12月16日、ビットコインは史上最高値10万6000ドルを突破した。この驚くべきマイルストーンは、投資家の関心と信頼を再燃させたさまざまな要因の組み合わせによってもたらされ、暗号通貨の歴史において重要な瞬間を刻んでいる。

おそらくこれまでの上昇サイクルとは異なり、今回の急騰は単なる一時的な急上昇ではなく、長い時間をかけて蓄積されてきたいくつかの根本的な要因の集大成であることに留意することが重要です。

当然のことながら、個人投資家であれ機関投資家であれ、投資家はビットコインの可能性についてこれまで以上に楽観的になっています。この楽観主義は価格に反映されており、過去数か月にわたって着実に上昇し、以前の抵抗レベルを破り、新たな記録を打ち立てています。

これまで機関投資家の関心は常に期待外れだったが、今年初めにビットコインのスポットETFが承認されたことは、おそらくゲームチェンジャーとなった。特に米国の多くの人々、機関投資家は初めて、規制された投資手段を通じてビットコインを直接購入し、保有できるようになった。これにより、ビットコインを合法かつ潜在的に利益を生む資産クラスと認識したブラックロックやフィデリティなどの金融大手からの大量の資金流入が始まった。これらの機関投資家の投資はビットコインの価格に強い上昇圧力を与え、新たな高値へと押し上げた。

機関投資家の関心に加え、規制環境もビットコインの上昇に重要な役割を果たしてきた。トランプ政権の仮想通貨支持の姿勢は、それが現実に定着するかどうかは別として、価格に織り込まれている。 エルサルバドルのビットコイン財務省に倣って国家ビットコイン準備金を創設するというトランプ氏の提案は特に影響力があった。この動きは、政府の最高レベルでビットコインが主流に受け入れられ、正当化される方向へのシフトを示している。

さらに、仮想通貨に友好的な役人が主要な規制当局に任命されたことで、ビットコインやその他の仮想通貨にとってより好ましい環境が整えられました。これにより、これまで市場の神経を圧迫していた規制上の不確実性の一部が緩和され、投資家の信頼が高まりました。

同時に、世界経済の要因もビットコインの上昇に寄与している。ヨーロッパでの戦争の脅威にもかかわらず、最大の経済大国である米連邦準備制度理事会や中国を含む世界中の中央銀行は、さまざまな経済的圧力に対応して金利を引き下げると予想されている。

世界的な流動性の増加により、ビットコインは魅力的な資産となっています。投資家は従来の投資に代わる手段を求めており、供給量が限られており分散化されたビットコインは魅力的な選択肢となります。その結果、ビットコインに流入する資本が増加し、価格が上昇しています。

制度的権力

機関投資家の資金流入とスポットビットコインETFの承認により、機関投資家がビットコインに資金を配分することが容易になった。ブラックロックやフィデリティなどの企業が先頭に立って、インフレに対するヘッジや価値の保存手段としてのビットコインの可能性を認識している。これらの投資はビットコインの需要を高めただけでなく、暗号通貨の信頼性を高め、ビットコインの正当性にさらに自信を持つ投資家をさらに引き付けている。

ビットコインを真剣な資産クラスとして扱うことで、他の投資家にも追随するよう促し、より幅広い投資家にとって魅力的なものにしています。

ビットコインETFへの多額の資金流入が、今回の上昇のきっかけとなった可能性が高い。例えば、ブラックロックのiShares IBITビットコインETFは170億ドル以上の資金流入を集めており、機関投資家の強い関心を示している。マイクロストラテジーは最近、21億ドルで21,550BTCを取得したが、これはビットコインの主要保有者としての同社の立場を強化し、市場に強いシグナルを送り、他の機関投資家の信頼と楽観主義を増大させた。

政府系ファンドや年金基金などの伝統的な金融機関も、ビットコインをポートフォリオに組み込み始めており、暗号通貨投資に対するこれまでの姿勢から転換している。この変化は、ビットコインが正当な金融資産として受け入れられつつあることを反映している。

米国の規制は屈服するのか？

トランプ新政権の仮想通貨支持の姿勢は、根拠がないとしてもビットコインの価格に重大な影響を及ぼしている。国家ビットコイン準備金を創設するというトランプ氏の提案は、ビットコインを国家金融システムに統合するという政権の決意を強調する大胆な動きである。この提案は、仮想通貨に友好的な役人の任命と相まって、ビットコインにとってより好ましい規制環境を作り出した。

先ほど述べたように、米国証券取引委員会（SEC）によるスポットビットコインETFの承認は画期的な出来事であり、ビットコインを金融資産として合法化し、機関投資家の資金流入の扉を開いた。

市場はこれらの展開に好意的に反応しており、投資家は支援的な規制枠組みの下でビットコインの将来についてより自信を深めている。

所有者の力

MicroStrategy のような機関投資家の参入により、市場に信頼性と安定性がもたらされ、小規模投資家が安心し、ポジティブなフィードバック ループが生まれていますが、個々のビットコイン保有者とユーザーの集団的な圧力を無視することはできません。

世界中の経済状況と中央銀行の利下げが迫っていることから、ビットコインは個人投資家にとって魅力的な代替投資先となっている。伝統的な資産の魅力が薄れるにつれ、投資家は価値の保存手段および経済の不確実性に対するヘッジ手段としてビットコインに注目している。こうした経済要因によってビットコインの需要が高まったことが、最近の価格高騰の主因となっている。

こうした背景から、個人投資家は、アクセスの容易さと、複雑なユーザーインターフェースを廃止した新しい暗号通貨ウォレットの人気の高まりに後押しされ、ビットコインの購入と保有のプロセスを簡素化するようになりました。個人投資家の復帰は顕著で、需要は以前のサイクルで見られたレベルを超えています。この個人投資家の関心の高まりは、作成された新しいビットコインアドレスの数と「ビットコイン」のGoogle検索の増加に反映されています。

そのため、ビットコインは、供給がますます少なくなる一方で、ユーザー数、保有者数、投機家数、採用者数といった基礎的な数字がますます強くなると常に期待できます。これらは再び、ビットコインの次の最高値サイクルのゆっくりとした原動力となるでしょう。