CeFi vs DeFi: مقارنة التمويل المركزي واللامركزي

إحصائيات مختارة:

التمويل المركزي (CeFi) مقابل التمويل اللامركزي (DeFi): نقاش جديد

كانت الخدمات المالية التقليدية، مثل المدفوعات والقروض، تقدم على مدى قرون من قبل المؤسسات المالية القائمة. ومع ذلك، تغير هذا عندما ظهرت تقنية blockchain. عندما أصبحت العملات المشفرة معروفة جيدًا، أصبحت مشكلة جديدة.

لم تعد العملة المشفرة مصطلحًا لا يعرفه سوى عدد قليل من الناس. تُظهر العديد من المؤسسات هذه الأيام ميلًا نحو سوق العملات المشفرة، إلى جانب عدد كبير من المستثمرين المنفتحين على الاستثمار في العملات المشفرة. منذ أن توسع مفهوم العملات المشفرة في السنوات القليلة الماضية، تحول النقاش الآن إلى مجموعة جديدة من الاعتبارات - التمييز بين DeFi (التمويل اللامركزي) وCeFi (التمويل المركزي).

على الرغم من أنه يمكن استخدام كلاهما في بيئة العملات المشفرة، إلا أن هناك اختلافات كبيرة بينهما.

ما هو سيفي؟

يشير الاختصار CeFi إلى التمويل المركزي. يتم استخدام كل من CeFi وDeFi في عالم العملات المشفرة. قد يبدو المصطلح معقدا، ولكنه يشير في الأساس إلى المؤسسات المالية المركزية مثل الخدمات المصرفية.

دعونا نأخذ أذهاننا بعيدًا عن العملات المشفرة لثانية واحدة لشرح أصول CeFi. لقد تم تأسيس التمويل المركزي في بلاد ما بين النهرين القديمة. منذ ذلك الحين، استخدم البشر سلعًا وأصولًا مختلفة كعملة، مثل الماشية والأراضي والذهب والعملة الورقية. وفي هذا الصدد، فقد تقرر أن العملة قد يكون لها قيمتها الحقيقية عندما يتعلق الأمر، على سبيل المثال، بالأرض أو بقيمة يمكن احتسابها مثل العملة الورقية.

سواء كانت النقود الورقية عدوًا للعملات المشفرة أم لا، يمكنك معرفة ذلك في هذه المقالة التي تكسر الأساطير: "ما هي النقود الورقية ولماذا هي عدو العملات المشفرة؟".

والمؤسسات المالية النموذجية مركزية، مما يعني أن سلطة واحدة تسيطر عليها. على سبيل المثال، يشير هذا إلى معظم البنوك والوسطاء والمقترضين. فيما يتعلق بالعملات المشفرة، يربط التمويل المركزي الأنظمة النقدية التقليدية بفئة أصول جديدة - العملة المشفرة.

يشير CeFi في العملات المشفرة إلى منصات عبر الإنترنت للحصول على وبيع العملات المشفرة والخدمات المالية المتعلقة بالعملات المشفرة باستخدام شبكة مصرفية مركزية أو نظام مصرفي مركزي.

تدير الكيانات المركزية خدمات CeFi مثل التبادلات المركزية. توفر البورصة المركزية (CEX) منصة محايدة لإجراء معاملات العملة المشفرة. تميل شركات CeFi كمقدمي خدمات إلى الالتزام باللوائح التي تضعها السلطات المحلية. على سبيل المثال، تلزمهم هذه اللوائح بتنفيذ الممارسات العادية للمؤسسات المالية المركزية مثل "اعرف عميلك" (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML).

إذا كنت قارئًا متكررًا، فربما تتذكر أننا ناقشنا عمليات تبادل العملات المشفرة في "دليل المبتدئين لتبادلات العملات المشفرة".

يعد تداول العملات المشفرة أحد الحلول الأكثر شيوعًا التي تقدمها CeFi في الوقت الحالي. بالإضافة إلى تداول العملات المشفرة، يقدم مقدمو الخدمات المركزية للعملاء مجموعة من الخدمات الأخرى مثل إقراض العملات المشفرة والاقتراض والتداول بالهامش.

مع ظهور التمويل اللامركزي في صناعة العملات المشفرة، تحول الكثير من الناس إليه. ويرجع ذلك أساسًا إلى إمكانية مهاجمة الخدمات المركزية وإتلافها بسهولة أكبر نظرًا لوجود نقطة قوة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن منصات CeFi أكثر عرضة للأعطال الفنية حيث أن هناك نقطة فشل واحدة. ومن ناحية أخرى، يعد بأمن الأموال والتجارة العادلة في تلك الأموال.

