ビットコイン ETF は暗号通貨の大量導入の鍵となるのでしょうか?

ビットコインETF承認の影響

ビットコイン ETF は、さまざまな投資家が通常の証券口座でビットコインの価格変動にアクセスできるようにする重要な投資の場を提供します。スポットビットコイン ETF は、その原資産としてビットコインに直接投資します。

ビットコイン上場投資信託（ETF）についてさらに詳しく知るには、この記事「ビットコインスポットETFが登場。ビットコインETFの購入方法は？」をお読みになることをお勧めします。

2024年1月、ビットコイン現物ETFがついに米国証券取引委員会によって承認されました。このような上場投資信託の最初の申請は10年前に遡るため、ビットコイン現物ETFに関心のある投資家にとっては長い待ち時間でした。

SEC が 11 のスポットビットコイン ETF を承認したことで、待ち望んでいたことがようやく終わりました。この記事では、この出来事が暗号通貨市場に大きな影響を与える可能性があるかどうか、またスポットビットコイン ETF が主流の金融と急成長する暗号資産の世界の間にどのような架け橋となるかについて検証します。

スポットビットコイン ETF は、主流の投資家がデジタル通貨に投資するための規制されたアクセス可能な方法を提供し、暗号通貨の採用の新たな流れを刺激します。ビットコイン ETF は、市場ダイナミクスの再調整につながり、デジタル資産を従来の金融市場やグローバル金融エコシステムに近づける一方で、暗号通貨セクターの特徴を維持する可能性があります。

ビットコイン上場投資信託が暗号通貨コミュニティにとってなぜ重要なのかを本当に理解するには、2021年から米国で利用可能になったビットコイン先物ETFとビットコイン現物ETFの違いを知ることが役立ちます。

ビットコイン先物 ETF はデリバティブ金融商品です。簡単に言えば、コインを所有するのではなく、先物契約を通じて原資産の価格を追跡します。デリバティブ商品は多くの個人投資家にとって複雑であり、先物契約の価格はビットコインのスポット価格以外のさまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。

一方、スポットビットコイン ETF は暗号通貨を所有し、投資家にこれらのコインを購入したり保管したりすることなく暗号通貨への直接的なエクスポージャーを提供します。したがって、ビットコインスポット ETF は、さまざまなタイプの投資家にとってよりアクセスしやすく、わかりやすいものとなっています。

ビットコインには、長年にわたり、興味深い瞬間がいくつもありました。詳しく知りたい方は、こちらの記事「ビットコインの最も劇的な瞬間」をお読みになることをお勧めします。

スポットビットコインETFの承認は暗号通貨の導入にとって重要なマイルストーンとなるでしょうか?

スポットビットコインETFの立ち上げにより、機関投資家による暗号通貨の採用が拡大するとともに、多様な投資家へのアクセスが提供されることになる。米国の一般家庭や暗号通貨懐疑論者が隠している富は、暗号通貨への直接的な道を見つけることができる。ETFの承認により、従来の投資チャネルを通じてビットコインへのアクセスが容易になるはずだ。

スポットビットコイン ETF は、カナダやドイツなど、米国以外の管轄区域でも利用可能になっています。関心は高いものの、それほど大きくはありません。これらの市場は米国市場よりもはるかに小さいことを考慮すると、これは珍しいことではありません。

業界の専門家は、スポット ETF は暗号通貨市場の規模と範囲を拡大するとともに、さらなるイノベーションと成長を刺激する可能性を秘めていると考えています。ビットコイン ETF の承認は、投資家による採用を促進し、暗号通貨業界全体にとって重要なマイルストーンとなるため、重要です。

実際、それは好循環を生み出します。投資家のポートフォリオに ETF が登場することで、デリバティブや融資など、暗号エコシステムにリンクした新しい金融商品が生まれる可能性が生まれます。

スポットビットコイン ETF の導入は、暗号通貨企業、特にビットコインを第一に扱う企業の運営方法にいくつかの前向きな変化をもたらす可能性があります。ビットコイン ETF は、ビットコインに対する認識を投機的な投資から検証済みの金融資産へと変える可能性があります。技術に精通した人々や早期導入者からあらゆる種類の個人顧客や機関投資家までユーザーベースを拡大することで、ビットコイン製品の対象市場が拡大する可能性があります。

機関による導入が重要なのはなぜですか?

