ICO と初期段階の投資
学べること
ビットコインの初期の頃、暗号通貨からの「収益」の概念は主にマイニングに限定されていました。マイナー（最初は個人、その後はプール）は、検証されたトランザクションのブロックをブロックチェーンにコミットすることに対する報酬としてビットコインを受け取りました。
現代に目を向けると、ステーキングや取引から、暗号通貨と引き換えに商品やサービスを販売するまで、稼ぐ方法は数多くあります。デジタル資産にアクセスするもう 1 つの方法は、ICO や投資プラットフォームを経由することです。
ICO ( Initial Coin Offerings ) は、本質的には、新しい暗号関連のスタートアップのために資金を調達するクラウドファンドです。 ICO は、株式市場の IPO (新規株式公開) の機能を簡略化した暗号通貨バージョンであり、民間企業の株式が新株発行として一般に公開されます。
2017年には、新たに作成されたトークンを手に入れるために列をなした投資家から50億ドル近くが調達され、ICOマニアが業界を魅了した。これらの勇敢な投資家は、明らかに、ビットコインのように、自分たちの資産の価値が急騰することを期待していました。そうした人もいますが、多くの人はそうではありません。最終的に、仮想通貨が長期にわたる弱気市場に突入したため、ICO バブルは崩壊しました。
最近では、初期段階のスタートアップ企業はプライベートトークンセールやシードラウンドを通じて資金を調達する傾向にありますが、ICO が時折登場し、一般の投資家に「一階に参入する」機会を与えています。健全な収益の見通しを提供する専用の投資プラットフォームもあり、ユーザーに有望な新しい事業を立ち上げる機会を与えます。
ICO から仮想通貨を獲得する方法を示すことはできませんが、ICO について詳しく説明することはできます。どの暗号プロジェクトに投資するかを決定するのはあなた次第です。
ICOの歴史
ICO は 2017 年の代名詞ですが、史上初のトークンセールは 4 年前に開催されました。 2013 年、マスターコインは、ビットコイン ブロックチェーンに機能を追加しながら、ビットコイン ブロックチェーンを活用することを目指すベンチャー企業のために 50 万ドル相当のビットコインを調達しました。
すぐに他のプロジェクトもこれに続き、多くの場合本当の目的を持たないユーティリティトークンとドルを交換することで、強気な投資家心理を利用した。
2014 年にイーサリアムが登場し、わずか 12 時間で 3,700 BTC (230 万ドル) を調達しました。一部の前任者とは異なり、これは持続力のある洗練されたプロジェクトであり、ビットコインに次ぐ第 2 位の暗号通貨になるまでに時間はかかりませんでした。
イーサリアムは、ICO 自体にとっても主要なブロックチェーン プラットフォームとなり、トークンは一般に ERC20 標準に基づいています。 ICO は初期段階の投資に対する障壁を効果的に取り除き、ETH を持っている人なら誰でも自分が信じたプロジェクトに資金を提供できるようにしました。
イーサリアムの成功により、多くの投資家はICOから仮想通貨を獲得できると確信しました。こうした資金調達活動がリスクを伴い、規制されていないことを気にする人はほとんどいなかった。好景気と不景気のスキームから真に有望なプロジェクトを解析するのは難しかったかもしれないが、資本が市場に殺到した。
イーサリアムの記録破りのトークンセールから 2 年後、DAO は 1 億 5,000 万ドル相当の ETH を調達することで新たなベンチマークを設定しました。 1年後の2017年9月、ファイルコインは2億5700万ドルを調達した。
2018年までに、ICO市場はほぼ崩壊した。これには多くの理由がありました。多くの ICO トークンを有価証券とみなした証券取引委員会 (SEC) による規制上の監視の強化。仮想通貨の冬の到来が一因となってROIが減少。そしてFacebook、Twitter、GoogleなどのプラットフォームによるICO広告の禁止。
初期段階の投資を民主化するという良い意図はありましたが、実際には、ICO ブームはカンティヨン効果など、従来の投資の弊害の多くを反映していました。
これは、参加者が流動性への特権的アクセスを持っているという理由だけで、金融システムがどのようにして参加者に報酬を与えるのか、つまりお金はお金になるということを説明しています。
ICO の仕組みでは、初期の投資家は割引されたトークンを受け取りました。これは通常、参加するよう招待された投資ファンドを意味します。割引率が減少するにつれてアクセスは徐々に拡大されましたが、確実に取り込まれるには十分な熱狂があり、すぐに利益を得ることができた初期の投資家に報酬を与え、後発の投資家が袋を握ったままにしました。
さらに単純なレベルでは、大規模な ICO 投資家が、本質的にプロセスの先頭に立って、ばかばかしいほど高額な取引手数料を適用して小規模な参加者を追い詰める例がたくさんありました。
一部の ICO スタートアップは詐欺として摘発され、Web サイトやソーシャル メディア ページを削除し、不当に得た利益を利用していました。
ICO の進化: STO、IEO
出口詐欺によって生み出された悪い報道にもかかわらず、多くの ICO は投資家に信じられないほどの利益をもたらしました。ただし、これらは一攫千金を目的とした計画ではないことを忘れないでください。最良のプロジェクトとは、長期間にわたって利益を生み出す可能性のあるプロジェクトです。それは、ニーズに応え、才能ある人材を擁する実行可能なビジネスに投資することです。