لفهم CeFi بشكل أفضل، سنقدم الآن شرحًا لميزاته الأساسية.

أ. الصرف المركزي

عندما يدخل المستخدمون إلى منصة تبادل مركزية (مثل Binance أو Coinbase أو Kraken)، يمكنهم إيداع أصولهم في حساب داخلي. وهذا يعني أنه يتم تخزين الأموال على المنصة وتبقى خارج أيدي المستخدمين.

تتم إدارة جميع أوامر تداول العملات المشفرة من خلال بورصة مركزية. وهذا يعني أن المستخدم لا يحتاج إلى القلق بشأن إدارة العبارة الأولية والمفتاح الخاص. يعتبرها معظم العملاء في البورصات المركزية جديرة بالثقة ولا يمانعون في مشاركة بياناتهم الشخصية أو وضع الأموال في عهدة المزود.

في حين أن التبادلات المركزية تتضمن خطر إمكانية استخدام المستخدمين لأموالهم في حالة فشل بروتوكولاتهم الأمنية أثناء الهجوم، إلا أنها تحتوي على بعض الخدمات المفيدة مثل أقسام كاملة ملتزمة بدعم العملاء.

ب. التبادل والخدمات عبر السلسلة

يدعم CeFi العديد من العملات التي يتم إصدارها على منصات blockchain الأخرى. هذه إحدى المزايا المهمة التي تتمتع بها CeFi في الوقت الحالي مقارنةً بـ DeFi. نظرًا لتعقيد إجراء عمليات المقايضة عبر السلسلة، لا يمكن لخدمات DeFi دعمها.

يدعم CeFi الخدمات عبر السلسلة من خلال تأمين حفظ الأموال عبر سلاسل الكتل المتباينة. فهو يجمع بين مجموعة من الخدمات المالية ونظام دفع بسيط.

ج. مرونة تحويل العملات الورقية

توفر منصات التمويل المركزية مزيدًا من المرونة عندما يتعلق الأمر بتحويل الأموال الورقية إلى عملات مشفرة والعكس صحيح. بشكل عام، يتطلب تحويل العملات المشفرة إلى أموال تقليدية استخدام مؤسسة مركزية في معظم الحالات.

يساعد CeFi على تحويل العملات الورقية إلى عملات مشفرة بسهولة وسرعة أكبر. تتيح الأدوات سهلة الاستخدام إمكانية تأهيل المستخدم بشكل أفضل في بورصة CeFi.

نظرًا لأن CeFi يوفر التحويلات الأكثر شمولاً من العملات الورقية إلى العملات المشفرة بسبب العديد من البورصات وأحجام التداول، يتم تمكين المستثمرين المؤسسيين من ضخ كميات كبيرة من رأس المال في السوق. يوفر ضخ رأس المال في سوق العملات المشفرة سيولة كافية لعدد من العملات المشفرة البارزة.

د. اسعار الفائدة

بشكل عام، تحدد منصة CeFi أسعار الفائدة الخاصة بها. وهذا يمثل ميزة لأن أسعار الفائدة تكون في هذه الحالة أكثر استقرارا. وبعبارة أخرى، لا يمكن لضغوط السوق أن تؤثر عليهم.

من ناحية أخرى، فإن أسعار الفائدة على CeFi أعلى بكثير من أسعار منصات التمويل اللامركزي. تتضمن أعمال CeFi كيانات قانونية يمكن توصيلها بالعملة التقليدية ونظام الدفع، ومع ذلك فإن تكاليف المعالجة يمكن أن تتجاوز تكلفة الخدمات المماثلة في التمويل اللامركزي.

المخاطر الرئيسية المرتبطة بـ CeFi

CeFi لا يساوي الأمن. هناك العديد من مقدمي خدمات CeFi وكل منهم مختلف عن الآخر. يمكن استخدام العملة المشفرة المستثمرة بطرق متعددة مع مستويات متفاوتة من عدم اليقين. لذلك، من الجيد دائمًا أن تقوم DYOR ("قم بالأبحاث الخاصة بك") حول كيفية استخدام الأصول المشفرة وما هي المخاطر والتهديدات المحددة التي يمكن تضمينها.

