثماري التقليدية.

ومع ذلك، هناك شيء واحد يميز مشاريع العملات المشفرة عن بعضها البعض – وهو استخدام الترميز كوسيلة لتوليد الأموال للشركات الناشئة. يقوم أصحاب رأس المال المغامر بفحص القيمة المستقبلية لرمز العملة المشفرة، وقاعدة المستخدمين المتوقعة، وأعضاء الفريق وراء مشروع العملة المشفرة وغيرها من التفاصيل المهمة.

لفهم إجراءات رأس المال الاستثماري في صناعة العملات المشفرة بشكل أفضل، سنقوم الآن بفحص المراحل المختلفة لتمويل رأس المال الاستثماري.

مراحل تمويل رأس المال الاستثماري

يتم تصنيف تمويل رأس المال الاستثماري عادةً إلى خمس مراحل رئيسية. هناك خيار لتضمين مراحل إضافية في حالة عدم تحقيق الأهداف في الجولات الرئيسية أو إذا كان المؤسسون يسعون للحصول على مزيد من التمويل.

لنلقي نظرة.

المرحلة صفر: مرحلة ما قبل البذرة

يمكن وصف هذه المرحلة بأنها مرحلة تكوين غير رسمية. في هذه المرحلة، لم تشارك شركات رأس المال الاستثماري بعد، إلا أن أعضاء الفريق يسعون إلى تحديد ما إذا كان من الممكن تحويل فكرة المؤسس إلى منتج ذي إمكانات نمو عالية.

يأتي التمويل في المرحلة صفر من الممولين ودائرتهم، وربما من المستثمرين الملائكيين.

المرحلة الأولى: مرحلة رأس المال الأولي

هذه المرحلة رسمية وتقدم أقصر جولة تمويل. ويتضمن عادةً اختبار صلاحية المنتج في السوق ذات الصلة. يوفر تحليل إمكانات السوق أرضية صلبة لإجراء المزيد من أبحاث السوق وتحديد ما إذا كان المنتج لديه أي إمكانات في السوق.

تتضمن المرحلة الأولى مشاركة شركات رأس المال الاستثماري والتمويل. خلال هذه المرحلة، يمكن لشركات العملات المشفرة الناشئة تقديم أدوات مثل توقعات التدفق النقدي وخطة عمل شاملة وبيانات الأرباح والخسائر.

السلسلة أ: مرحلة رأس المال الناشئ

والآن أصبحت الأمور جدية. تشير هذه المرحلة إلى شركات العملات المشفرة التي هي بالفعل في مرحلة النمو والتطور مما يعني أن لديها منتجًا معتمدًا وقاعدة مستخدمين كبيرة وتدفقًا نقديًا لائقًا.

تبحث شركات العملات المشفرة هذه عن رأس مال يساعدها على التوسع بشكل أكبر. يركز العمل في الغالب على توسيع قاعدة المستخدمين والتسويق بينما يتعرض أصحاب رأس المال المغامر لمخاطر أقل نظرًا لأن المنتج قد تم التحقق من صحته بالفعل في السوق ذات الصلة.

السلسلة ب: مرحلة المرحلة المبكرة

المرحلة الرسمية الثانية من التمويل مخصصة بشكل أساسي لمزيد من التطوير والتسويق. الأمر كله يتعلق بقابلية التوسع؛ تعتبر شركات العملات المشفرة التي تصل إلى هذه المرحلة في مرحلة التطوير. لقد تم اختبار منتجهم في السوق لكنهم بحاجة إلى المزيد من رأس المال لتحسين وصولهم إلى السوق وتوسيع عملياتهم.

في هذه المرحلة، تستخدم الشركات بشكل عام أموال رأس المال الاستثماري لإنشاء فريق تطوير قادر وتعزيز منتجاتها، إلى جانب الاستثمار في التسويق وخدمة العملاء وتطوير الأعمال.

السلسلة ج: مرحلة التوسع

تشير هذه المرحلة إلى الجولة الرسمية الأخيرة لتمويل رأس المال الاستثماري. تسعى الشركة الآن إلى توسيع منتجاتها إلى المزيد من الأسواق أو تنويعها. أي عمل يصل إلى هذه المرحلة من التمويل يعتبر بالفعل مؤسسًا ضمن مجال تخصصه.

وليس من غير المألوف أن تقدم هذه المرحلة إمكانية الاستحواذ على شركات أخرى. على سبيل المثال، حقق سوق العملات المشفرة نجاحًا كبيرًا ويريد الاستحواذ على شركات أخرى تحت مظلته لتوسيع نطاق وصوله إلى السوق واكتساب المزيد من المستخدمين وتوفير منتجات وخدمات أكثر تنوعًا.

ما الذي تبحث عنه شركات رأس المال الاستثماري؟

تجتذب صناعة العملات المشفرة و blockchain استثمارات كبيرة. توفر صناديق مشاريع العملات المشفرة التمويل لشركات العملات المشفرة عندما تكون هناك فرصة لازدهار هذه المشاريع. شكلت العديد من شركات رأس المال الاستثماري تحالفات استراتيجية مع شركات العملات المشفرة الناشئة للاستثمار في العملات المشفرة؛ وقد أدت هذه الممارسة إلى زيادة الاستثمار في blockchain وزيادة في اعتماد الأصول المشفرة.

إذًا، ما الذي يبحثون عنه عندما يتعلق الأمر ببدء تشغيل العملات المشفرة في مراحلها المبكرة؟ تستخدم شركات رأس المال الاستثماري عمومًا مجموعة من معايير الاستثمار التقليدية والعوامل الفريدة في مجال العملات المشفرة.

تكون شركات رأس المال الاستثماري أكثر تصميمًا على الاستثمار إذا رأت أن الشركة الناشئة يديرها فريق من ذوي الخبرة. يحتاج المؤسسون وأعضاء الفريق الرئيسيون إلى إظهار فهم عميق لتقنية blockchain والمشكلة المحددة التي تعالجها الشركة الناشئة لحلها. إن إظهار سجل حافل بالمشاريع الناجحة في الماضي من قبل المؤسسين وأعضاء الفريق الرئيسيين يمكن أن يوفر دليلاً جيدًا.

وبالنظر إلى أن تمويل رأس المال الاستثماري يدور حول تعزيز الابتكار، فإن التكنولوجيا الرائدة تعد ميزة إضافية كبيرة؛ أو على الأقل التكنولوجيا التي تحل مشكلة معينة. عادةً ما يقوم أصحاب رأس المال المغامر بإجراء تحقيق شامل من خلال تقييم قابلية التوسع في التكنولوجيا وقدرتها على حل المشكلات داخل صناعة معينة.

وبما أن تحليلات السوق تشكل جزءًا كبيرًا من أي فحص تجريه شركات الاستثمار، فمن الواضح أن شركات رأس المال الاستثماري تبحث عن فرصة في السوق ونموذج أعمال قابل للتطبيق. يقومون بتقييم إمكانات النمو وحجم السوق المستهدف، إلى جانب حقيقة ما إذا كانت شركة العملات المشفرة الناشئة تعالج مشكلة أو حاجة حقيقية في مجال العملات المشفرة أم لا.

هناك جانب مهم آخر للشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة وهو تقييم اقتصاداتها الرمزية. بالنسبة لأي مشروع تشفير يصدر رموزًا أو عملات مشفرة، يحتاج أصحاب رأس المال الاستثماري إلى فحص نموذج علم الرموز وتقييم العوامل الحيوية مثل المنفعة والحوكمة والتوزيع وإمكانية تقدير قيمة الرمز المميز.

Tokenomics هو مصطلح يستخدم بشكل متكرر في مجال العملات المشفرة. للحصول على المزيد من المعرفة، لماذا لا تقرأ هذا المقال: "ما هي العملات الرمزية؟".

تشمل المكونات الحيوية الأخرى مشاركة المجتمع وإمكانية وجود استراتيجية خروج إيجابية، وتحظى شركات العملات المشفرة الناشئة القادرة على إظهار مستوى أعلى من اعتماد المستخدم بتقدير أكبر. يمكن تقييم المؤشرات الرئيسية لإمكانات مشروع العملة المشفرة فيما يتعلق باعتماد المستخدم باستخدام مقاييس مثل حجم المعاملات والمستخدمين النشطين ومشاركة الشبكة.

أخيرًا، أصبح الامتثال التنظيمي جانبًا مهمًا آخر في عملية تقييم بدء تشغيل العملات المشفرة. نظرًا للتطور السريع في المشهد التنظيمي لمجال العملات المشفرة، غالبًا ما تأخذ شركات رأس المال الاستثماري في الاعتبار النشاط الاستباقي للشركات الناشئة في هذا المجال.

في حين أن الامتثال التنظيمي يمكن أن يكون بمثابة أصل جيد لحماية المستثمرين والمستخدمين النهائيين، إلا أنه له علاقة خاصة بالعملات المشفرة. لمعرفة المزيد، راجع هذا المقال: "ما هو التهديد الذي يواجه العملات المشفرة من التنظيم؟".

سلبيات رأس المال الاستثماري المشفر

إن الحصول على التمويل من شركة رأس المال الاستثماري ليس بالأمر السهل؛ هناك بعض العيوب التي ينبغي أن تؤخذ بعين الاعتبار. في الآونة الأخيرة، كان عدد قليل من شركات رأس المال الاستثماري من بين المدعى عليهم في دعوى قضائية جماعية جديدة رفعها مستثمرون في الولايات المتحدة لدورهم في انهيار شركة FTX سيئة السمعة.

ويُزعم أن شركات رأس المال الاستثماري هذه كانت حيوية في تصعيد مساعي البورصة المشكوك فيها وتعزيز مخططها الاحتيالي.

بغض النظر عن الفضائح، هناك بعض الحقائق التي تحتاج كل شركة ناشئة في مجال العملات المشفرة إلى معرفتها حول تمويل رأس المال الاستثماري.

رأس المال الاستثماري يدور حول الاستثمار وتحقيق العائدات. لذلك، تتعرض الشركات الناشئة المدعومة برأس المال الاستثماري في كثير من الأحيان لضغوط للنمو بوتيرة سريعة وتحقيق معالم مهمة لتبرير الاستثمار. قد يؤدي مثل هذا الضغط إلى تطور سابق لأوانه مما قد يكون ضارًا على المدى الطويل.

ثانيًا، يمكن أن يعني ذلك أيضًا فقدان المرونة نظرًا لأن شركات الاستثمار يمكنها فرض شروط معينة تحد من مرونة الشركة الناشئة عندما يتعلق الأمر باتخاذ القرار. وهذا يعني أيضًا خسارة الفرصة لاتخاذ خيارات غير تقليدية أو تجربة التقنيات المبتكرة.

يحتاج أصحاب رأس المال المغامر إلى وضع استراتيجية خروج تؤدي إلى عائد على الاستثمارات. قد يؤدي إعطاء الأولوية لشركات رأس المال الاستثماري على الشركات الناشئة إلى اختلافات استراتيجية أو توقعات استحواذ قد لا تتماشى مع رؤية المؤسسين.

خلاصة القول هي أن الاستثمارات في المرحلة المبكرة مهمة بالنسبة للشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة لأنها توفر رأس المال والخبرة والتوجيه اللازمين. من ناحية أخرى، من المهم أيضًا أن تكون على دراية ببعض المقايضات التي قد تحدث على طول الطريق.