ICO の状況は進化しており、投資家が暗号プロジェクトに投資できる同様のプロセスが多数あります。たとえば、セキュリティ トークン オファリング (STO) は、投資家に暗号通貨企業の資産 (株式または債券) を表すデジタル トークンを保有し、その所有権がブロックチェーン台帳に記録される機会を与えます。
言い換えれば、投資家は、どう考えても無価値になる可能性がある規制されていないアルトコインではなく、規制された証券を保有できるようになるのです。
ICO は一般大衆を対象としていますが、STO は通常、認定投資家を対象としています。少なくとも、投資家は規制当局の要求を満足させるために、厳格な顧客確認（KYC）チェックに合格する必要があります。この点で、ICO よりもアクセスしにくいです。
ICO のもう 1 つの進化形は、IEO (Initial Exchange Offering) です。表向き、これらはデジタル資産取引所に直接上場する ICO であり、悪者を排除する責任があります。プロジェクトにメリットがないと判明した場合、その評判が危険にさらされるため、知名度の高い取引所はプロジェクトに信頼性を与えます。
ICO に関する限り、進行中の機会をリストするプラットフォームがいくつかあります。そのうちの 1 つであるトップ ICO リストには、今後のすべての STO、ICO、エアドロップが問題のプロジェクトの詳細とともに表示されます。あるいは、同様の情報を提供するCoinmarketcap f を利用することもできます。
暗号投資プラットフォーム
ICO の大成功は、人々が仮想通貨に焦点を当てたスタートアップへの投資にどれほど熱心であるかを証明しました。したがって、専用の投資プラットフォームや資産運用会社が登場するのは当然のことでした。これらの中には、 Grayscaleのように裕福な投資家を対象としたものもあれば、お金を有効に活用したいだけの一般人を対象としたものもあります。
投資プラットフォーム
投資プラットフォームは、投資家が単にネイティブ仮想通貨を保有するのではなく、株主として仮想通貨企業へのエクスポージャーを獲得し、基礎となるビジネスの成功から恩恵を受けることができる手段を提供します。これにより、イーサリアムを送信するためのホワイトペーパーやアドレスではなく、従来の提案資料や具体的な財務データを見ることを好む投資家にとって、より魅力的なものになる可能性があります。
これらは、Kickstarter などの一般的なクラウドファンディング プラットフォームの成長を反映していますが、非常に小規模な投資家向けの位置付けではありません。投資家は、投資がどのように機能するかを理解するのに十分な知識を持っていること、および/または安全に投資を行うための純資産を持っていることを確認するための特定の基準を満たす必要があります。
BnkToTheFuture はその一例です。現在までに、Kraken、Bitstamp、Bitfinex などの暗号通貨およびフィンテック関連プロジェクトにユーザーによって 8 億 8,000 万ドル以上が投資されており、すべて初期の投資家に大きな利益をもたらしていますが、これはすべての投資が成功するという意味ではありません。
BnkToTheFuture (およびそのようなプラットフォーム) では、投資家の資金は会社から独立してエスクローに保管され、最低資金目標に達するとピッチへの投資に備えられます。さまざまな支払い方法がサポートされており、銀行グレードのセキュリティ手順 (ソケット レイヤ、2FA) により、投資家の信頼が保証されます。
他の投資と同様に、次のような重大なリスクと欠点があります。
個人は投資することで、投資を保有する特別目的事業体（SPV）を介してスタートアップやファンドの間接株主になることができる。 SPV の株式は、企業が買収されるか上場されるまで基本的にロックされていますが、株式の流通市場があり、売却するか、投資期間を逃した場合は買い入れるかのオプションが提供されます。
仮想通貨投資の進化
初期段階の投資プラットフォームでは基本的に、 ファンダメンタルズ分析として知られる価値を評価するための広範で長期的なアプローチが必要です。これについては、暗号通貨の取引に関するセクションで詳しく説明します。
これらは、ICO の熱狂から始まった仮想通貨投資の成熟過程における新たな一歩を表しています。単に仮想通貨を保有したり取引したりする以外に、仮想通貨に触れることは依然として比較的困難です。従来の投資家の多くは、このように自分の手を汚したくなく、ファイナンシャルアドバイザーやブローカーに電話して、間接的なエクスポージャーを提供するファンドやインデックスを探すよう依頼することを好みます。
現時点ではそれができる機会は限られています。グレースケールは、投資家がビットコインを所有することなく価格変動にさらされるようにするGBTC（グレースケール・ビットコイン・トラスト）を販売する先駆者ですが、認定された投資家である必要があります。
仮想通貨投資における大きな転換点は、米国上場投資信託（ETF）の承認によってもたらされる可能性が高く、これにより膨大な数の一般投資家がビットコインや仮想通貨インデックスを追跡するだけのファンドに簡単にアクセスできるようになる。 SECはこれまでにすべてのETF申請を拒否しているが、少なくとも8件の新規申請があり（執筆時点）、カナダは最近、近隣諸国に対する初めての追加圧力を承認したので、注目してほしい。
ビットコインETFが承認されれば、仮想通貨を獲得する方法の進化における大きなマイルストーンを示すことになり、最初のイーサリアムICOとは大きく異なり、年金基金や保守的な投資会社の手の届くところにビットコインETFが入ることになる。