التمويل المركزي يعني في الأساس وجود وسيط. نظرًا لتورط "الوسيط"، تكون رسوم المعاملات أعلى. جعلت رسوم المعاملات الكبيرة الكثير من الناس يفكرون في استخدام DeFi بدلاً من ذلك.

إن وجود نقطة تحكم واحدة يجذب الجرائم الإلكترونية. يتطلع مجرمو الإنترنت إلى الاستفادة من السيولة الكبيرة التي توفرها منصة CeFi. كما ذكرنا أعلاه، يتم الاحتفاظ بأموال المستخدمين على المنصة نفسها، لذلك إذا فشل الأمن، فإن الأموال والمعلومات معرضة لخطر شديد.

أخيرًا وليس آخرًا، أدت حالات الانهيار والاحتيال إلى تحول العديد من المستخدمين إلى التمويل اللامركزي. في أعقاب إفلاس FTX، ثاني أكبر بورصة مركزية للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، قرر العديد من المستخدمين السيطرة على أصولهم المشفرة والتحول إلى DeFi.

انهارت FTX في نوفمبر 2022 بعد تقرير يسلط الضوء على مخاوف الملاءة المحتملة بما في ذلك شركة Alameda Research التابعة لـ FTX. هز الانهيار سوق العملات المشفرة المتقلب الذي انتهى به الأمر إلى خسارة المليارات. بعد وقت قصير من نشر التقرير، تم القبض على مؤسس FTX والرئيس التنفيذي السابق سام بانكمان فرايد في جزر البهاما وتم تسليمه إلى الولايات المتحدة، وتقدمت الشركة بطلب للإفلاس.

بالإضافة إلى ذلك، تعرضت المنصة بعد ذلك لهجمات أمنية مختلفة سُرقت فيها مئات الملايين من الرموز المميزة. يبدو أنه بسبب انهيار FTX وشركات CeFi الأخرى، اكتسبت خدمات DeFi ميزة في مناظرة Cefi مقابل DeFi.

ما هو التمويل اللامركزي؟

يشير DeFi إلى التمويل اللامركزي. وهو مصطلح شامل يصف المنتجات والخدمات المالية القائمة على دفاتر الأستاذ الموزعة الآمنة. يمكن أن تشمل هذه المنتجات والخدمات المالية أي شيء بدءًا من إدارة الأصول وتخزين الأصول وزراعة العائدات والتأمين إلى الإقراض والاقتراض.

إذا كنت مهتمًا بما يمكنك القيام به جميعًا في عالم التمويل اللامركزي، فلماذا لا تقرأ هذا المقال: "كيف تكسب العملات المشفرة: الربح من التمويل اللامركزي".

تتحدى DeFi النظام المالي المركزي باستخدام التبادلات الرقمية من نظير إلى نظير. الميزة الرئيسية لـ DeFi هي أنه يلغي الحاجة إلى سلطة مركزية أو وسيط. وهذا يعني في الأساس أنه لا يوجد طرف ثالث يجب عليه التحقق من المعاملات أو الموافقة عليها.

في النص أعلاه، ناقشنا بشكل أساسي البورصات المركزية التي تقدم خدمات مالية مشفرة لسنوات عديدة حتى الآن. تعمل التبادلات اللامركزية (DEXs) على سلاسل الكتل مثل Ethereum (ETH). توفر طبقة تسوية blockchain فوائد فريدة للتمويل اللامركزي وعدم حراسة الأصول الرقمية.

أحد الأشياء المثيرة للاهتمام حول التمويل اللامركزي (DeFi) يرتبط بتطوره المجهول. يتم إنشاء غالبية مشاريع DeFi والتعامل معها من قبل مجموعات مجهولة من الأفراد.

لا تزال DeFi في مراحلها الأولى من التطوير، لكن العديد من خدمات ومشاريع DeFi الجديدة تدخل سوق العملات المشفرة. دعونا نلقي نظرة على بعض السمات الرئيسية لـ DeFi.

أ. لامركزية

التمويل اللامركزي (DeFi)، الذي يشار إليه أحيانًا باسم "التمويل المفتوح"، يأخذ الوسيط في المعاملات المالية. على سبيل المثال، بدلاً من جعل البنك أو المنصة أو جهة إصدار بطاقة الائتمان الخاصة بك تعمل كوسيط عند إجراء عملية شراء، يمكنك التداول مباشرة.

