ما ستتعلمه

يصف نظام Yield Farming مجموعة الفرص المتاحة ضمن DEFI (التمويل اللامركزي) لتوليد عائد على عملتك المشفرة بدلاً من تركها في المحفظة. DEFI هو مصطلح شامل لجيل جديد من الخدمات المالية غير المسموح بها والمبنية على سلاسل الكتل مثل Ethereum وSolana.

يتكون النظام البيئي للعملات المشفرة من آلاف العملات والرموز ذات حالات الاستخدام المختلفة. بعضها يعمل كمال، بينما يقدم البعض الآخر فائدة داخل لعبة أو خدمة معينة. تتغير قيمتها باستمرار بناءً على تصور التبني المستقبلي. في حين أن الكثير من الناس سوف يستثمرون بشكل سلبي - الشراء والاحتفاظ - في انتظار تحقيق القيمة على المدى الطويل، فإن آخرين يريدون إطلاق العنان للقيمة المحتملة الآن.

يتيح DEFI ذلك من خلال الإصدارات اللامركزية من الخدمات المالية التقليدية، مثل الإقراض والاقتراض والمبادلة، بالإضافة إلى الفرص الفريدة للعملات المشفرة، مثل توفير السيولة للبورصات اللامركزية.

تعد زراعة العائدات وسيلة لمزج الفرص التي تقدمها DEFI ومواءمتها لتنمية محفظة العملات المشفرة الخاصة بك بشكل فعال، ومطاردة مستويات مختلفة من العائدات بناءً على المخاطر والتعقيد.

ما هو تحصيل التعدين مقابل التوقيع المساحي؟

على الرغم من أن زراعة العائد تتضمن مجموعة واسعة من الفرص لتوليد عائد نشط، إلا أنه لا ينبغي الخلط بينها وبين التوقيع المساحي، الذي يولد عائدًا من مساعدة blockchain في معالجة المعاملات.

هناك مجموعة من الطرق التي تتحقق بها تقنية blockchain من صحة المعاملات، والمعروفة باسم آليات الإجماع. تستخدم Bitcoin وEthereum إثبات العمل، في حين ركزت العديد من سلاسل الكتل التي ظهرت منذ ذلك الحين على نهج يسمى Proof of Stake - PoS للاختصار.

يتطلب إثبات الحصة أن يكون للمشاركين في عملية الإجماع حصة مالية في النظام لضمان أنهم سيتصرفون بما يحقق أفضل مصالحه.

سيسمح دليل blockchain الخاص بإثبات الحصة لأي شخص بالعمل كمدقق من خلال تشغيل برامج محددة، وتنزيل blockchain بالكامل وإيداع المبلغ المطلوب من العملة المشفرة الأصلية.

وفي مقابل التحقق من صحة المعاملات الجديدة وإضافتها إلى الكتل، سيحصلون على الرسوم المرتبطة التي يدفعها المستخدمون النهائيون. يتطلب العمل كمدقق التزامًا فنيًا وماليًا يتجاوز مستخدم العملات المشفرة العادي. ومع ذلك، لا يزال بإمكانك المشاركة وكسب عائد ثابت من خلال المراهنة بمبلغ أكثر تواضعًا في المجمع.

وبشكل أكثر عمومية، يعتبر التوقيع المساحي بمثابة نهج طويل الأجل لتوليد عوائد نظرا لمتطلبات تأمين الأموال لفترة دنيا وعملية سحب مطولة تعرف باسم فك الارتباط.

تعد زراعة العائدات أكثر مرونة بكثير، حيث يتم حساب العوائد في كل كتلة وإتاحة الفرصة لتحريك الأموال بقدر ما تريد، مع إدراك أن كل معاملة لها رسوم معاملات العقود الذكية المرتبطة المدفوعة في GAS.

ما هي أنواع تحصيلات التعدين؟

يمكن تقسيم "زراعة الغلة" إلى الفئات التالية، والتي تعكس الخدمات المتاحة من الخدمات المالية التقليدية. ستساعدك هذه المصطلحات الأساسية على فهم ما يقدمه كل منها:

الشروط الاساسية:

إقراض واستعارة أصول التشفير - قم بإيداع العملات المشفرة في مجموعة واكسب على الفور الفوائد والرموز المميزة الخاصة بالبروتوكول كمكافأة مقابل استخدام الخدمة. وبدلاً من ذلك، يمكنك إيداع أصول العملة المشفرة كضمان ثم اقتراض رمز مميز مختلف (مثل Stablecoin)، ودفع الفائدة على القرض. يتم تعديل الأسعار خوارزميًا بناءً على العرض والطلب.