すでに説明したように、ビットコインスポット ETF の導入は、機関投資家や金融機関による暗号通貨の採用に大きな影響を与えると予想されます。ビットコインが主流の金融に進出し続けるにつれて、投資環境が再編されるだけでなく、従来の金融や資産管理にも挑戦が迫られています。

伝統的な金融の長年の立場とは対照的に、暗号通貨業界はこれまで多くの懐疑論に直面してきました。暗号資産に関心を持つ多くの人々にとって、暗号通貨取引所から暗号通貨を購入するプロセスは困難に思えました。

最大の仮想通貨取引所である FTX や Binance などの大規模な崩壊に関する否定的な見出しは、投資家の信頼を低下させ、仮想通貨にとってプラスにはなりませんでした。仮想通貨 ETF のコンセプトは希望の光となり、短期間で大きな人気を獲得しました。その理由を見てみましょう。

暗号通貨分野へのアクセスの民主化

ETF の承認は、暗号資産の大量導入に向けた重要な一歩となります。従来の投資手段との類似性により、ETF はより容易に導入され、資産運用会社がビットコインに投資できるようになることが期待されます。

ビットコインが公開市場に上場されることは必ずしも規制上の課題の解決を意味するものではないが、資産クラスとしてのビットコインの正当性を高めることになる。

わずか数時間のライブ取引で、ビットコイン ETF に 12 億ドル以上が投資され、大きな関心が寄せられていることが証明されました。上場は、ファイナンシャルアドバイザーが投資ポートフォリオを通じて顧客を指導できるようにすることで、暗号通貨業界内で情報に基づいた意思決定を行う道を開くことができるため、重要な役割を果たします。

雪だるま式効果と暗号通貨への関心の高まり

心理学や経済学で雪だるま効果という言葉を聞いたことがあるかもしれません。この言葉は、最初は小さな努力が大きな行動や重要な変化につながる様子を表しています。投資の観点から見ると、雪だるま効果とは、資産価格の上昇が勢いを増し、さらなる上昇につながる傾向を指します。

ビットコインは雪だるま効果の良い例です。ETF が発売される前から、ビットコインは世界中で最も人気のある暗号資産となっていました。しかし、他の暗号資産もビットコインの知名度を通じて雪だるま効果を得ているようです。

ビットコインETFの立ち上げが成功すれば利益は大きい。暗号通貨業界は、マーケティングキャンペーン、機関投資家の関心、ライブ討論を通じて引き続き露出度を高め、デジタル資産エコシステムの全体的な認知度を高め、暗号通貨業界の主流化への架け橋となる可能性がある。業界の専門家は、これがビットコインにとっての分岐点であり、暗号通貨をより多様な投資家や顧客にアピールできる可能性があると考えている。

他の一般的な理論も暗号通貨環境に適用できます。詳細については、こちらの記事をご覧ください: 「経済学の一般的な理論は暗号通貨にどのような影響を与えるのか? 」

透明性の向上

暗号通貨の分散型の性質には、仲介者の排除が含まれます。ただし、ビットコイン ETF は SEC の報告プロトコルと規制の対象となります。この機能は諸刃の剣です。中央集権化のリスクをもたらす可能性がある一方で、市場操作と投資家保護に関する懸念にも対処します。これらはどちらも機関投資家による採用の障壁となってきました。

参入障壁が低く、アクセスしやすい

ビットコイン ETF は、従来の投資家が暗号通貨市場に参入するための馴染みのある方法です。保管オプションや税金の影響に関する技術的な知識をすぐに得る必要がないため、ビットコイン ETF は、特に従来の株式市場取引に関係する新しい投資家の波を引き付ける可能性があります。

これにより、ビットコイン ETF は、技術的な知識の不足、規制上の問題、セキュリティ上の懸念により暗号資産への直接投資を躊躇していたすべての投資家にとって、参入障壁を下げます。