لا تعتمد أنظمة DeFi على أي مؤسسات مالية مركزية. لذلك، لا يتعرضون للفساد أو الإفلاس. لا توجد مؤسسة واحدة مسيطرة ولا توجد نقطة فشل واحدة. تعمل الطبيعة اللامركزية لبروتوكولات DeFi على تخفيف جزء كبير من هذه المخاطر.

DeFi يدور حول الكود. يتم إنشاء تطبيقات ومنصات DeFi بشكل عام باستخدام العقود الذكية، وهي عبارة عن أجزاء من التعليمات البرمجية التي تحدد قواعد بروتوكول DeFi.

إذا كنت تريد معرفة المزيد عن أهمية اللامركزية، نقترح عليك إلقاء نظرة على هذا المقال: "ما هي اللامركزية ولماذا هي مهمة؟".

ب. بدون مسبق ترخيص

على عكس معايير الوصول التقليدية المتبعة في التمويل التقليدي، فإن تطبيقات التمويل اللامركزي DeFi غير مسموح بها بطبيعتها. يمكن لأي مستخدم الوصول إلى DeFi فقط من خلال الاتصال بالإنترنت ومحفظة التشفير.

إذا كان لديك محفظة عملات مشفرة واتصال بالإنترنت، فلا توجد عوائق أمام الدخول، بغض النظر عن موقعك الجغرافي أو مبلغ الأموال. يهدف DeFi إلى توفير نظام مالي مفتوح يمكن لأي مستخدم DeFi الوصول إليه.

ج. غير احتجازية

إن امتلاك محفظة عملات مشفرة يقودنا مباشرة إلى السمة التالية – التمويل اللامركزي DeFi غير خاضع للحراسة. تعد هذه إحدى أهم ميزات التمويل اللامركزي لأنها تمكن مستخدمي DeFi من الحفاظ على السيطرة الكاملة على أصولهم المشفرة وبياناتهم الشخصية.

إذا كنت تريد معرفة المزيد حول تخزين العملات المشفرة ومحافظ العملات المشفرة والمفاتيح الخاصة، فلماذا لا تقرأ هذه المقالة: "كيفية استخدام العملات المشفرة".

تعتمد العلاقات بين نظير إلى نظير على برنامج عقد ذكي غير قابل للتغيير يعمل على أتمتة الاتفاقيات التي يتم التفاوض عليها بين الأشخاص. ولذلك، فإن النظام نفسه يعفي السلطات المركزية من تخزين البيانات والأصول الرقمية.

يساعد استخدام محافظ Web3 مثل Metamask العملاء على التفاعل بكفاءة مع بروتوكولات وتطبيقات DeFi. إن الحصول على مزيد من التحكم في الأصول والبيانات الشخصية يمثل عصرًا جديدًا من الخدمات المالية المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المستخدم.

د. شفاف

يوفر DeFi الشفافية. في الواقع، إنها واحدة من أبرز سماتها وأكثرها وضوحًا. جميع البيانات والرموز والمعاملات على blockchain مرئية للجميع. يجب أن يتم بث كل معاملة للمستخدمين الآخرين على الشبكة.

يضمن المستوى العالي من الشفافية مستويات عالية من الثقة بين المستخدمين وإمكانية التدقيق والأصالة والأمان. علاوة على ذلك، فإن الشفافية فيما يتعلق ببيانات المعاملات تمكن من تحليل البيانات بشكل شامل. يمكن لكل مستخدم عرض وفهم كود ووظائف العقود الذكية DeFi، بالإضافة إلى نوع المعاملات التي تحدث.

ه. غير قابل للتغيير

الثبات يعني في الأساس أنه لا يمكن تغيير شيء ما. نظرًا لأن التمويل اللامركزي مبني على تقنية blockchain، فإن جميع البيانات غير قابلة للتغيير. يتطلب تبادل المعاملات المالية والبيانات الشخصية مستوى معينًا من النزاهة. لذلك، من المهم أن تكون لديك معلومات مقاومة للتلاعب في جميع أنحاء النظام المالي اللامركزي.

تعمل الثبات على تحسين إمكانية التدقيق والأمان. إنها ليست ميزة حيوية لـ DeFi فحسب، ولكنها أيضًا سمة موثوقة يمكن أن تضيف إلى شعبية تقنية blockchain في عالم التمويل. المعلومات المقاومة للتلاعب تجعل العمليات المالية آمنة للغاية ويسهل تدقيقها. هذه الآلية مفيدة عندما يتعلق الأمر بأبحاث العناية الواجبة واكتشاف الاحتيال.

المخاطر المرتبطة بـ DeFi

على الرغم من أن التمويل اللامركزي يتضمن مستويات أعلى من الأمان والشفافية، إلا أن هناك ثلاث فئات من المخاطر المتعلقة بالخدمات المالية اللامركزية. هذه هي المخاطر الفنية والمخاطر المالية والمخاطر التنظيمية.

تنبع المخاطر الفنية بشكل عام من مشكلات تتعلق بالبروتوكولات والبرامج والأجهزة. تعد هذه المخاطرة مهمة نظرًا لأن حدوثها قد يؤدي إلى الإضرار بوظيفة منصة التبادل اللامركزية بأكملها. وهي تعتمد على عوامل مختلفة مثل سلامة الذاكرة وظروف السباق وحالات الاستخدام وغيرها. تعتمد المخاطر في الطبقة الفنية أيضًا على العقود الذكية والدور الذي تلعبه في نظام التمويل اللامركزي.

تعتبر المخاطر المالية فئة مهمة أخرى عندما يتعلق الأمر بالتمويل اللامركزي. على سبيل المثال، عند استخدام البورصات اللامركزية، يجب أن يكون المستخدمون على دراية بمخاطر السيولة بسبب نقص مزودي السيولة في سوق العملات المشفرة. بمعنى آخر، قد يكون من الصعب على المستخدمين الخروج من المراكز بسرعة إذا تحرك السعر ضدهم أو إذا كانوا بحاجة إلى الوصول إلى أموالهم على الفور.

تشير المخاطر المالية إلى خطر خسارة المستخدمين للأموال والانسحاب من النظام اللامركزي. على الرغم من أنه يجب على كل مستخدم أن يفهم أن هناك مخاطر مالية عندما يتعلق الأمر بأي استثمار، سواء كان يتعلق بـ CeFi أو DeFi، فإن الافتقار إلى التنظيم داخل بيئة DeFi يجعل الأمور أكثر صعوبة بالنسبة للمستخدمين العاديين.

ترتبط فئة المخاطر التالية بنقص التنظيم في مجال خدمات التمويل اللامركزي. لا يزال DeFi مفهومًا جديدًا وبالتالي فهو غير منظم بشكل أساسي. من المحتمل أن يتم إنشاء القوانين واللوائح التي تحكم التمويل اللامركزي DeFi في المستقبل القريب، ولكنها في الوقت الحالي تمثل مجالًا قانونيًا غير مؤكد لكل من المستخدمين والمبدعين. في عالم التمويل المركزي مثل الأنظمة المصرفية التقليدية، قد يُنظر إلى معاملات DeFi على أنها أنشطة غير قانونية أو مشبوهة.

إن العثور على التوازن التنظيمي الصحيح أمر صعب. بعد كل شيء، نحن نتحدث عن نظام عالمي غير مسموح به يمكنه التغلب في النهاية على DeFi في مباراة Defi vs Cefi. وإذا قررت الهيئات التنظيمية اتباع نهج صارم والقضاء على جميع المخاطر، فسيتم خنق التكنولوجيا.

هل DeFi هو مستقبل التمويل؟

يعتقد الكثير من الناس أن التمويل اللامركزي يقدم لمحة أولى عن مستقبل يتجاوز الخدمات المالية التقليدية والوسطاء. بالنسبة لبعض الناس، قد يبدو الأمر وكأنه اتجاه غير مؤكد لا يمكنه حماية المستهلكين والاستثمارات بشكل كافٍ. ومع ذلك، تؤكد كلا مجموعتي الآراء أن التمويل اللامركزي DeFi قد أحدث تأثيرًا على النظام المالي.

ومع تطور التكنولوجيا، ستصبح المنتجات والخدمات المالية اللامركزية أكثر امتثالاً وأمانًا من حيث رفاهية المستهلك والمستثمر. إنه مفهوم مثير للاهتمام يمكن أن يغير النظام المالي بالكامل.

من ناحية أخرى، لا تحتاج مباراة CeFi vs Defi إلى فائز. المجموعة الثالثة من الآراء هي أنه يمكن تحقيق أفضل ما في العالمين إذا تعاونت CeFi وDeFi. على الرغم من أن الأمر يبدو مستحيلًا في البداية بسبب الاختلافات الواضحة بينهما، إلا أن CeFi يمكنها أن تتبنى الابتكار ووجهة نظر مختلفة مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المستخدم.