ما ستتعلمه

في الأيام الأولى للبيتكوين، كان مفهوم "الكسب" من العملة المشفرة يقتصر إلى حد كبير على التعدين. تلقى القائمون بالتعدين – الأفراد الأوائل ثم المجمعات اللاحقة – البيتكوين كمكافأة لارتكابهم كتل من المعاملات التي تم التحقق منها في blockchain.

وبالتقدم سريعًا إلى العصر الحديث، هناك طرق عديدة للكسب، بدءًا من التوقيع المساحي والتداول وحتى بيع السلع والخدمات مقابل العملات المشفرة. هناك طريقة أخرى للتعرف على الأصول الرقمية وهي عبر عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) ومنصات الاستثمار.

ICOs – عروض العملات الأولية – هي في الأساس صناديق جماعية تعمل على جمع رأس المال للشركات الناشئة الجديدة ذات الصلة بالعملات المشفرة. ICOs هي نسخة مبسطة من العملات المشفرة للاكتتابات العامة الأولية (IPOs) في سوق الأوراق المالية (الطرح العام الأولي)، حيث يتم عرض أسهم شركة خاصة للجمهور في إصدار أسهم جديد.

في عام 2017، سيطر هوس الطرح الأولي للعملة (ICO) على الصناعة حيث تم جمع ما يقرب من 5 مليارات دولار من المستثمرين الذين اصطفوا في طوابير لوضع أيديهم على الرموز المميزة التي تم إنشاؤها حديثًا. ومن الواضح أن هؤلاء المستثمرين الشجعان كانوا يأملون أن ترتفع قيمة أصولهم ــ مثل البيتكوين ــ. البعض فعل ذلك، والكثيرون لم يفعلوا ذلك؛ في نهاية المطاف، انفجرت فقاعة ICO مع دخول العملات المشفرة في سوق هابطة طويلة الأمد.

على الرغم من أن الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة تميل إلى جمع الأموال من خلال مبيعات الرموز الخاصة والجولات الأولية هذه الأيام، إلا أن عمليات الطرح الأولي للعملات تظهر أحيانًا وتمنح المستثمرين العاديين الفرصة "للدخول إلى الطابق الأرضي". هناك أيضًا منصات استثمارية مخصصة توفر احتمالية تحقيق عائد جيد، مما يمنح المستخدمين الفرصة لبدء مشروع جديد واعد.

على الرغم من أننا لا نستطيع أن نوضح لك كيفية كسب العملات المشفرة من عمليات الطرح الأولي للعملات، إلا أنه يمكننا بالتأكيد إخبارك بالمزيد عنها؛ إن تحديد مشاريع العملات المشفرة التي تريد الاستثمار فيها أمر متروك لك.

تاريخ ICOs

على الرغم من أن عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) مرادفة لعام 2017، إلا أن أول عملية بيع رمزية على الإطلاق تم عقدها قبل أربع سنوات. في عام 2013، قامت Mastercoin بجمع ما قيمته 500000 دولار من البيتكوين لمشروع يسعى إلى الاستفادة من blockchain Bitcoin مع إضافة ميزات إضافية إليه.

وسرعان ما حذت مشاريع أخرى حذوها، مستفيدة من معنويات المستثمرين الصعودية من خلال استبدال الدولارات برموز المرافق التي، في كثير من الحالات، لم يكن لها أي غرض حقيقي.

في عام 2014، جاءت إيثريوم إلى المدينة وجمعت 3700 بيتكوين (2.3 مليون دولار) في 12 ساعة فقط. على عكس بعض سابقاتها، كان مشروعًا متطورًا يتمتع بقوة البقاء - ولم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى أصبح العملة المشفرة الثانية بعد البيتكوين.

أصبحت Ethereum أيضًا منصة blockchain الرائدة لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs) نفسها، حيث تعتمد الرموز بشكل عام على معيار ERC20 الخاص بها. لقد أزالت عمليات الطرح الأولي للعملات بشكل فعال الحواجز التي تعترض الاستثمار في المراحل المبكرة، مما يمنح أي شخص لديه ETH القدرة على تمويل مشروع يؤمن به.

