منذ ظهور عملة البيتكوين في عام 2009، تطورت صناعة العملات المشفرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بسرعة. نظرًا للقبول المؤسسي العالي للأصول الرقمية، برزت منطقة آسيا والمحيط الهادئ كمنطقة تقدمية في مشهد العملات المشفرة.
تعد منطقة آسيا والمحيط الهادئ موطنًا لعدد كبير من السكان، وبعضهم يعاني من محدودية الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية. نظرًا لسهولة الوصول إلى العملات المشفرة وسرعتها وأقل تكلفة، بدأ المستهلكون الآسيويون في استخدامها لإجراء التحويلات المالية عبر الحدود ومعاملات التجارة الإلكترونية. يمكن العثور على بعض أعلى معدلات ملكية العملات المشفرة في دول آسيا والمحيط الهادئ مثل اليابان وماليزيا وأستراليا.
إذا كنت مهتمًا بمعرفة العلاقة بين DeFi والحرية المالية والشمول المالي، نقترح عليك قراءة هذا المقال: هل يمكنني تحقيق الحرية المالية مع DeFi؟ '.
على عكس العديد من السلطات الأخرى في جميع أنحاء العالم، كان المنظمون في منطقة آسيا والمحيط الهادئ أكثر انفتاحًا على إدخال العملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain. ولذلك، عملت البلدان على إنشاء أطر تنظيمية مناسبة لدعم تطوير أصول العملات المشفرة وإمكانية الوصول إليها ومقدمي خدمات العملات المشفرة.
ونتيجة لذلك، هناك أكثر من ألف شركة عملات مشفرة تعمل في هذه المنطقة، والعديد منها يقع مقرها في سنغافورة وهونج كونج بسبب نهجها الاستباقي في وضع قواعد واضحة.
تولت سنغافورة دور الدولة النموذجية فيما يتعلق بوضع إطار قانوني متوازن للعملات المشفرة وشركات التشفير. هيئة النقد السنغافورية (MAS) هي الهيئة التنظيمية المالية في البلاد المكلفة بمراقبة المخاطر المرتبطة بمعاملات العملات المشفرة.
لا تعتبر العملات المشفرة عملة معترف بها رسميًا ويمكن استخدامها للوفاء بالالتزامات المالية، والمعروفة أيضًا باسم العملة القانونية. ومع ذلك، فقد تم الاعتراف بها كوسيلة بديلة للدفع.
عندما يتعلق الأمر بتنظيم شركات العملات المشفرة المعروفة باسم موفري رمز الدفع الرقمي (DPT)، فإن قانون خدمات الدفع (PSA) لعام 2019 هو التشريع الرئيسي. تعمل سلطة النقد بشكل مستمر على تحسين الإطار التنظيمي لخدمات DPT من خلال إصدار إرشادات وإشعارات متكررة لتوضيح المتطلبات التنظيمية.
على سبيل المثال، لمعالجة مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب، أصدرت MAS الإشعار PSN02 أو قاعدة سفر العملات المشفرة. استلزم تنظيم العملات المشفرة في سنغافورة أن يقوم مقدمو خدمة DPT بإجراء العناية الواجبة للعملاء، والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة ومراقبة العملية برمتها بحثًا عن المخاطر وعلامات سوء الاستخدام.
تنظم سنغافورة الأصول المشفرة بوتيرة سريعة - من ناحية أخرى، وافق الاتحاد الأوروبي على تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) واللائحة الإضافية لتحويل الأموال (TFR) في أبريل 2023، وستأتي قاعدة سفر العملات المشفرة حيز التنفيذ في ديسمبر 2024.
بعد سلسلة من حالات إفلاس مقرضي العملات المشفرة، مثل انهيار شبكة سيلسيوس، وبلوك فاي، وفوياجر ديجيتال، وثري آروز كابيتال، وFTX سيئة السمعة، وغيرها من شركات العملات المشفرة الكبيرة، ذكرت هيئة النقد في سنغافورة أن مقدمي خدمة DPT يجب أن يبدأوا في حماية أصول العملاء بموجب قانون ثقة قانونية منفصلة للتخفيف من مخاطر فقدان الأصول أو سوء استخدامها، إلى جانب تسهيل إجراءات استرداد الأصول.