أمثلة - مجمع وAave

مراكز الديون المضمونة - نهج أكثر تعقيدًا للاقتراض مقابل العملات المشفرة الحالية، حيث يتم حبس الأموال في قبو، وسك عملة مستقرة يمكن استخدامها بعد ذلك للتداول أو زراعة العائد في مكان آخر. لفتح الضمان، يجب سداد القرض مع الرسوم. غالبًا ما يتم اختصاره إلى CDP فقط.

مثال - ميكرداو

توفير السيولة - قم بإيداع قيمة مكافئة لعملتين مميزتين في بورصة لا مركزية مما يؤدي إلى إنشاء مجمع سيولة للمستخدمين الآخرين للتداول مقابله. يحصل مزودو السيولة على رسوم من الصفقات المنفذة من حصتهم في المجمع.

أمثلة - Uniswap وSushiswap

توفير سيولة العملات المستقرة - توفير السيولة للبورصة اللامركزية التي تركز على توفير مجموعات من الأصول ذات الأسعار المماثلة، مثل العملات المستقرة.

مثال - منحنى

توفير سيولة التخصيص المخصص - إيداع الرموز المميزة لإنشاء مجمعات سيولة في البورصات اللامركزية، ولكن بدلاً من تخصيص 50/50، تخصيص نسبة الأموال المودعة. من خلال توفير السيولة، يمكنك كسب رسوم من الصفقات المنفذة في مجموعتك.

مثال - الموازن

مجمعات العائد - تقوم الأنظمة البيئية اللامركزية بتجميع خدمات DEFI المختلفة واستخدام الخوارزميات للعثور على الاستراتيجيات الأكثر ربحية. يتم تحويل الودائع إلى رموز اصطناعية يتم إعادة توازنها بشكل دوري لتحقيق أقصى قدر من الربح.

مثال - Yearn.finance

كيف يعمل تحصيل التعدين؟

لإنتاج مزرعة، تحتاج إلى أصول تنطبق عليها الأنواع الشائعة من زراعة الإنتاجية، والأكثر شيوعًا هي عملات ERC20. تحتاج أيضًا إلى محفظة لا مركزية للاتصال بالتطبيق، والأكثر شيوعًا هي محافظ المتصفح مثل Meta Mask أو Trust Wallet.

كسب الفائدة على ETH

تتمثل إحدى استراتيجيات زراعة العائد البسيطة في إيداع ETH مع Compound وكسب الفائدة. فيما يلي الخطوات:

الاقتراض مقابل ETH

كيف يمكنك كسب العائد في الأصول المشفرة؟

يتم تعيين العائدات الفردية المتاحة داخل DEFI تلقائيًا من خلال البروتوكولات التي تقدم خدمة معينة. ستقرر الخوارزميات، على سبيل المثال، الفائدة المتاحة على الودائع أو الفائدة المستحقة على القروض بناءً على العرض والطلب، والتي تتغير باستمرار.

كل ما عليك فعله هو الاتصال بالبروتوكول/التطبيق لتحقيق العائد، كما هو موضح أعلاه. تتطلب زراعة العائد عمومًا أن يكون لديك عملات مشفرة في المقام الأول، على الرغم من وجود خيارات تسمح لك بإيداع أموال ورقية (مثل الدولار الأمريكي)، وسك عملة مستقرة مكافئة (مثل USDC) وكسب عائد على تلك الأموال.

لذلك، في أبسط أشكالها، تعتبر زراعة الغلة سلبية؛ بمجرد الانتهاء من الخطوات الأولية والتوقيع على المعاملة، يتم اكتساب الفائدة في الخلفية دون الحاجة إلى القيام بأي شيء.

يأخذ مجمعو العائدات هذه الخطوة إلى الأمام من خلال تطبيق استراتيجيات معقدة تلقائيًا لك. ومع ذلك، سوف تتآكل هذه المزايا مع استفادة المزيد من المستخدمين.

سوف يبحث المزارعون الأكثر خبرة بشكل استباقي عن خطوات زراعة العائد الأمثل بأنفسهم، ونقل الأموال بشكل متكرر بين البروتوكولات المختلفة وحساب صافي العائد مطروحًا منه رسوم الغاز والخسارة غير الدائمة والانزلاق.

أفضل عملات مشفرة ذات العائد للتعدين 

ينجذب الأشخاص إلى DEFI لأنهم يريدون تنمية أموالهم ويريدون بطبيعة الحال معرفة أفضل العملات المشفرة ذات العائد الزراعي والاستراتيجيات المتاحة. هذه هي الأسئلة الخاطئة التي يجب طرحها.

عليك أن تبدأ بالتفكير في مقدار المخاطرة التي أنت على استعداد لتحملها، ومقدار البحث الذي ترغب في القيام به، ومقدار الوقت الذي يمكنك تخصيصه لإدارة أنشطة زراعة المحاصيل المختلفة بشكل فعال.

