ビットコイン最大の批判者：タレブの黒書

クリティカルシンキングには、強い意見を持つべきだが、その意見は大まかに持つべきだという考えがあります。それがどれほど新しいテクノロジーであるかを考えると、ビットコインと暗号通貨全般についてそのような見方をするのは賢明であり、それは反対の意見を受け入れることを意味します。ビットコインの最も声高な批評家に焦点を当てたい場合は、支持者から声高に批評家になった人物、ナシム・ニコラス・タレブから始めるのが良いでしょう。

タレブ - 支持者から批評家へ

ナシム・ニコラス・タレブは、不確実性の下での意思決定と、将来の出来事の真の確率や資産の価値を測定する際にどのように行動的および心理的バイアスがかかりやすいかを考察した、総称して「インチェルト」として知られる 5 冊の本のシリーズの著名な著者です。 。

最も有名なのは、イギリスの大手新聞サンデー・タイムズによって第二次世界大戦以来最も影響力のある 12 冊の本の 1 つとして紹介された『Black Swan』 (2007 年) です。

タレブ氏はもともとビットコインを支持しており、ビットコインの訴訟を論じた最も尊敬される本のひとつ、サイフェディーン・アンモス著『ビットコイン・スタンダード』の序文を提供した。

しかし、2021年3月にタレブ氏のビットコインに対する見解が変わったとき、両者の間の関係は悪化した。このような物議を醸すテーマについて本に名前を載せる人物として予想されるほど、彼は研究を怠っていたようだが、それを何で埋め合わせたのか。彼は自分のBitcoin Black Paperと呼んでいます。

ビットコインのブラックペーパー

タイトルから明らかなように、タレブのビットコイン ブラック ペーパーは、ビットコインがお金または価値の保存場所として機能する可能性があるという議論を打ち破ることを目指しています。彼の分析は的外れです。

「現在のバージョンでは、誇大宣伝にもかかわらず、ビットコインは「政府のない通貨」という概念を満たすことができず（そもそも通貨ですらないことが判明した）、短期的にも長期的にも価値を保存することはできない（その期待値は 0 以下であり、信頼できるインフレ ヘッジとして機能することはできません。さらに最悪の場合、投資の安全な避難場所、政府の横暴に対する盾、または国民の尾翼としての役割をわずかでも構成しません。悲惨なエピソード。

タレブ氏はかなり尊大で見下すような性格であることでよく知られているため、彼の主張を単純化してみることはできますが、ビットコインコミュニティからの否定的なフィードバックを考慮すると、残念ながら彼がロックしているため彼のTwitterフィードを参照することはできません。

ビットコインの暗黙の価値はゼロです

ビットコインは企業のように収益を生み出しません。その価値は、それをサポートおよび維持するネットワークから生まれます。その主要な構成要素はマイナーであり、新しいトランザクションを検証し、新しいビットコインで報酬を得るために常にエネルギーを費やしています。その報酬は現在、採掘されたブロックごとに 6.25 BTC ですが、2,100 万ビットコインが採掘されるまで、210,000 ブロックごと、つまりおよそ 4 年ごとに半分になります。

タレブ氏は、特にブロック報酬が終了するとき（2140年頃）、マイナーは単純にネットワークのサポートを停止する可能性があると示唆しています。マイナーがサポートしなければ、ビットコインの価値はゼロになる可能性があります。彼の仮定は、ビットコインに収益がなく、理論上の将来価値がゼロであれば、現時点では価値がないと考えるべきだということです。

同氏は、マイナーがトランザクション処理に対して Coinbase の報酬とともに受け取る手数料を無視しているが、この手数料は、使用によるネットワーク効果が続くと指数関数的に増加するだろう。これは大きな仮定であり、2,100 万というハードキャップ後のマイナーの行動は不明ですが、必ずしも価値がゼロに等しいわけではありません。

同様に、政府の資金もゼロになる可能性があります。これが起こる可能性は、クレジット・デフォルト・スワップによって測定されます。クレジット・デフォルト・スワップは、基本的に政府の債券債務不履行に対する保険を提供します。タレブの論理によれば、米ドルのクレジット・デフォルト・スワップの存在は、米ドルがデフォルトに陥る可能性が低いことを示唆しており、その価値がゼロであることも意味するに違いない。

ビットコインは価値の保存手段としては適格ではない

また同氏は、そのボラティリティがあまりにも大きすぎて、それを使用可能な通貨、つまり真の価値の保存にはできないと考えている。なぜなら、価値の保存は定義上、将来にわたってその購買力を保持すべきだからである。

高額な取引手数料と遅い確認時間は攻撃の対象となり、コーヒーを買うという今やおなじみの難しさを彼は提起します。もちろん、この問題は十分に文書化されており、ほとんどの回答では、この問題に対処するために特別に設計されたライトニング ネットワークへの言及が省略されていることが強調されており、ほぼ瞬時の決済と非常に低い手数料が適用されます。

ビットコインと分散台帳テクノロジー一般には限界があります。これらについては「Learn Crypto」以降で詳しく説明されていますが、これらの問題があるからといって、このアイデアを完全に放棄する必要があるというわけではありません。まったく新しいアイデア概念の導入で起こるように、それらは単にイノベーションや代替アプローチを刺激するだけです。

すっぱいブドウと確証バイアス

タレブの批判の最大の問題の一つは、上で示したように必ずしも議論の余地がある詳細ではなく、彼が多くの時間を費やして強調してきた推論の失敗の一つ、確証バイアスについて有罪であるように見えることである。

アモス氏自身はビットコイン擁護で誰も捕虜にならない人物だが、さらに広範な仮想通貨ツイッターコミュニティと不和になったため、彼は立場を変えることを決意したようで、急いで新しい立場を支持する論文を書いている。

もし私たちが法廷でタレブを検察側証人としてビットコインの価値を評価しているとしたら、弁護側は彼の寝返りの容易さとそのような考えを発展させるスピードの両方に基づいて彼の信用を傷つけようとするだろう。彼が以前支持していたものの誤りを暴く複雑な理論。タレブが常にいくつかの確執を抱えているように見えることを考慮すると、彼らはまた、対立が彼の好みの趣味であるかのように、他のいくつかの攻撃も投入するだろう。

タレブは大まかな意見の原則に従っているだけだと主張できるでしょうか？ビットコインが現在議論されている唯一の場所は、もちろん世論法廷であり、すべての批判的思想家にタレブ氏が黒書で提起した議論を比較検討する機会が与えられている。私たちは、ビットコインに対する訴訟を調査するLearn Cryptoブログ内でそれを行いました。

純粋に客観的な観点から見ると、理論的にはビットコインの将来価値はゼロになる可能性があるため、ビットコインの価値はゼロであるべきだという考えは、現在の価格を確認することで簡単に反駁できます。

しかし、より有意義な反論は、中央当局を持たず、許可不要で検閲に耐性のある通貨システムとして機能し、12年間ダウンタイムや不正取引が発生していないビットコインの成功に焦点を当てるかもしれない。それがゼロの価値があるかどうか自問してみてください。