ビットコインETFの潜在的なデメリット

他の投資手段と同様に、ビットコインスポット ETF にもリスクがないわけではありません。

セキュリティリスク

スポットビットコイン ETF は大量の暗号通貨を保有する必要があることを考慮すると、悪意のある行為者が行動を起こす動機となる可能性があります。ETF は通常、暗号化やコールドストレージなどの多層セキュリティ保護に依存しており、これは良いことですが、ほとんどのシステムは侵入可能です。

セキュリティ侵害が成功すると、数百万ドル相当のコインが盗まれる可能性があります。このようなサイバー盗難はまれですが、このような事件はファンドの安定性と投資家の信頼に深刻なダメージを与えるでしょう。

たとえば、証券取引委員会のXアカウントからの一連の偽のツイートにより、ビットコインの長期および短期ポジション約9,000万ドル相当が清算されました。

潜在的な管理手数料

スポットビットコイン ETF に投資すると、暗号資産を自分で確保して交換する時間とコストを節約できますが、運用コストをカバーするための管理手数料と経費率に注意する必要があります。

暗号通貨 ETF への投資は、デジタル資産を直接購入するよりも少し高価になる可能性があります。暗号通貨を購入する場合は、取引所に 1 回限りの支払いを行う必要がありますが、暗号通貨 ETF に投資する場合は、証券取引手数料とファンドの経費率を支払う必要があります。

うまくいかなかったらどうなりますか？

ETF の資産総額は約 210 億ドルで、機関投資家と個人投資家から 1 年間で 1,000 億ドルもの利益を得る可能性があることを考慮すると、一部の市場アナリストは、ETF が世界金融に潜在的な混乱を引き起こす可能性があると述べています。基本的に、暗号通貨商品が広く普及すると、市場変動時に金融システムの他の部分にリスクをもたらす可能性があります。

一方、別の問題もあります。ビットコイン ETF が十分な支持を得られなかった場合はどうなるでしょうか。現時点では、そうなる可能性はほぼゼロです。この考えの背後にある論理は、顧客や機関投資家からの幅広い需要がなければ、大手資産運用会社はビットコイン ETF の作成に力を入れなかっただろうということです。

さらに、業界の専門家は、暗号通貨 ETF は一時的な解決策に過ぎないと主張しています。これは何を意味するのでしょうか? 前述のように、暗号通貨 ETF は暗号通貨取引所よりも高価になる場合があります。ビットコインネットワークの大きな利点の 1 つは、コストがかからないストレージですが、これは EFT の性質と一致しません。

しかし、最近のETF発行者は、投資家の関心を高めるために初期割引手数料を導入しています。需要は顧客から生まれ、それが暗号通貨ETFの出現を後押ししていますが、ETFプロバイダーは顧客を維持するために行動を起こす必要があります。

特に、過去数年の破産、スキャンダル、そして悪名高い仮想通貨の冬の後、多くの投資家が再び仮想通貨に飛び込む準備ができていたことを考慮すると、誰も来ないという考えは起こりそうにありません。

しかし、もしそうなったらどうなるでしょうか?

ビットコイン ETF の承認は、市場の認識がニッチから主流へと移行したことを示しています。これは、ジェフリー・ムーアの「キャズムを超える」理論を反映しています。ビットコインは、そのライフサイクルにおいて、初期採用者から初期多数派へと移行しています。暗号通貨愛好家はビットコインの価値を疑ったことはありませんが、スポットビットコイン ETF の承認により、一般の人々や市場参加者の間で暗号通貨の正当性が高まりました。

今後の価格変動は資本流入と市場感情に左右される可能性があり、ビットコインの価格が引き続き下落するか上昇するかを決定します。潜在的な投資家は、情報に基づいた責任ある決定を下せるよう、ETF 承認後の市場の反応と資金の流れを注視する必要があります。

それでも、これは暗号通貨業界全体にとって画期的な瞬間となるだろう。なぜなら、大規模な経済における規制された暗号通貨金融商品は、暗号通貨市場への幅広い資本流入を生み出し、分散型金融（DeFi）、デジタル資産管理、ビットコインオーディナルなど、ブロックチェーン技術に基づく他の分野にも利点をもたらす可能性があるからだ。

この動きは、キャズム理論と雪だるま効果と一致しており、より広範な市場の受容への移行と、新たな投資の潜在的な波を示しています。