يمكنك العثور على عوائد تتراوح من أقل من 1% إلى عدة آلاف%. مع زيادة العائدات، تزداد المخاطر المرتبطة بها وتقلب الأصول الأساسية التي تحتاج إلى الاحتفاظ بها لكسب هذا العائد.

توفر Coinmarketcap تصنيفات إنتاجية العائدات الزراعية، والتي عند تصنيفها للحصول على أعلى العوائد، يكون لديها APY بانتظام يزيد عن 1,000,000%. من الواضح أن مثل هذا APY المرتفع سيجذب الانتباه، ولكن عليك أيضًا أن تنظر إلى TVL - إجمالي القيمة المقفلة - ومستوى الاتصال المباشر بالخسارة غير الدائمة.

الخسارة غير الدائمة هي تعبير ملطف لـ DEFI للتغيير في قيمة العملة التي لم يتم تحقيقها. وكما ذكرنا سابقاً، فإن العائدات تعتمد على العرض والطلب. ومع ذلك، يتعين عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار أسعار العملات التي تقوم بإيداعها، وقيمة العملة التي يتم دفع العائد بها، ومصداقية البروتوكول.

يعد Anchor مثالًا جيدًا جدًا على مقايضة المخاطر/المكافآت. نظرًا لأنه مبني على Terra blockchain، فهو يوفر ما يصل إلى 20% APY على الودائع في UST، وهي عملة Terra Stablecoin الأصلية، ولكنك ستحتاج أولاً إلى الحصول على UST (إما من بورصة مركزية أو DEX) ثم إرسالها إلى محفظة مدعومة من UST قبل الاتصال. مع تطبيق أنكور.

مع إيداع أكثر من 11 مليار UST، من الواضح أن المستخدمين مستعدون للقفز عبر هذه الأطواق لكسب 20٪ من العائد السنوي، ولكن كم من الأشخاص توقفوا للتفكير في مدى استدامة هذا العائد على Stablecoin؟ كانت شركة Terra تقوم بشراء كميات ضخمة من البيتكوين بشكل نشط لتوفير ضمانات لـ UST، وهو ما يعتبره الكثيرون بمثابة اعتراف ضمني بأن نموذجها الحالي غير مستدام.

إن السعي لتحقيق أعلى عائد أمر محفوف بالمخاطر والضغوط، وغالباً ما يكون المستثمرون الأوائل والأكثر تطوراً هم الذين يمكنهم الاستفادة من ذلك.

النهج الأكثر منطقية هو البدء بالعثور على أفضل فائدة متاحة للعملات المعدنية التي تمتلكها من مزود لديه قيمة TVL كبيرة والتي تم تشغيلها لفترة من الوقت. ستتضمن هذه القائمة أسماء مثل Curve وUniswap وCompound وAave. ولكن عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من APY المتاح لفهم ما إذا كانت زراعة الإنتاجية مربحة أم لا.

هل محصلات التعدين على العملات المشفرة مربحة؟

يمكن أن تكون زراعة العملات المشفرة ذات العائد مربحة، لكن ذلك يعتمد على كيفية قياس المكاسب. يقيس معظم مستثمري العملات المشفرة العائدات بالعملة الورقية. نظرًا لأن العملات المشفرة شديدة التقلب، فقد تحقق عائدًا لائقًا من Yield Farming مقاسًا بنسبة العائد المئوية التي تمثل خسارة من حيث القيمة الورقية.

يمكن أن يكون هذا ببساطة بسبب التغيرات في سوق العملات المشفرة الأوسع أو ما يسمى بالخسارة غير الدائمة. إذا كنت توفر السيولة لبورصة DEX، فهذا يعني المساهمة بأصلين بقيمة متناسبة، والتي يمكن أن تكون 1 ETH و3000 USDT.

إذا كان مجموع السيولة الإجمالي 60,000 وأنت تساهم بـ 3,000، تكون حصتك 5%. مع تغير سعر ETH، سيظل الحجم الإجمالي للمجمع كما هو، ولكن نسبة ETH ستزيد أو تنخفض.

إذا انخفض السعر وأردت سحب 5% من مجموعتك، فقد تكون قيمتها أقل مما ساهمت به، محققًا الخسارة غير الدائمة. ولذلك، فإن التأثير الصافي لتوفير السيولة يجب أن يأخذ في الاعتبار الرسوم المكتسبة، وتأثير خسارة الممتلكات، ورسوم الغاز التي تدفعها للتفاعل مع الخدمات المختلفة.