أقنع نجاح Ethereum العديد من المستثمرين بأنه من الممكن كسب العملات المشفرة من عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO). لم يهتم سوى قليلون بأن حملات جمع التبرعات هذه كانت محفوفة بالمخاطر وغير منظمة، وعلى الرغم من أنه ربما كان من الصعب تحليل المشاريع الواعدة حقًا من مخططات الازدهار والكساد، إلا أن رأس المال تدفق إلى السوق.

بعد عامين من بيع الرموز المميزة لـ Ethereum، وضعت DAO معيارًا جديدًا من خلال جمع ما قيمته 150 مليون دولار من ETH. وبعد مرور عام، في سبتمبر 2017، جمعت Filecoin 257 مليون دولار.

بحلول عام 2018، انهار سوق الطرح الأولي للعملة (ICO) إلى حد كبير. كانت هناك أسباب عديدة لذلك: زيادة التدقيق التنظيمي من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التي اعتبرت العديد من رموز ICO بمثابة أوراق مالية ؛ تضاؤل عائد الاستثمار الناتج جزئيًا عن بداية شتاء العملات المشفرة؛ وحظر إعلانات ICO من خلال منصات مثل Facebook وTwitter وGoogle.

وعلى الرغم من أن النوايا كانت جيدة - إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار في مرحلة مبكرة - إلا أن جنون الطرح الأولي للعملة يعكس في الممارسة العملية الكثير من الأمور السيئة في الاستثمار التقليدي، بما في ذلك تأثير كانتيلون.

يصف هذا كيف يكافئ النظام المالي المشاركين ببساطة لأنهم يتمتعون بامتياز الوصول إلى السيولة - فالمال يأتي مقابل المال.

الطريقة التي تم بها تنظيم عمليات الطرح الأولي للعملات، حصل المستثمرون الأوائل على رموز مخفضة، وهو ما يعني عادة صناديق الاستثمار التي تمت دعوتها للمشاركة. وتم توسيع نطاق الوصول تدريجياً مع تناقص الخصم، ولكن مع ما يكفي من الجنون لضمان استيعاب المستثمرين الأوائل الذين تمكنوا من إنقاذهم بأرباح فورية، تاركين الحقيبة للمتأخرين.

على مستوى أبسط، كان هناك الكثير من الأمثلة على مستثمرين كبار في طرح العملة الأولي (ICO) يراقبون المشاركين الصغار من خلال تطبيق رسوم معاملات مرتفعة بشكل يبعث على السخرية، وهو ما يؤدي بشكل أساسي إلى تشغيل العملية في المقدمة.

تم الكشف عن بعض شركات الطرح الأولي للعملة (ICO) الناشئة باعتبارها عمليات احتيال، حيث تم حذف مواقعها الإلكترونية وصفحاتها على وسائل التواصل الاجتماعي والهروب بمكاسبها غير المشروعة.

تطور الطرح الأولي للعملة: STOs، IEOs

على الرغم من الصحافة السيئة الناتجة عن عمليات الاحتيال عند الخروج، فقد حققت العديد من عمليات الطرح الأولي للعملات عوائد مذهلة للمستثمرين. ومع ذلك، يجب أن نتذكر أنها ليست مخططات لتحقيق الثراء السريع: فأفضل المشاريع هي تلك التي لديها القدرة على تحقيق عوائد على مدى فترة زمنية طويلة. يتعلق الأمر بالاستثمار في عمل تجاري قابل للحياة يخدم الحاجة ويدعمه أشخاص موهوبون.

لقد تطور مشهد ICO، وهناك العديد من العمليات المماثلة التي يمكن للمستثمرين من خلالها الاستثمار في مشاريع العملات المشفرة. على سبيل المثال، تتيح عروض الرموز الأمنية (STO) للمستثمرين فرصة الاحتفاظ بالرموز الرقمية التي تمثل الأصول (الأسهم أو السندات) في شركة العملات المشفرة، مع تسجيل ملكيتها في دفتر حسابات blockchain.

بمعنى آخر، يحصل المستثمرون على ورقة مالية منظمة بدلاً من عملة بديلة غير منظمة يمكن أن تكون عديمة القيمة لجميع المقاصد والأغراض.

