2024年のビットコイン半減期は違う：その理由はここにある
2024年4月19日か20日と推定されるが、84万番目の取引データがビットコインブロックチェーンに追加されると、新規ビットコインの生成速度は半減する。このイベントは、約4年ごとに新規供給を徐々に50%削減するビットコインの経済モデルの重要な特徴である。
ビットコインの半減期とは何ですか?
ビットコインの半減期とは、ビットコイン ネットワーク内でプログラムされたイベントのことで、トランザクションの処理とブロックチェーンへの新しいブロックの追加に対してマイナーに提供される報酬が半減します。ブロックは 1 メガバイトのデータを含むファイルを表します。
ビットコインの半減期は、約 4 年ごと、または 210,000 ブロックが採掘された後に発生します。たとえば、1 つのブロックを採掘するには約 10 分かかります。半減期イベントにより、新しいビットコインが生成される速度が低下しました。
ビットコイン半減期イベントの主な目的は、ビットコインの供給量をコントロールし、最大上限の 2,100 万コインに達するようにすることです。需要と供給の法則に合わせるために市場に流入する新しいコインの量が減るため、時間の経過とともにビットコインの価値が上昇し、ビットコインに直接影響を及ぼします。
2100 万の魔法についてさらに詳しく知りたい場合は、この記事「 なぜビットコインは 2100 万しか存在しないのか」を読むことをお勧めします。
このイベントは、前回の半減期イベント以降に 210,000 ブロックが採掘されると自動的にトリガーされます。この正確なカウントはビットコインプロトコル内に実装されており、ブロックチェーンをフォークして新しい暗号通貨を作成しない限り変更することはできません。
ビットコインマイニングの基礎
ビットコインの半減を理解するには、まずビットコインのエコシステムを理解する必要があります。ビットコインのブロックチェーンは、ビットコインの実行ソフトウェアを表示し、トランザクションの履歴を網羅するノードと呼ばれるコンピューター ネットワークで構成されています。 マイニングという用語は文字通り使用されるのではなく、貴金属を採掘する方法を指すために使用されます。
ビットコイン ネットワークの参加者について詳しく知るには、この記事「 ビットコイン フルノードはどのような役割を果たすのか? 」を読んでみてください。
基盤となるノードはすべて、ビットコイン ネットワーク上のトランザクションの承認または拒否の責任を負います。つまり、ノードはトランザクションを検証し、ビットコインのネットワーク セキュリティを保護する必要があります。
ビットコインのマイニングとは、プルーフ・オブ・ワーク (PoW)コンセンサス メカニズムを利用するビットコインのブロックチェーン上で、計算能力を使用してトランザクションに参加し、トランザクションを検証することを指します。
ビットコインのマイニングは、特殊なマイニングハードウェアと大量の電力を必要とする複雑な数学の問題を解決することです。正しい数字やハッシュを推測するプロセスは、プルーフ・オブ・ワークと呼ばれます。ビットコインのマイナーが成功し、ブロックチェーンにブロックを追加すると、報酬を受け取ります。
相当数のビットコインマイナーが突然ビットコインのマイニングをやめたらどうなるでしょうか?
相当数のビットコインマイナーがマイニングをやめると、ハッシュレートやネットワークの他の側面に影響が及びます。全体的なハッシュレートは低下し、ネットワークのセキュリティは低下し、ブロックの形成にはより長い時間がかかります。
たとえば、相当数のマイナーが同時に辞めた場合、ユーザーはより高速なブロックチェーンに移行し、ビットコイン ネットワークは詐欺行為の影響を受けやすくなります。
歴史的証拠は、ビットコインの半減期イベントがそのような反応を引き起こさなかったことを示しています。たとえば、2012 年の半減期イベントが発生したとき、ハッシュ レートは数か月間低下しました。しかし、半減期イベントの直後、ハッシュ レートとマイニングの収益性は増加し続けました。これは、半減期イベントが主にビットコインの価格とより広範な経済的状況に利益をもたらしたためです。
2 回目の半減期でも同様のことが起こりましたが、マイニング収益性が回復するまでにはさらに時間がかかり、半減期後ほぼ 1 年を要しました。一方、半減期後のハッシュ レートは着実に増加し続けました。
過去にビットコインの半減期はありましたか?
