分散型金融 (Defi) の基本的な形式では、通常は大手銀行が提供する単純な種類から、ヘッジファンドや投資銀行家が使用する複雑な手段に至るまで、幅広い金融サービスへのアクセスが可能になります。必要なのはブラウザウォレットと警戒心だけです。
ステーキングとして知られるプロセスで、暗号通貨をスマート コントラクトにロックすることで、従来の金融 (tradfi) でよく知られている用語である年率利回り (APY) として示される利息を得ることができます。
資金をステーキングすること（流動性を提供すること）に対する報酬として、各 Defi プロジェクトに固有のトークンでも報酬を受け取ります。このトークンは、システムの動作方法の変更に関するあらゆる議論における投票権を与え、投機的価値を持ちます。
DEFIトークンは2020年以降、その価値が著しく上昇しています。
スマート コントラクトは、本質的には、コンピューター コードで表現された特定の条件を満たすための契約です。現在、あなたの銀行口座には、月々の手数料を支払うことで、一定の金額の利息や口座振替のキャッシュバックを受け取る権利が付与されている可能性があります。
この合意は、正式な申請プロセス (数日かかる場合もあります) を通じて締結され、人とソフトウェアの組み合わせによって管理され、書面で承認されます。
対照的に、スマート コントラクトは、プログラミング言語 (Solidity on Ethereum) を使用して、契約の数学的部分 (利息の金額、いつ支払われるべきか) を表現し、基盤となるイーサリアム ブロックチェーンが契約を実行するため、契約は透明性があり、修正できません。手数料がかかり、Gas (ETH 建て) で支払われます。
この基本的な点において、Defi は、仲介業者を完全に排除しているという決定的な違いはあるものの、かつて伝統的な金融 (tradfi) が保持していた一種の貯蓄と投資の機会を再現します。
対話するのは人間ではなくコードであり、フォームや KYC などの正式なプロセスはありません。この新しいパーミッションレス モデルは富の創出を民主化し、現在金融ネットワークが運営されている閉鎖的なネットワーク方式に対する解毒剤となります。
ただし、ガードレールがないことを意味するため、利子やトークンの獲得に止まらない潜在的な報酬を享受するには、自律性のレベルに慣れている必要があります。
上級ユーザーは、暗号通貨 A をステークし、新しい合成通貨 B を鋳造（生成）することができ、その後、イールド ファーミングとして知られるプロセスで最高の収益を生み出すことができる Defi エコシステムの他の場所で使用できます。
これが難しいと思われる場合は、スマート コントラクトではなく、人々 (CEFI) と協力することで快適に、いつでも暗号通貨で受動的な利息を得ることができます。 CEFIとDefiの違いについては別記事で説明しています。
Tradfi APY はゼロに向かう傾向にありますが (一部の銀行は現在でも普通預金にマイナス金利を提供しています)、Defi は 2 桁、さらには 3 桁の収益率を提供します。
その魅力は明らかです。分散型金融プロトコルにお金を固定し、残りは時間に任せるだけで、1 年でお金を 2 倍にしたいと思わない人はいないでしょうか。
それだけでなく、Defiへの大きな関心により、ユーザーがステーキングで獲得する基礎となるトークンの価値が大幅に増加し、新しいプロトコルが常にローンチされ、ファーミング環境にさらなる次元が追加されています。
もちろんトレードオフがあります。 Defi プロトコルには、その新規性と非常に実験的な性質により、注意が必要な多くの固有のリスクが伴います。
スマート コントラクトはコード化された命令です。ロジックが弱く、誤ってコード化された命令により、ハッカーが契約を悪用して資金を盗む可能性があります。 Google で簡単に調べれば、この問題がどれほど蔓延しているかがわかります。
Defiはスマートコントラクトを実行するためにブロックチェーンと対話する必要があり、これには手数料がかかります。これらのイーサリアムベースの Defi プロジェクトでは、ガス料金が異常なレベルに達しています。すべてのプロジェクトがイーサリアムに依存しているわけではないため、いろいろ検討してください。以下に示すように、より安価なスマート チェーンの代替品が増えています。
デフィは両刃の剣だ。すぐにステーキングとファームを行うことができますが、全責任はあなたにあります。 Defiウォレットへのアクセスを制御する秘密鍵を紛失したり、資金を誤って割り当てたりした場合、救済策はありません。
大まかに言えば、確立された Defi プロトコルほど、ロックされている資産の合計価値 (TVL とも呼ばれます) が高くなるほど安全です。これは、コードが広範囲に監査され、実際の環境で「実戦テスト」されているためです。
また、これらは高度に熟練した開発者のチームによって保守されています。ただし、だからといって完全に安全になるわけではありません。ハッキングやエクスプロイトは依然として時折発生します。
新しいプロトコルは流動性を高めるためにより高い APY を提供し、トークンは低い基本価値から開始されますが、その評判はまだ確立されていません。
最高の APY を約束するプロトコルに資産を固定したい誘惑にかられますが、貴重な暗号通貨のステークを開始する前にプロジェクトに対してデューデリジェンスを実行することが賢明です。
利回りを伴う暗号プロジェクトのリスクは、2020年3月に一連の強制清算により分散型金融（Defi）融資プラットフォームMakerで巨額の損失が発生したことで明らかになった。
プラットフォームの基本担保として機能するイーサ（ETH）の価値の急落により、債務担保ポジション（CDP）がETH：DAOの担保比率を下回り、665万ドルの損失を引き起こしました。
別のプラットフォームであるCredは、破産申請後、Earnプログラムに関連する資金の流入と流出の停止を余儀なくされた。仮想通貨業界には最後の貸し手は存在しないことを覚えておく価値があります。
分散型金融には、Defi の「大手銀行」とみなせる確立されたプロトコルが約 12 あります。もちろん、違いは、銀行口座に資産を入金する場合のように、これらのプロジェクトでは資金を保管する必要がないことです。むしろ、スマート コントラクトがプロセス全体を制御します。コードにバグがなければ、従業員があなたのお金で儲けることはできず、あなたの資金は安全になるはずです。
一般的な defi プロトコルには次のものがあります。
Maker : ステーブルコインの発行および融資プロトコル。 ETHやWBTCなどの資産を担保としてステーキングすることで、ロックされた暗号通貨を担保にしたDAIとして知られるステーブルコインを鋳造できます。
これにより、分散型融資の形式が提供され、defi 内で DAI を他の目的に使用できるようになります。借りた金額を返済すると、ステークした暗号通貨を取り戻すことができます。
Aave : 貸し借りのための分散型プロトコル。資産を賭けて、預金に対する利子を獲得します。 Aave は無担保ローンも提供しています。
Compound : ステーキングされた資産に対して利子を得るためにアルゴリズムで制御されたプロトコル。
Yearn Finance : ステーク資産をさまざまな defi プロトコルに投資し、ユーザーの富を増やすために利回りを生み出す戦略を追求する分散型ヘッジファンド。
defi プロトコルと対話するには、 MetaMaskなどの互換性のある Web ウォレットが必要です。 Yearn Finance など、問題のプロトコルの Web アプリにアクセスすると、ポップアップされる確認メッセージをクリックして、MetaMask ウォレットをサイトに接続するよう求められます。
その後、スマート コントラクトの 1 つに ETH を入金するなど、Defi プロトコルと対話するたびに、同様のポップアップが表示されます。今回は、トランザクションがイーサリアム ネットワークにブロードキャストされ、手数料が請求されます。
後続のトランザクションは、資産のステーキング、ステーキング解除、利回りとして獲得したトークンの収集など、同じプロセスに従います。いずれの場合も、イーサリアム ネットワーク上でトランザクションが確認されるまで、数秒から数分待つ必要があります。
ここでは、収量ファーミング戦略を初期化するために実行する手順の例を示します。この場合、WBTC (ラップされたビットコイン) を Yearn Finance の保管庫に預けます。
以上です。これで WBTC が Yearn 保管庫に保管され、資産が保管庫に残っている限り、表示された APY を獲得できます。退会したい場合は、上記の手順を逆に行ってください。
Defi の活動の大部分はイーサリアムを中心に展開していますが、 TomoChain、TRON、Binance Smart Chain、Avalanche、 Maticなどのスマート コントラクト ネットワークでも同様のプロトコルや製品が利用可能です。
それぞれのプロトコルとの対話には同じプロセスが必要ですが、これらのネットワークに接続するように MetaMask ウォレットを設定することもできますが、トランザクションがイーサリアムよりもはるかに高速かつ安価であるという利点があります。
これらの新しいブロックチェーン ネットワークは速度と料金の点で利点があるにもかかわらず、イーサリアムほど人気がありません。これは、イーサリアムの周囲に形成された、深く根付いた Defi エコシステムのためです。したがって、Defiユーザーは、暗号資産の投資と成長に多くの機会を提供するイーサリアムの欠点を許容する傾向があります。
コードが脆弱性の影響を受けにくい、実証済みの Defi プロトコルを使用することの重要性についてはすでに触れました。資金損失のリスクを軽減し、暗号資産を保護するために実行できる追加の手順を次に示します。
休暇に出かける前に旅行保険に加入できるのと同じように、ハッキングやエクスプロイトによる資金の損失に対して Defi 保険に加入することができます。 Cover や Nexus などのプロジェクトがこのサービスを提供しています。
Defi プロジェクトの多くは、身元を非公開にしたい匿名のチームによって運営されています。これはごく普通のことであり、そのようなプロジェクトでは、たとえユーザーの資金を盗みたくても盗むことができないことを証明する措置を講じることで、コミュニティの信頼を獲得する方法があります。
ただし、追加の安全対策として、既知のチームが支援する Defi プロトコルを使用することもできます。そのチームが不道徳な行為をした場合、世間の評判が損なわれる可能性があります。
単純な Defi 獲得戦略 (例: 「トークン A をステークしてトークン B を獲得する」) は、より複雑な戦略に比べて脆弱性の影響をはるかに受けません。スマート コントラクトに可動部分が多いほど、忍び寄る脆弱性が悪用される可能性が高くなります。
これは、暗号通貨でも人生でも、あなたが行うすべてのことに当てはまるはずです。ただし、資金を失った場合に救済策がないため、これは特にDefiに当てはまります。
原則として、資産の 5% を超えないように 1 つのプロトコルに配置することが賢明です。そうすれば、最悪の事態が発生した場合でも、ポートフォリオが消滅することはありません。
分散型金融は、暗号通貨の最もエキサイティングなセクターの 1 つであり、イノベーションと機会の中心地です。ただし、入る前にある程度の知識が必要となる厳しい環境です。
時間をかけて仕組みを理解し、その利点と欠点を考慮した後でのみ、アセットを Defi プロトコルに配置してください。
すべてがどのように組み合わされるかを理解すれば、Defi は暗号通貨を獲得するための非常に効果的な方法になることができます。