ما هو التداول عالي التردد (HFT) في العملات المشفرة؟

ما هو التداول عالي التردد (HFT)؟

تشير تجارة التردد العالي إلى طريقة تداول تستخدم برامج الكمبيوتر لإجراء عدد كبير من الطلبات في أجزاء من الثانية فقط.

وتعرف أيضًا باسم التداول الخوارزمي، وهي تمثل نوعًا من التداول المعتمد على الكمبيوتر حيث تتخذ الخوارزمية قرارات مثل السعر أو التوقيت أو حتى تنفيذ الأمر دون أي تدخل بشري.

مع استخدام الخوارزميات المعقدة لتحليل الأسواق وتنفيذ الأوامر، يتم استخدام استراتيجيات التداول عالية التردد من قبل البنوك وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشترك وصناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين والتجار الآخرين ضمن نطاق النظام المالي التقليدي.

في الأساس، هذا النوع من التداول الخوارزمي قادر على تسهيل أحجام تداول واسعة في فترة زمنية قصيرة مع متابعة تحركات السوق أيضًا.

تاريخ التداول عالي التردد (HFT)

منذ افتتاح أول بورصة للأوراق المالية في أمستردام عام 1602 وحتى السوق الرقمية الحديثة للغاية، شهدنا العديد من التغييرات في استراتيجيات التداول والنظام بأكمله. وفي تاريخنا الحديث، شهدنا تطورًا آخر في التداول بسبب طريقة التداول عالي التردد (HFT).

هل سبق لك أن أردت شراء أسهم العملات المشفرة؟ لمعرفة المزيد، ألق نظرة على هذه المقالة: " أين يمكنك شراء أسهم العملات المشفرة؟".

تم تطويره في البداية في عام 1983 عندما وضعت ناسداك شكلاً إلكترونيًا للتداول. ومع ذلك، مع تطور قوة معالجة الكمبيوتر، أصبح من الممكن تنفيذ صفقات كبيرة في ميكروثانية.

لقد تم تقديم هذا النوع من التداول الخوارزمي في بداية العقد الأول من القرن الحادي والعشرين عندما مكّنت التحسينات في القدرة الحاسوبية من القيام بأنشطة تداول عالية السرعة وعالية الحجم. وقد اجتذبت فكرة تحقيق الأرباح في فترة زمنية أقصر العديد من المستثمرين وسرعان ما أصبحت استراتيجية التداول هذه شائعة للغاية.

بالإضافة إلى ذلك، اضطلع التداول عالي التردد بدور مهم في أعقاب الانهيار المفاجئ الذي حدث في الولايات المتحدة في عام 2010. وكان الانهيار المفاجئ الذي حدث في السادس من مايو 2010 بمثابة انهيار بقيمة تريليون دولار لسوق الأوراق المالية والذي بدأ في الساعة 2:32 مساءً واستمر لمدة 36 دقيقة فقط.

اليوم، يُنظر إلى التداول عالي التردد باعتباره تطبيقًا للتحسينات التكنولوجية أكثر من كونه استراتيجية تداول. فمن خلال تطبيق التطورات التكنولوجية على الوصول إلى بيانات السوق وتوجيه الطلبات، يميل إلى تعظيم العائدات من فرص وأساليب التداول المتعددة. وتستند معظم هذه الاستراتيجيات، على سبيل المثال، على سيولة السوق أو اكتشاف الأسعار أو كفاءة السوق.

لماذا تم انتقاده؟

على الرغم من الثناء الذي حظيت به، فقد اعتبر العديد من خبراء الصناعة والمشاركين في السوق أن التداول عالي التردد مثير للجدل أيضًا. فقد حل التداول عالي التردد محل التفاعل البشري باستخدام الخوارزميات لاتخاذ القرارات التي تحدث في جزء من الثانية.

وبسبب هذه السمة، أطلق على هذه الظاهرة اسم "السيولة الشبحية" ـ أو بعبارة أخرى، قال المنتقدون إن السيولة متاحة للسوق المعنية في ثانية ثم تختفي في الثانية التالية. والنتيجة هي أنها غير مستقرة وأن المتداولين لا يستطيعون تداول مثل هذه السيولة.

كما تعرضت تجارة التردد العالي لانتقادات بسبب ضعف ضوابط إدارة المخاطر بسبب القيود الزمنية في إجراء الصفقات دون فحوصات أمنية جوهرية. على سبيل المثال، في عام 2012، نشر بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أن بعض شركات تجارة التردد العالي لم تأخذ الوقت الكافي لتطوير واختبار أكوادها وحصلت على خوارزميات يُزعم أنها خارجة عن السيطرة.

في حين يزعم بعض الناس أن التداول عالي التردد يؤثر بشكل إيجابي على الأسواق المالية لأنه يزيد من حجم الأصول المتاحة، يعتقد المنتقدون أن السيولة خادعة. كما يزعمون أنها مرتبطة بالتلاعب بالسوق حيث يمكن استخدام خوارزميات التداول عالي التردد لخلق وجود زائف للطلب المرتفع أو المنخفض في السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تغمر السوق أعداد كبيرة من أوامر الشراء والبيع مما يؤدي إلى إبطاء المشاركين الآخرين في السوق.

كيف تعمل تجارة التردد العالي؟

فكر في سهم عادي بسعر ثابت. لا توجد أخبار أو اتجاهات معينة تتعلق بهذا السهم، ولكن هناك مجموعة من الصفقات الصغيرة. على سبيل المثال، قد يعتقد بعض المستثمرين أن سعره مبالغ فيه، وقد يعتقد آخرون أنه يمثل فرصة استثمارية جيدة. يحتاج العديد من المستثمرين الآخرين إلى النقد ويريدون بيعه. لذلك، لدينا الآن العديد من الطلبات، إما شراء أو بيع والسعر لا يزال ثابتًا.

ولكن أغلب هؤلاء المستثمرين كانوا أفراداً. ولنتخيل الآن أن المستثمرين المؤسسيين يفعلون نفس الشيء تماماً بنفس الأسهم ــ فهم يشترون ويبيعون، ولكن صفقاتهم كبيرة. على سبيل المثال، إذا قدم صندوق معاشات تقاعدية طلب شراء، فإنه قد يشتري ملايين الأسهم بدلاً من مئات الأسهم.

عندما تحدث تجارة بكميات كبيرة، يتأثر السوق بها وقد يرتفع أو ينخفض. وهذا يقودنا إلى المتداولين ذوي التردد العالي الذين يسعون إلى الاستفادة من تحركات الأسعار التي تنبع من الصفقات المؤسسية الواسعة. بعبارة أخرى، يهدف المتداولون ذوي التردد العالي إلى الشراء عندما يكون السعر أقل من الاتجاه والبيع عندما يكون أعلى من الاتجاه، وهذا يحتاج إلى أن يحدث بسرعة.

لتحقيق النجاح في هذه المهمة، يجب تقييم كمية كبيرة من بيانات السوق. تنظر شركات التداول عالي التردد إلى بيانات السوق بالإضافة إلى سيولة السوق وتجري الصفقات بسرعة باستخدام خوارزميات معقدة وحلول تكنولوجية. تحتاج إلى تنفيذ استراتيجيات تداول مختلفة للاستفادة من تحركات السوق وتحقيق الأرباح بناءً على السرعات العالية والتداول عالي التردد.

المكونات الرئيسية لاستراتيجيات التداول عالي التردد

يعتمد التفسير الأبسط للتداول عالي التردد على جمع مكاسب صغيرة من تقلبات السوق قصيرة الأجل. تبحث شركات التداول عالي التردد عن عدم الكفاءة المؤقتة في أسواق متعددة وتتاجر بأسرع ما يمكن. وبسبب هذا المكون، غالبًا ما يتميز التداول عالي التردد بارتفاع معدل دوران رأس المال وتغير ظروف السوق.

تعتمد تجارة التردد العالي على زمن انتقال منخفض للغاية، وهو ما يشير إلى الصفقات التي تتم في أقل من ميكروثانية واحدة. إذا كانت شركات وتجار تجارة التردد العالي يريدون تحقيق الأرباح، فيجب أن تحصل خوارزمياتهم على البيانات بشكل أسرع من منافسيهم في السوق.

لقد ذكرنا بالفعل كيف يعتمد التداول عالي التردد على التطورات التكنولوجية. لذلك، يحتاج المتداولون عاليو التردد إلى تحديث تكنولوجيتهم باستمرار للبقاء في صدارة منافسيهم في السوق.

في عالم التداول عالي التردد، تعد السرعة والحلول التكنولوجية المبتكرة المكون السري للفوز. الأسواق المالية وأسواق العملات المشفرة اليوم متقلبة ومتغيرة باستمرار - وهذا يعني أن استراتيجيات التداول الخوارزمية يمكن أن تتغير في غضون دقائق.

ما هي تجارة العملات المشفرة عالية التردد؟

على الرغم من أن التداول عالي التردد ظهر في التمويل التقليدي، إلا أنه شق طريقه إلى سوق العملات المشفرة بسبب التقدم التكنولوجي وتقلبات الأسعار داخل مجال العملات المشفرة.

تقلل تجارة HFT من فروق العرض والطلب الصغيرة من خلال إجراء أحجام تداول كبيرة بسرعة. يتيح هذا للمتداولين الاستفادة من تحركات الأسعار قبل أن تظهر بالكامل في دفتر الطلبات. وبالتالي، يمكن لتداول HFT تحقيق أرباح حتى في الأسواق شديدة التقلب مثل سوق العملات المشفرة.

تم اختبار استراتيجيات التداول عالي التردد على العملات المشفرة في بحث أجري عام 2020 والذي أظهر أنه يمكن استخدام تداول الزخم بنجاح داخل بيئة العملات المشفرة في بيئة عالية التردد.

إن الأمر مبسط داخل أسواق العملات المشفرة حيث يمكن تداول الأصول على البورصات اللامركزية ( DEXs ). نظرًا لأن البورصات اللامركزية لا تشترك في نفس البنية المركزية مثل البورصات المشفرة المركزية والبورصات المالية التقليدية. بعبارة أخرى، يبدو ظهور استراتيجيات تداول HF داخل البورصات اللامركزية وكأنه تطور طبيعي للأمور.

يمكن أيضًا ملاحظة شعبية التداول عالي التردد في صناديق التحوط المشفرة التي تنفذ التداول الخوارزمي لتحقيق الأرباح. لمعرفة المزيد عن صناديق التحوط المشفرة، لماذا لا تقرأ هذا المقال: " دليل حول صناديق التحوط المشفرة ".

استراتيجيات HFT الشائعة في سوق العملات المشفرة

يمكن القول إما أن التداول عالي التردد هو استراتيجية في حد ذاته أو أنه مجرد تطبيق للحلول التكنولوجية على استراتيجيات التداول الحالية. ومع ذلك، فهو مرتبط بالعديد من استراتيجيات التداول الشائعة وتقنيات تحليل السوق المناسبة. دعنا نشرحها بإيجاز.

إذا كنت جديدًا في مجال تداول العملات المشفرة، فنحن نقترح عليك التحقق من دورة تداول العملات المشفرة على أكاديمية Learn Crypto الخاصة بنا.

استراتيجيات التحكيم في العملات المشفرة

يشير مصطلح التحكيم إلى عملية الحصول على الأرباح من خلال الاستفادة من التناقضات في الأسعار لنفس الأصول المشفرة على بورصات العملات المشفرة المتباينة.

يساعد التداول عالي التردد (HFT) متداولي التحكيم على تأمين الفرص قصيرة الأجل بسرعة؛ وببساطة، تكون نافذة الفرصة المالية صغيرة عادةً، ويمكن للخوارزميات المتطورة المستخدمة في التداول عالي التردد (HFT) تحليل الأسواق بسرعة.

لذلك، يمكن لمتداولي التحكيم الاستفادة من فروق الأسعار قبل أي شخص آخر من خلال استخدام خوارزميات التداول عالي التردد.

صناعة السوق

يشير مصطلح صناعة السوق إلى وضع أوامر الشراء والبيع لأصل معين في نفس الوقت وتحقيق الأرباح من الفارق بين سعر العرض والطلب والذي يمثل الفرق بين السعر الذي يرغب المشتري في دفعه مقابل الأصل والسعر الذي يرغب البائع في بيع الأصل المعني به.

يشارك صناع السوق باستمرار في شراء وبيع الأصول الرقمية - وبالتالي، يمكن لخوارزميات التداول عالي التردد مساعدة شركات صناع السوق على الاستفادة من الفارق.

تداول الحجم

يشير التداول بالحجم إلى تتبع عدد الأصول المتداولة في فترة زمنية معينة ثم إجراء الصفقات بناءً على بيانات السوق هذه. ويستند هذا إلى افتراض أنه مع زيادة عدد الأصول المتداولة، تزداد السيولة أيضًا، مما يجعل من الأسهل إجراء صفقات واسعة النطاق دون التأثير على السوق ذات الصلة كثيرًا.

هل يجب عليك تجربة التداول عالي التردد في سوق العملات المشفرة؟

سواء كنا نتحدث عن التداول عالي التردد في الأسواق المالية التقليدية أو سوق العملات المشفرة، فإن الأمر ليس بهذه السهولة كما يبدو. فهو يتضمن استخدام خوارزميات الكمبيوتر والقوة الحسابية لإتمام الصفقات السريعة بسرعة عالية للغاية. وكما ذكرنا في الجزء الخاص بمكونات التداول عالي التردد، تحتاج شركات التداول عالي التردد إلى تحديث خوارزمياتها باستمرار لتظل متقدمة على منافسيها في السوق.

يجب على المستثمرين والتجار المحتملين أن يكونوا على دراية جيدة بهذا الأمر لاتخاذ قرارات مستنيرة. يجب أن تفهم تمامًا كل التكنولوجيا بالإضافة إلى مزايا وعيوب التداول عالي التردد قبل اتخاذ قرار المشاركة. من الأهمية بمكان إجراء بحثك الخاص وأن تكون مسؤولاً ماليًا قبل القيام بأي تحركات داخل سوق شديدة التقلب مثل سوق العملات المشفرة.