ビットコインが確立されたとき、マイナーにはブロックごとに 50 BTC が支払われました。早期採用者は、成功するかどうか誰もわからないうちから、マイニングしてネットワークのセキュリティを確保することに惹かれました。上で説明したように、210,000 ブロックがマイニングされるごとに、レートは半分に減少します。
ビットコインの誕生以来、直近 3 回の半減期は 2012 年、2016 年、2020 年に発生しました。2012 年の最初の半減期では、マイニング報酬が 50 BTC から 25 BTC に減少しました。2016 年の半減期では、報酬が 12.5 BTC に減少し、2020 年現在、新たに追加されたブロックごとに 6.25 ビットコインが生成されます。
このシステムは、すべてのビットコインが採掘されるまで継続されます。上で説明したように、ビットコインの総供給量は 2100 万 BTC に制限され、最終的な半減期イベント以降はビットコインは生成されなくなります。
ビットコインの次の半減期はいつですか?
正確な日付は不明ですが、次のビットコインの半減期は、ブロック 840,000 が採掘された後の 2024 年 4 月に予想されています。次の半減期では、採掘のブロック報酬が 6.25 BTC から 3.125 BTC に減少します。
2024 年の半減期は、ビットコインの歴史上 4 回目の半減期となります。5 回目の半減期は 2028 年に発生すると予想されています。
半減期イベント中にビットコインの価格はどうなりますか?
最初に思い浮かぶのは、ビットコインのマイニングに対する報酬が低くなると、新しいブロックを追加したりトランザクションを検証したりすることでマイナーが稼ぐ金額が減るということです。
しかし、報酬率が半減すると、新しいビットコインの流入が減り、需要と供給の法則が働きます。供給が減少すると、需要が生じ、ビットコインの価格が変わります。したがって、半減は希少性を生み出します。供給が減少すると、需要の新しいパラメータによりビットコインの価格は上昇します。
半減期はビットコインのインフレ率を低下させます。暗号通貨の世界では、インフレとは新しいコインが流通することを意味します。一方、ビットコインはもともとデフレになるように設計されています。簡単に言えば、半減期のたびに暗号通貨の強気相場が生まれ、その価値が上昇する可能性があります。
固定された総供給量と徐々に減少するインフレ率の組み合わせにより、 希少性が生まれ、暗号通貨にディスインフレ機能が実装されます。
採掘は依然として利益を生むでしょうか?
マイニング活動には数学パズルを解くための膨大な計算能力が必要なので、マイニングで利益を上げ続けるにはビットコインの価格が大幅に上昇する必要がある。マイニング報酬の減少に伴って価格が上昇しなければ、競争力を維持するのは困難な作業となる。
過去の例を見ると、収益性は半減期イベント時のビットコインの価格に依存します。ビットコインの半減期ごとに短期的にはマイニングの収益性が低下しますが、ビットコインの価格が長期的な可能性を決定します。
半減期イベントがビットコインの価格に重大な影響を与えず、価格が上昇しない場合、マイニングは、マイニング事業を継続するのに十分なハードウェアと資金を持つ大企業にのみ利益をもたらすことになる。
マイナーは気を配り、効率性を発揮する必要がありますが、技術の進歩により、マイナーは 1 秒あたりに生成するハッシュ数を増やしながら、同時に消費するエネルギーを削減できるようになりました。
さらに、ユーザーや機関による採用が広がれば、経済全体に影響が及ぶ可能性があります。その場合、ビットコインの価格は、より高いレベルの可視性と実用性により上昇する可能性があります。
2024 年のビットコイン半減期が他と違うのはなぜですか?
まず、ビットコインは2024年の半減期前に史上最高値（ATH）を達成しました。これは過去の半減期サイクルでは起きなかったことです。過去には、半減期の約1年後に値上がりと新たなATHが発生しました。
2,100 万枚という総供給量はビットコインの基盤ではありません。むしろ、供給の予測可能性とインフレ率が需要の主な原動力であり、ビットコインが優れた通貨システムであるという考えにつながっています。
半減期は、長期的にはインセンティブの最も重要な変革の 1 つ、つまりブロック報酬によるマイナーへの資金提供から、主に取引手数料収入による資金提供への移行の原動力であると言えます。
ビットコインのホワイトペーパーを見ると、 サトシ・ナカモトが、インセンティブは取引手数料で賄えると説明していることがわかります。取引の出力値が入力値よりも少ない場合、その差額は取引手数料によって生じ、その取引を含むブロックのインセンティブ値に加算されます。
事前に設定された数のビットコインが流通すると、インセンティブは取引手数料に移行し始め、インフレのない通貨システムになります。
あなたとあなたの家族が毎日食べるクッキーの瓶があると想像してください。最初は、家族全員が毎日 10 個のクッキーを食べることを許可しますが、3 か月ごとにその量を半分に減らす必要があります。クッキーは少なくなり、減るごとにより特別なものに感じられます。
