ما هو الفارق في تداول العملات المشفرة؟

غالبًا ما تتم مقارنة تداول العملات المشفرة بالمراهنة، وذلك بسبب عنصر المخاطرة، ولكن هناك في الواقع تشابهًا أكثر جوهرية في الطريقة التي يعمل بها كلا السوقين. في الرهان هناك تكلفة ضمنية لوضع الرهان تسمى الهامش، والذي يسمى في التداول بالفارق. إن معرفة ما يعنيه السبريد أمر ضروري لكي تصبح متداولًا أفضل للعملات المشفرة.

يتطلع العديد من الأشخاص الذين يتداولون العملات المشفرة إلى الكشف عن الشيء الكبير التالي قبل أن ينفجر. تكمن المشكلة في أنه عندما يتم إطلاق العملة المشفرة لأول مرة، سيكون هناك نشاط تداول قليل جدًا. من الناحية التجارية، يسمى هذا السوق غير الفعال، لأنه ستكون هناك فجوة كبيرة بين السعر الذي يرغب الناس في شرائه، والسعر الذي يريد الناس بيعه. وتعرف هذه الفجوة باسم الانتشار.

مفهوم كفاءة السوق

تخيل أنك تطلق عملة مشفرة جديدة تسمى Super Coin ، وتقوم بصك مليون قطعة نقدية. قد تقدر قيمة العملة بمبلغ 1 يورو وترغب في بيع 10% بهذا السعر، لكن لا أحد على علم بعملتك الجديدة. ببطء، يُظهر عدد قليل من الأشخاص اهتمامًا، ولكن بمستويات متفاوتة من الثقة، لذلك قد تكون هناك أوامر للشراء مثل هذا:

أنت البائع الوحيد في الوقت الحالي، لذا ما لم يكن "أ" على استعداد لزيادة عرضه، فإن خيارك الوحيد هو قبول العرض "أ" والبيع بسعر 0.75 يورو.

عروض لشراء عملة سوبر	عروض لبيع العملة السوبر
(أ) 100000 @ 0.75 يورو	(أنت) 100000 @ 1 يورو
(ب) 100000 @ 0.70 يورو
(ج) 100000 @ 0.65 يورو

بعد الشراء بسعر 0.75 يورو، يمكن لـ (أ) الآن تحقيق ربح فقط عن طريق بيع 100000 Super Coin لشخص آخر أعلى من هذا السعر، على سبيل المثال 0.76 يورو (المعروف أيضًا باسم العرض). في الوقت الحالي، ما لم تغير شركة B/C رأيها، فإن أفضل عرض للشراء هو 0.70 يورو، ويحتاج أي مشارك جديد في السوق فقط إلى تقديم 0.71 يورو ليكون أفضل عرض (المعروف باسم الطلب) والذي لا يزال أقل بكثير من العرض الوحيد. البائع (أ) على استعداد للقبول. وبالتالي يبدو السوق هكذا:

عروض لشراء عملة سوبر	عروض لبيع العملة السوبر
(د) 100000 @ 0.71 يورو	(أ) 100000 @ 0.76 يورو
(ب) 100000 @ 0.70 يورو
(ج) 100000 @ 0.65 يورو

مع وجود عدد قليل جدًا من المشاركين في السوق، فإن الطريقة الوحيدة التي يمكن لأي شخص من خلالها إجراء صفقات مربحة هي الشراء/البيع بالسعر المتاح و/أو انتظار المزيد من الأشخاص لتقديم المزيد من الطلبات/عروض الأسعار. وهذا ما يُعرف بإضافة السيولة إلى السوق، وهو ما يسد الفجوة بين أعلى سعر يرغب شخص ما في شرائه وأقل سعر يرغب شخص ما في البيع به - وهذا ما يشير إليه مصطلح "السبريد".

وبالتالي، يضيف السبريد تكلفة ضمنية إلى التجارة، وهي تكلفة تحقيق ربح لاحق. يمكنك حساب السبريد مثل هذا:

السبريد = أقل سعر طلب - أعلى سعر بيع

كنسبة مئوية: (سبريد/أدنى سعر طلب)*100

الفارق هو الفجوة بين أعلى سعر يرغب شخص ما في الشراء به وأقل سعر يرغب شخص ما في البيع به، ويجب أن يؤخذ في الاعتبار العمولة الصريحة المفروضة على تنفيذ الصفقة.

أهمية الإنتشار

الفارق هو الفجوة بين أعلى سعر يرغب شخص ما في الشراء به وأقل سعر يرغب شخص ما في البيع به، ويجب أن يؤخذ في الاعتبار العمولة الصريحة المفروضة على تنفيذ الصفقة.

عندما يكون هناك سوق فعال - مثل العملات المشفرة الرئيسية - حيث يرغب الكثير من الأشخاص في الشراء والبيع بكميات متساوية، ستكون هذه الفجوة صغيرة جدًا.

إنها تكلفة ضمنية لأنك لا تشعر بالتأثير إلا في الصفقات اللاحقة، حيث يجب أن يرتفع سعر العملة المشفرة التي اشتريتها فوق مستوى السبريد، بدلاً من السعر الذي اشتريته به، حتى تتمكن من تحقيق الربح.

كما ذكرنا سابقًا، فإن الفارق السعري للعملات المشفرة (السائلة) المتداولة بشكل كبير هو صغير - جزء صغير من واحد بالمائة - ولكنه يزيد بالنسبة للعملات المشفرة الأكثر غموضًا، لذلك يصبح ذا صلة إذا كنت تعتقد أنه يمكنك تحقيق تداول مربح في Moonshot التالي.

إضافة انتشار بشكل مصطنع

تعمل بورصات العملات المشفرة من خلال الجمع بين المشترين والبائعين، وتسهيل التبادل بأفضل الأسعار المتاحة لكلا الجانبين. إن الفارق هو النتيجة الطبيعية لكمية السيولة المتاحة، وسوف تحفز البورصة كبار المتداولين على القدوم وتوفير السيولة عن طريق خفض العمولة مع زيادة المبلغ المتداول.

لكن البورصات لا تحتكر شراء/بيع العملات المشفرة، فهي على استعداد للعمل مع أطراف ثالثة، أي الوسطاء، الذين يجذبون العملاء الراغبين في شراء العملات المشفرة، لكنهم لا يريدون التفاعل مباشرة مع السوق. يمكن للوسيط تطبيق فروق الأسعار الخاصة به، كوسيلة لتعزيز أرباحه، أو تقديم سوق اصطناعي يسمى CFD (عقد الفرق) وهو مجرد نسخة اصطناعية من السوق الحقيقية.

هذا النهج المتضخم هو ما يحدث مع مجموعة ضخمة من تطبيقات الخدمات المالية التي تقدم الآن خيار شراء العملات المشفرة، مثل Paypal وRobinhood، وهو النموذج الذي تستخدمه Coinbase؛ البورصة الحقيقية التي تتم فيها الصفقات هي Coinbase Pro.

تعتبر المقارنة مع الرهان ذات صلة لأن السبريد هو تكلفة ضمنية، تمامًا كما توجد تكلفة ضمنية لوضع الرهان، والتي لا تدركها الغالبية العظمى من المراهنين تمامًا. إنه الفرق بين الاحتمالية الأساسية لحدث ما (الاحتمالات العادلة/الفعالة)، والاحتمال الذي تنطوي عليه الاحتمالات التي تقدمها شركة المراهنات. أفضل مثال على ذلك هو رمي العملة المعدنية:

الاحتمال الحقيقي : الرؤوس 0.5 الذيول 0.5
نسبة الفرصة: 50% / 50%

الاحتمالات العشرية العادلة : الصورة 2.0/ الكتابة 2.0

مثال على احتمالات المراهنات: الرؤوس   1.90/ذيول 1.90
نسبة الفرصة الضمنية : 53%/53%
الاحتمالية الضمنية: الرأس 0.53/الكتابة 0.53

سوف تميل أسواق الرهان التي تقدمها البورصة نحو الاحتمالية الحقيقية والاحتمالات الفعالة بالكامل مع زيادة السيولة. تمامًا مثل عمليات تبادل العملات المشفرة. تتمتع أسواق المراهنة التي يقدمها وكلاء المراهنات ذات الاحتمالات الثابتة (وهو الوضع الافتراضي) بهامش مدمج، وهو تكلفة وضع الرهان، ويتم تطبيقها بنفس الطريقة التي يضيف بها وسيط العملات المشفرة فرقًا لضمان الربح.

إذا كنت تريد أن تأخذ التداول أو المراهنة على محمل الجد، فيجب عليك أن تأخذ في الاعتبار تأثير الفارق على الربحية على المدى الطويل.