في تشرين الثاني (نوفمبر) 2023، نشرت سلطة النقد نسختها النهائية من الردود المتعلقة بالحداثة التنظيمية على مقدمي خدمات DPT والتي تهدف إلى تقليل الضرر المحتمل على المستهلكين وتحديد الحد الأدنى من المتطلبات التقنية والمتطلبات المتعلقة بالمخاطر.
وتشمل التدابير الجديدة الحاجة إلى تحديد وتخفيف وتوفير المعلومات المتعلقة بتضارب المصالح؛ نشر السياسات والمعايير ووضع إجراءات فعالة للتعامل مع شكاوى المستهلكين وحل نزاعاتهم. بالإضافة إلى ذلك، تهدف MAS إلى تقييد مقدمي خدمة DPT من تسهيل الإقراض والتخزين لرموز DPT من قبل عملاء التجزئة.
يشير التوقيع المساحي إلى عملية يتعهد فيها حاملو الأصول المشفرة بضمانات للتحقق من صحة المعاملات على blockchain. ونتيجة لذلك، يحصل حاملو الرموز المميزة على الرموز الأصلية الخاصة بهم بنسبة مئوية كمكافأة.
إذا كنت تريد معرفة المزيد عن الستاكينغ بالعملات المشفرة، فلماذا لا تقرأ هذا المقال: ما هو الستاكينغ؟ كسب المكافآت وتقليل مخاطر التوقيع المساحي.
في أكتوبر 2022، أصدرت MAS ورقة استشارية حول التدابير التنظيمية المقترحة لمقدمي خدمات DPT، ولاحظت أنهم يقدمون عوائد جذابة للعملاء الذين يحملون رموز الدفع الرقمية معهم. وأشارت الهيئة أيضًا إلى أن هذه العوائد المعلن عنها غالبًا ما تكون أعلى بكثير من تلك المقدمة في النظام المالي التقليدي.
كما تزعم سلطة النقد في سنغافورة، يميل التوقيع على الأوراق المالية إلى الارتباط بشكل وثيق بالمساحة غير المنظمة للتمويل اللامركزي ( DeFi ) الذي يشكل مخاطر السوق والسيولة والسيبرانية، على الرغم من صغر حجم السوق. تشكل هذه المخاطر ضررًا محتملاً على رفاهية المستهلك.
اعتقدت MAS أن الخطر الأكبر لإلحاق الضرر بالمستهلك في مجال التمويل اللامركزي يستدعي اتخاذ إجراءات أكثر صرامة للمستثمرين والعملاء الأفراد، واقترحت ألا يقوم مقدمو خدمة DPT بفرض رسوم DPT لعملاء التجزئة أو رهنها أو التعهد بها.
عندما يتعلق الأمر بالعملاء من غير التجزئة، يجب على مقدمي خدمة DPT تقديم مستند يتضمن إفصاحات واضحة عن المخاطر والحصول على موافقة صريحة من العملاء.
تخشى الهيئة التنظيمية في البلاد من أن أنشطة إقراض العملات المشفرة أو الرهن العقاري قد تشمل مقدمي خدمات DPT المشاركين في بروتوكولات التمويل اللامركزي غير المنظمة مثل صانعي السوق الآليين (AMMs) ومجموعات السيولة للحصول على عائد أكبر، وأن هناك حاجة إلى قواعد جديدة لحماية أصول العملاء.
في بداية عام 2024، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في تايلاند عن الانتقال إلى لوائح أكثر ملاءمة للعملات المشفرة. ويهدف الإطار الجديد إلى تعزيز نمو سوق الأصول الرقمية مع حماية المستثمرين والمستهلكين في مجال العملات المشفرة.
هيئة الأوراق المالية والبورصة هي الجهة التنظيمية الرئيسية للعملات المشفرة بموجب مرسوم أعمال الأصول الرقمية الذي يركز على التداول والمبيعات وعروض العملات الأولية ( ICOs ). تحتاج جميع شركات الأصول الرقمية العاملة في تايلاند والتي تقدم خدمات التشفير إلى الحصول على تراخيص والامتثال الكامل للقواعد التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات.
وتشمل المستجدات إزالة الحد الأقصى المسموح به لمستثمري التجزئة فيما يتعلق بالرموز المدعومة بأصول مثل البنية التحتية والعقارات لجعل سوق العملات المشفرة في البلاد قادرًا على جذب مجموعة واسعة من المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، تتطلب التغييرات الرئيسية من شركات العملات المشفرة إعداد إدارة محفظة الحراسة لتحسين أمان الأصول الرقمية التي يحتفظ بها الأمناء والبورصات.
وسط هذا الإعلان الصديق للعملات المشفرة، قررت هيئة مراقبة العملات المشفرة في تايلاند عدم السماح بصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة ( ETFs ). يشبه هذا النهج الحذر الموقف الذي اتخذته كوريا الجنوبية والتي حظرت أيضًا صناديق Bitcoin المتداولة في سوق الأصول الرقمية المحلية بالإضافة إلى قرار تايلاند عام 2023 بحظر خدمات إقراض العملات المشفرة وخدمات الرهن العقاري.
تعرض هدف تايلاند في أن تصبح المركز التجاري الرائد للأصول الرقمية في جنوب شرق آسيا لانتكاسة، في أعقاب الإجراءات التنظيمية لتشديد القواعد في أعقاب المخالفات وانهيار شركات العملات المشفرة الواسعة. دعونا تحقق من هذه المستجدات.
في يوليو 2023، قررت هيئة الأوراق المالية والبورصة التايلاندية (SEC) منع بورصات العملات المشفرة من تقديم خدمات الإقراض والرهن العقاري بسبب حماية المستثمر. دخلت هذه القاعدة حيز التنفيذ في 31 يوليو 2023.
وذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصة حينها أنه يمنع إقناع عامة الناس أو الإعلان عنهم أو القيام بأي نشاط آخر على نحو يدعم خدمة الإقراض وتلقي الودائع.
وعلى غرار الهيئة في سنغافورة، أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصة التايلاندية أن التقنيات الجديدة المجهولة لديها القدرة على إلحاق الضرر بالمستهلكين نظرًا لأن الافتقار إلى التنظيم قد يؤدي إلى الاحتيال والمضاربة والمطالبات غير المشروعة حول التقييم.
بالإضافة إلى ذلك، حددت الهيئة التنظيمية التزامًا بإنشاء إخلاء المسؤولية عن مخاطر التداول والذي يجب عرضه لعملاء التجزئة وتحذيرهم بشأن جميع الأنشطة عالية المخاطر المحتملة المرتبطة بتداول العملات المشفرة. كما قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا تقييمًا إلزاميًا للملاءمة للمستخدمين لتحديد حدود التداول الفردية التي تأخذ في الاعتبار تحمل المخاطر والقدرات المالية.
مع تطور صناعة العملات المشفرة، يلعب الامتثال التنظيمي دورًا مهمًا في ضمان حماية المستثمر والمستهلك بالإضافة إلى الحفاظ على ديناميكيات السوق. اتخذت الدول الآسيوية بشكل عام مسارًا استباقيًا وصديقًا للعملات المشفرة، لكنها قررت رسم الخط لضمان حماية المستثمرين ورفاهية المستهلك.
وهذا لا يحدث في آسيا فقط؛ على سبيل المثال، لم تحظر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الستاكينغ بالعملات المشفرة بشكل عام، ولكنها قامت باتخاذ إجراءات صارمة ضد منصات العملات المشفرة التي تقدم خدمات الستاكينغ بالعملات المشفرة دون التسجيل كأوراق مالية.
في حين أن كل هذا يبدو قاسيا بعض الشيء، إلا أن الفكرة الرئيسية للهيئات التنظيمية كانت حماية المستثمرين من خلال منع الإعلان عن مثل هذه الخدمات، والتقييم الخاطئ، فضلا عن تقديم إخلاء المسؤولية عن المخاطر بشكل شفاف. سيحدد الوقت ما إذا كان هذا نهجًا جيدًا. إن سهولة التشفير لا تُترجم دائمًا إلى سهولة التشفير.