新参者
簡単に言えば、2024年のビットコイン半減期は、新たな要因が作用したため、これまでとは異なります。業界の専門家数名が説明しているように、この半減期イベントの経済的影響は、特にスポットビットコインETFの規制当局による承認と機関投資家による採用の拡大に伴い、現在の市場動向に部分的に左右されるでしょう。
2024 年 1 月、世界初のスポット ビットコイン上場投資信託 (ETF) の取引が開始されました。詳細については、こちらの記事をご覧ください: 「 ビットコイン スポット ETF が登場。ビットコイン ETF の購入方法は? 」
2024年のビットコイン発行量の半減は、マイナーの収益に短期的な課題をもたらす可能性がありますが、市場構造の改善と主要なオンチェーン活動の更新により、長期的には異なる影響を与える可能性があると考えられています。
もう 1 つの重要な側面は、 Ordinals の刻印からマイナーが受け取る取引手数料です。Ordinals は、ビットコインの歴史上、他のどの半減期にも存在しなかった、新しいインセンティブ ダイナミクスと言えます。
市況
市場の状況は注目すべき重要な側面です。半減期後の価格を半減期のみに帰するのではなく、半減期が重要なマクロ経済イベントとどのように絡み合ってきたかを示す歴史的証拠が多数あります。
たとえば、2012 年の大規模な欧州債務危機により、人々はビットコインを代替価値保存手段として見るようになり、2013 年末には価格が 12 ドルから 1,100 ドルに急騰しました。さらに、2016 年のイニシャル コイン オファリングのブームはビットコインに間接的な影響を与え、2017 年 12 月までに価格が 650 ドルから 20,000 ドルに上昇しました。
最後に、2020年のビットコイン半減期は、新型コロナウイルス感染症のパンデミックと重なり、インフレ懸念から投資家は暗号通貨の世界に流れ込み、ビットコインの価格は2021年末までに6万8千ドルまで上昇しました。
ご覧のとおり、このパターンは、ビットコインの価格高騰がマクロ経済の不確実性と代替投資オプションの模索の時期と一致していることを示唆しています。半減期はビットコインの希少性という特徴を保護しますが、より広範な経済的背景、投資家の行動、需要の動向がビットコインの価格決定において重要な役割を果たします。
ビットコインETFが暗号通貨市場に与える影響
ビットコイン ETF は、市場条件または採用条件のいずれかのカテゴリに分類できます。このコンセプトはまだ初期段階ですが、ビットコイン ETF の規制承認により、より幅広い投資家、資本市場の配分者、金融専門家がビットコインにアクセスできるようになります。これにより、やがて主流の採用が大幅に増加する可能性があります。
たとえば、最初の純流入額はわずか 15 営業日で約 15 億ドルに達しました。複数のアナリストが述べているように、これらの純流入額は半減期後の潜在的な問題の約 3 か月分に相当する金額を吸収します。
これらの初期の純流入は、当初の誇大宣伝と需要の増加に起因する可能性がありますが、着実な流入により、ビットコインETFは売り圧力とマイニングの困難に対するカウンターバランスになる可能性があります。
供給条件
流通するコインが減るということは、供給不足が生じるため、需要とともにビットコインの価値が上がることを意味します。業界の専門家やアナリストは、供給面に関してさまざまな意見を持っています。
強気相場はすでに始まっていると主張する専門家やアナリストもいるが、一方で半減期が成長の大きなきっかけになると考える専門家やアナリストもいる。しかし、今回の半減期はこれまでと違うという点では一致している。価格動向はビットコインETFの採用と予想される供給量の減少によって影響を受けているのだ。
供給減少の考え方は歴史的に需要の増加につながり、ビットコインの価格を押し上げてきました。そのため、多くのアナリストは、ビットコインが2024年以降に史上最高値に達すると予想しています。ただし、市場のダイナミクスは複雑な概念であり、他の外部要因もビットコインの将来の物語に影響を与えるでしょう。
採用条件
新しい調査研究により、暗号通貨の採用に関する前向きな傾向が示されました。たとえば、現在の暗号通貨所有者のうち、約 63% がさらに暗号通貨を取得したいと考えています。最も望まれている通貨は、ビットコイン、イーサリアム、ドージコインでした。
仮想通貨非保有者の約21%は、ビットコインETFによって仮想通貨分野への投資の可能性が高まると述べており、米国民の46%は、ビットコインETFの承認が2024年にブロックチェーン業界全体にプラスの影響を与えると考えています。
そのため、機関投資家の支持は、ビットコインの市場感情に貢献した最近の価格上昇とともに、潜在的なユーザーにプラスの影響を与えました。
ビットコインは過去数年間で大きな勝利を収めたが、暗号通貨の大量導入はまだ実現していない。複数のアナリストは、ビットコインの半減期は暗号通貨市場にプラスの影響を与えるものの、完全な強気相場を引き起こす可能性は低いと述べている。しかし、暗号通貨の導入度が上がれば、ビットコインの価格も上昇する可能性がある。
技術的条件
新たな半減期イベントを取り巻く新たな技術的状況について話すとき、多くの人がビットコイン・オーディナルズに魅了されているようです。ビットコイン・コミュニティに受け入れられているオーディナルズ理論によれば、特定のブロックからのビットコインの最小単位であるサトシは、ブロックチェーンの取引履歴の恣意的な解釈に基づいて所有および追跡できます。
ビットコインの世界は絶えず進歩しており、オーディナルは重要なイノベーションと見なされています。通常の画像からBRC-20トークンまで、デジタルコレクタブルは新しいユーティリティの側面をもたらします。それらは特定のサトシに刻印されており、現在までに著しい成長を遂げています。
この成長はビットコインの取引手数料によるものとされており、2024年2月時点で登録手数料は約2億ドルを生み出しており、マイナーの収入源に大きな変化をもたらしています。
ブロック報酬の削減はまもなく実施されますが、同時に、Ordinals は新たな収入源をもたらします。すでに、マイナーの総収入の 20% が Ordinals にリンクされた取引手数料から生じているからです。この顕著な傾向が成長を示し続ければ、大きなマイニングの難しさが解消され、半減期イベントの最中に代替収入源を提供できる可能性があります。
一方、Ordinals の議論の余地のある成功により、潜在的なスケーラビリティの問題と Bitcoin の限界が注目されるようになりました。これは、別の技術的条件を利用する必要があることを示唆しています。暗号通貨コミュニティは、 Ethereum ネットワークと同様のレイヤー 2 スケーリング ソリューションを模索しています。
ビットコインの半減期に関する誤解
ユーザーの間ではビットコインの半減期に関していくつかの誤解がありますが、それは主にビットコイン ネットワークと暗号通貨市場への影響についての誤解から生じています。
たとえば、ビットコインの半減期後、ビットコインの価格が急騰すると多くの人が考えています。過去の傾向を見ると、半減期直後に価格が上昇することはわかっていますが、長期的な利益はすぐには得られません。需要と供給の法則はそのような形では機能せず、外部要因や市場動向も価格高騰に影響を及ぼす可能性があります。
一方、ユーザーは半減期はすでに価格設定されていると考える傾向があります。これもまた誤解です。外部要因と市場状況の複雑さから、半減期の影響全体が事前に完全に考慮されていない可能性があります。
半減メカニズムはインフレを抑制するためのツールですが、特別な変化を生み出す力はありません。たとえば、半減後に取引手数料が急騰する可能性があると考える人もいますが、手数料はブロック内の空きスペースとネットワークの需要に基づいています。
第二に、半減期イベントによってマイナーがネットワークから離脱する可能性があるという考えは単なる神話です。この記事では、マイニング プロセスと半減期がビットコイン マイナーに与える影響についてすでに説明しました。マイナーの大量離脱は起こりそうにありません。マイニングの難易度の調整と技術の進歩は、マイナーの収益性を維持するのに役立ちます。
しかし、暗号通貨の世界では、知識を深め、最新情報を把握することが重要です。半減期のプロセスは、長期的にインフレ率を下げ、希少性を生み出すように設計されていますが、ビットコインの価値上昇を保証するものではないことに注意してください。暗号資産の価値は、技術的な状況、規制の変更、市場の動向など、いくつかの要因の影響を受けます。
暗号通貨業界に不慣れな場合は、暗号通貨と暗号通貨取引について詳しく学ぶために、Learn Crypto Academyをご覧になることをお勧めします。
次のビットコイン半減期に備えるには？
ビットコインの 4 回目の半減期が近づいており、投資家は潜在的な市場の動きから利益を得ようとしています。合理的な投資家は徹底的な調査を実施し、リスク管理手法を適用する必要があります。
次の半減期に備えるには、過去の半減期がビットコインの価格にどのような影響を与えたか、市場の動向がその結果にどのような影響を与えたかについて調査と分析を行うことが重要です。より広い経済状況を検討し、現在の市場状況と半減期後の価格に影響を与える可能性のある外部要因を分析することが重要です。
多くの投資家は分散化手法を活用しています。トレーダーは、さまざまな暗号通貨や取引所に資産を配分することで、 暗号通貨ポートフォリオのリスクエクスポージャーを最小限に抑え、暗号通貨市場の潜在的なボラティリティに備えようとしています。
リスク管理のテクニックには、現実的な目標を設定し、投資を確保するための適切なリスク許容度を決定することが含まれます。 暗号通貨投資の分野で成功するために、できる限り自分自身を教育し、責任を持ち続けることが重要です。