يمكن أن يكون من المفيد استخدام أداة تتبع DEFI، مثل Defi Yield، والتي ستجمع كل شيء معًا في لوحة المعلومات ولكن الحقيقة هي أن زراعة المحاصيل تصبح مربحة فقط على نطاق واسع. إذا قمت بتجربة مبالغ صغيرة، فإن رسوم GAS وحدها يمكن أن تجعلها غير مربحة، لذلك كان هناك ارتفاع كبير في تطبيقات DEFI المبنية على سلاسل منافسة لـ Ethereum، مع رسوم أقل.

يجب أن تأخذ الربحية أيضًا في الاعتبار تكلفة الفرصة البديلة لزراعة العائد، مما يعني التفكير في العوائد التي كان من الممكن أن تكسبها على أموالك من خلال استراتيجية بديلة، سواء داخل أو خارج العملات المشفرة.

هل يجب أن تجرب تحصيل التعدين؟

إذا كنت تقرأ هذا وتتساءل عما إذا كان يجب عليك تجربة زراعة المحاصيل، فيجب أن تتلخص إجابتك في بعض الاعتبارات الرئيسية:

الاعتبار الأخير، والذي يمكن القول إنه أحد أهم الاعتبارات المتعلقة بزراعة الغلة، هو الأمن.

هل عائدات تعدين العملة المشفرة آمنة؟

لقد سلطنا الضوء بالفعل على مخاطر زراعة العائد التي تأتي من تقلبات العملات المشفرة وكيف يؤثر ذلك على العوائد الديناميكية ومخاطر فقدان الممتلكات. هناك بعد آخر للسلامة يتعلق بالتعرض للاحتيال أو الاختراق.

نظرًا للشعبية الكبيرة لزراعة العائدات واستعداد ما يسمى بـ "ديجينز العملات المشفرة" لتحمل الكثير من المخاطر سعيًا وراء العائدات، كانت هناك زيادة كبيرة في خدمات DEFI التي تعتبر عمليات احتيال. الأكثر شيوعا هو المعروف باسم سحب البساط.

يتم سحب السجادة عندما يتم إعداد بروتوكول DEFI لجذب قدر معين من القيمة المقفلة قبل أن يسحب المؤسسون الأموال ويختفون. قدّرت شركة تشيناليسيس أن عمليات سحب البساط شكلت 37% من جميع إيرادات عمليات الاحتيال في العملات المشفرة في عام 2021، بقيمة 2.8 مليار دولار.

إذا فقدت أموالك أو تأثرت بعملية سحب البساط، فمن المحتمل أن تتحمل جميع الخسائر لأن الأموال المحتفظ بها في بروتوكولات DEFI غير مؤمنة من قبل أي مخطط حكومي.

ومما يثير القلق بنفس القدر مخاطر استخدام محفظة غير وصاية مثل Meta Mask. تعني كلمة "غير حضانة" أن لديك سيطرة كاملة على الأموال من خلال بذور الاسترداد. يمكنك أن تقرأ في مكان آخر على Learn Crypto ما هي بذور الاسترداد وكيف تعمل، ولكن المهم أن تفهمه هو أن فقدان تلك البذور يعني خسارة جميع الأموال الموجودة في محفظتك.

ونتيجة لذلك، فإن المتسللين الذين يستخدمون البرامج الضارة والهندسة الاجتماعية لمحاولة الوصول إلى البذور الخاصة بك يشكلون تهديدًا كبيرًا ومتزايدًا. سيستخدم المحتالون كل الحيل التي يمكن تصورها لجعلك تشاركها. يمكنك التخفيف من التهديد عن طريق المراجعة المستمرة لأمنك عبر الإنترنت وفهم أنه لا يوجد أي ظرف حيث يجب أن يُطلب منك بشكل قانوني مشاركة بذرتك.

ما هو مستقبل تحصيل التعدين؟

لا يزال DEFI غير ناضج للغاية مع وجود الكثير من إمكانات النمو لدرجة أننا من المحتمل أن نشهد توسيع نطاق الطرق لكسب العائد. نحن نشهد بالفعل العلامات التجارية الأولى لـ DEFI وهي تؤسس مكانتها كخدمات آمنة، وتقدم عوائد متواضعة ولكن ثابتة. يعتمد ذلك على موثوقية العقود الذكية والجهد الذي تبذله في التدقيق والأمن، بالإضافة إلى تحسين سهولة الاستخدام، مما يؤدي إلى زيادة التأثير على التمويل التقليدي.

من غير المرجح أن تؤدي الزيادة في عمليات سحب البساط، والتهديد المتزايد من اختراق المحفظة، إلى إضعاف الحماس لزراعة الغلة في الطرف الآخر من طيف المخاطر، حيث تعتبر تكلفة ضمنية لكونها هذا القطاع. ومع ذلك، من المحتمل أن يؤدي حجم عمليات احتيال DEFI إلى تغييرات في الطبيعة الغربية المتوحشة لزراعة المحاصيل: