レバレッジ暗号通貨取引の何が問題なのでしょうか?

暗号通貨市場のダイナミクスに興味がある場合は、レバレッジがどのように機能するかを理解する必要があります。レバレッジを利かせた暗号通貨取引は、資本で通常許容される最大 100 倍の規模の取引を可能にし、潜在的な利益と損失の両方を増幅させるテクニックです。この種のハイステークス取引は専門家のみが行うべきですが、価格に影響を与える可能性もあり、両方向の動きを強調するため、仮想通貨市場を理解するには、レバレッジ取引がどのように機能するかを理解することが重要です。

取引金融市場における圧倒的な取引の大部分は外国為替、つまり外国為替と略されることが多いです。たとえば、トレーダーは、ユーロに対する米ドルの価値、またはスイス フランに対する英国ポンドの価値を推測します。

これらの確立された通貨ペアの 1 日あたりの変動幅は非常に小さく、1% の一部です。有意義な取引を行うためには、トレーダーは莫大な資本を必要としますが、その利益は非常に控えめなものになる可能性があります。

解決策はレバレッジ取引を行うことです。レバレッジは基本的に、一定の乗数、たとえば 10 倍で特定の取引の潜在的な利益を増幅しますが、同等の資本は必要ありません。

レバレッジ取引を行うには、トレーダーは基本的に信用を拡張して増幅取引を行えるようにブローカーまたは取引所を必要とします。ただし、その信用は無条件ではありません。損失を制限するには、いくつかのレッドラインが必要ですが、理論的にはトレーダーが自由に使える損失よりもはるかに大きい損失になります。

すべてがうまくいけば、このレバレッジ取引は、巨額の資本支出をすることなく、より大きな利益をもたらします。ただし、取引が間違った方向に進んだ場合、損失も拡大し、ブローカーはそれを超えると信用契約が延長されなくなるトリガーを設定します。

これらの用語とその意味を理解することは、レバレッジ取引がどのように機能するかを理解するために重要です。

証拠金- これは、証拠金取引口座に預ける金額で、取引所が信用を供与するための担保を提供します。

レバレッジ- 取引により証拠金を増幅できる度合い。x2、x5、x10、x100 などの形式で表されます。

証拠金比率- ポジションに対する取引所に必要な証拠金の額。これはレバレッジのレベルの逆数です。つまり、レバレッジが 2 倍になるということは、証拠金率が 50% になることを意味します。スポット取引を行うにはアカウント残高からポジションに全額資金を供給する必要があるため、スポット取引には基本的に 100% の証拠金が必要です。

最大ポジション- 証拠金にレバレッジを掛けたものです。したがって、マージン口座に 1,000 ユーロを入金し、利用可能なレバレッジが 10 倍の場合、最大ポジションは 10,000 ユーロになります。

マージンコール- ポジションの低下を考慮して、マージン比率を維持するか、レバレッジ量を下げるために、取引所がマージン口座に資金を追加することを要求するポイント。

清算- ポジションによって生じた損失を補うためにマージンが自動的に売却されるとき。

ロング/ショート ポジション– レバレッジを使用して価格が上がることに賭ける場合はロング ポジションを取り、その逆はショート ポジションを取ることです。

ストップロス- 取引が自動的にキャンセルされる損失のレベルを設定します。トレーダーはこれを自分たちの予測を無効にするポイントとみなし、損失を受け入れながら資本を流動性を維持することになるでしょう。ストップロスを使用しないことは、エバートトレードで清算される可能性があるため、非常に危険です。

レバレッジ暗号通貨取引の例

Exchange アカウントに 10,000 ユーロを持って開始し、10% の利益を実現する通常の (レバレッジなし) 取引を行った場合、100 ユーロ (1,000*0.10) を獲得し、最終的には 10,100 ユーロとなり、全体の資金が 1% 増加します ( 100/10000)

取引で 10% の損失が発生した場合、100 ユーロを失い、最終的には開始資金の 99%、つまり 9,900 ユーロ、つまり取引資金の 1% を失うことになります。

取引所が 10 倍のレバレッジを提供した場合、同じ取引を実行できますが、10,000 ユーロが証拠金として機能し、証拠金率が 10% になるため、最大 100,000 ドルのポジションを取引できます。

ここで、10% の利益は 1,000 ユーロの利益 (10,000*0.10) - 資本全体の 10% 増加 - または 1,000 ユーロの損失となり、開始資金の 90% のみが残ります。

この増幅があれば、資金を 2 倍にするか、潜在的に全滅させるのに多くの取引は必要ありません。100 倍のレバレッジを使えば、どちらのシナリオも 1 回の取引で発生する可能性があります。

コインの反対側、つまりロングポジション取引での 10% 下落の基本的な結果を見てみましょう。レバレッジなし、10 倍と 100 倍の 3 つのシナリオとその影響を強調します。

10,000ユーロのマージン	レバレッジなし	レバレッジ10倍	レバレッジ100倍
トレーディングキャピタル	10,000ユーロ	100,000ユーロ	1,000,000ユーロ
必要証拠金	100%	10%	100%
10% ロングポジション	1,000ユーロ	10,000ユーロ	100,000ユーロ
10%の損失	-100ユーロ	-1,000ユーロ	-10,000ユーロ
資本損失率 (%)	1%	10%	100%
残り資本%	99%	90%	0%
損益分岐点までの%	1%	10%	100%

レバレッジが 100 倍の場合、損失が 10% に達する前にマージン コールが発生し、より多くのマージンが必要になるか、レバレッジを下げることになりますが、実際には、暗号通貨は非常に不安定であるため、反応する前に簡単に清算される可能性があります。このリスクを考慮すると、レバレッジを使用する経験豊富なトレーダーは常にストップロスをキルスイッチとして使用します。

レバレッジは、ボラティリティが低い市場ではるかに人気がありますが、過去2回の米国選挙のドラマ、戦争の勃発、自然災害または人為的災害など、ブラックスワンの出来事が起こり、巨大な清算を引き起こす可能性があります。

レバレッジは、住宅ローンなどのよく知られた個人向け融資商品の基礎となるため、多くの人が気づかずにレバレッジを使用しています。

レバレッジは、住宅ローンなどのよく知られた個人向け融資商品の基礎となるため、多くの人が気づかずにレバレッジを使用しています。

住宅ローンはどのようにレバレッジをかけた借金の形態なのか

初めて住宅を購入する人の大多数は、不動産を現金で完全に購入するためのリソースを持っていません。代わりに、総費用に対して頭金を預けると、銀行は固定金利または変動金利で融資枠を提供します。

ローン全体に対する頭金の比率、別名 LTV (ローン・トゥ・バリュー) は、住宅購入者が総費用のほんの一部で不動産を購入できるため、レバレッジの一形態です。住宅ローンとの違いは、金利を固定する、つまりリスクを固定するオプションがあることです。これは、債務のコストを確定させるという点で、ストップロスに似ています。

しかし、購入者の中には金利を銀行の貸出金利に追従させたいと考える人もいます。これは、金利が低下すると返済額が大幅に減ることになりますが、同様に、金利が突然上昇し始めると月々の支払額が非常に高くなる可能性があります。

外国為替レートと同様、金利は特に変動しにくいものではありますが、わずかな上昇が月々の返済コストに大きな影響を与える可能性があります。

ブラック・スワンの出来事は金利に影響を与える可能性があり、実際に影響を及ぼします。1970年代に何が起こったのか、あるいはジョージ・ソロスの英国ポンド攻撃を調べてください。差し押さえ（レバレッジをかけた清算と同等の住宅ローン）が発生し、高いLTVと相関関係があります。

レバレッジと仮想通貨のボラティリティ

レバレッジの重要な点は、家の購入や外国為替取引など、実際的な価値があるということですが、間違った方法で使用すると、単に顔に打撃を与える可能性があるということです。そのことが、暗号通貨とそれが市場に与える影響について話します。

暗号通貨は不安定な資産であるため、トレーダーが短期的に大きな利益を得る機会を生み出すためにレバレッジを必要とする明白な必要性はありません。

ビットコインやイーサリアムなどの長期資産は天文学的な利益を生み出しました。 「Why Crypto」ページをご覧ください - 2009 年に投資された 1 ユーロは、2021 年の最高値では 7,000 万ユーロ以上の価値がありました。

問題は、時間優先投資がすべての人に適しているわけではないということです。多くのトレーダーは 10 年間で得た利益に注目しており、基本的にレバレッジを利用して時間枠を凝縮して一晩で利益を上げたいと考えています。 x100 を使用すると、15 分以内に勝ち負けが決まります。これには一生かかってもおかしくありません。

さて、暗号通貨は代理店であり、自分自身で財務上の決定を下す能力が重要であることを考えると、リスクを負う意欲があれば、レバレッジは存在します。問題は、レバレッジには、経済学でマイナスの外部性と呼ばれるものが存在する可能性があることです。

負の外部性とは、財やサービスの生産や消費によって、より広範な社会に影響を及ぼすことです。良い例は、石油消費による環境への影響や喫煙による健康への影響です。ビットコインのマイニングは環境に悪影響を与えるとよく引用されますが、マージンコールの仕組みを考慮すると、レバレッジの外部性は価格に影響を与える可能性があります。

市場の大きな動きは、特に下落時にレバレッジによって増幅される可能性があります。何らかの外部要因（中国による禁止、あるいはイーロン/テスラのビットコインへのUターンを考えてください）によってスポット価格は下落し、価格が多数のレバレッジ取引が設定する水準に達するとすぐに、マージンコールをカバーするためにさらなる売り圧力を強いられます。清算が始まり、カスケード効果が元のトリガーの倍数だけ市場を押し下げます。レバレッジを利かせた市場の降伏。

これらすべてがリアルタイムで起こるため、アナリストは、赤いろうそくを見て出口に向かい、滝を誇張して滝を作り出す娯楽目的のトレーダーを落ち着かせようとする機会を与えません。

レバレッジが最大の要因と考えられる大幅下落のたびに、過剰なレバレッジの禁止を求める声が上がる。しかし、大規模な清算の証拠にもかかわらず、トレーダーはすべての清算を無効にしますが、市場が下限レバレッジを見つけるとすぐに、最終的には元に戻ります。それはあまりにも魅力的ですが、もちろん適切な手を使えば非常に有益です。

問題は、自分たちが何をしているのかも知らずに飛び込むトレーダーが多すぎることです。レバレッジは経験の浅い人にはまったく容赦がなく、初心者トレーダーを食い荒らして吐き出し、より広範な市場が巻き添え被害を吸収します。

代替策である規制も同様に好ましくないものであるため、仮想通貨市場はあらゆるリスクを考慮してレバレッジを容認しなければならず、市場はキャッチ22のままになるようです。

レバレッジの影響は、市場のボラティリティが低い場合にのみ最小限に抑えることができますが、価格に対するレバレッジの影響が増幅されるため、安定性を達成するのは困難です。