في حين أن عمليات الطرح الأولي للعملات تستهدف عامة الناس، فإن عمليات STO موجهة عمومًا نحو المستثمرين المعتمدين. على أقل تقدير، يجب على المستثمرين اجتياز اختبارات "اعرف عميلك" (KYC) الصارمة لإرضاء الجهات التنظيمية. وفي هذا الصدد، فهي أقل سهولة في الوصول إليها من عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO).

تطور آخر لـ ICO هو IEO أو عرض التبادل الأولي. ظاهريًا، هذه هي عمليات الطرح الأولي للعملة (ICO) التي يتم إدراجها مباشرة في بورصة الأصول الرقمية، وهي المسؤولة عن التخلص من العناصر السيئة. تضفي عمليات التبادل رفيعة المستوى المصداقية على المشروع، حيث أن سمعتها تكون على المحك إذا تبين أن المشروع ليس له أي ميزة.

فيما يتعلق بالطرح الأولي للعملات، هناك العديد من المنصات التي تسرد الفرص المستمرة. إحداها، قائمة Top ICO ، تعرض جميع STOs وICOs والإسقاطات الجوية القادمة بالإضافة إلى تفاصيل المشاريع المعنية. وبدلاً من ذلك، يمكنك استخدام Coinmarketcap f، الذي يوفر معلومات مماثلة.

منصات الاستثمار المشفرة

أثبت النجاح الهائل الذي حققته عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) مدى حرص الناس على الاستثمار في الشركات الناشئة التي تركز على العملات المشفرة. لذلك كان من الطبيعي أن تظهر منصات استثمارية وإدارة أصول مخصصة. بعض هذه البرامج، مثل Grayscale، موجهة نحو المستثمرين الأثرياء، في حين أن بعضها الآخر موجه للأشخاص العاديين الذين يريدون فقط استخدام أموالهم بشكل جيد.

منصات الاستثمار

توفر منصات الاستثمار وسيلة يمكن للمستثمرين من خلالها التعرف على شركات العملات المشفرة كمساهمين، بدلاً من مجرد امتلاك عملة مشفرة محلية، والاستفادة من نجاح الأعمال الأساسية. وهذا يمكن أن يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يفضلون الطريقة التقليدية لرؤية العرض التقديمي والبيانات المالية الصعبة، بدلاً من الورقة البيضاء والعنوان لإرسال Ethereum.

إنها تعكس النمو في منصات التمويل الجماعي العامة مثل Kickstarter، على الرغم من أنها ليست في وضع مناسب لصغار المستثمرين. يجب على المستثمرين أن يستوفوا معايير محددة تضمن أنهم متطورون بما يكفي لفهم كيفية عمل الاستثمار و/أو لديهم القيمة الصافية للقيام بذلك بأمان.

BnkToTheFuture هو أحد الأمثلة. حتى الآن، استثمر مستخدموها أكثر من 880 مليون دولار في المشاريع المتعلقة بالعملات المشفرة والتكنولوجيا المالية بما في ذلك Kraken وBitstamp وBitfinex، وكلها تنتج عوائد كبيرة للمستثمرين الأوائل، على الرغم من أن هذا لا يعني أن كل استثمار سيكون ناجحًا.

مع BnkToTheFuture (ومنصات مثلها)، يتم الاحتفاظ بأموال المستثمرين في ضمان، بشكل مستقل عن الشركة ويتم توفيرها للاستثمار في العرض بمجرد وصولها إلى الحد الأدنى من هدف التمويل. يتم دعم مجموعة من طرق الدفع، وتضمن الإجراءات الأمنية على مستوى البنك (طبقات المقبس، والمصادقة الثنائية) ثقة المستثمرين.

كما هو الحال مع أي استثمار، هناك مخاطر وعيوب كبيرة:

من خلال الاستثمار، يستطيع الأفراد أن يصبحوا مساهمين غير مباشرين في الشركة الناشئة أو التمويل عبر شركة ذات غرض خاص (SPV) تحتفظ باستثماراتهم. على الرغم من أن حصة SPV تكون مقفلة بشكل أساسي حتى يتم شراء الشركة أو طرحها علنًا، إلا أن هناك سوقًا ثانويًا للأسهم يمنحك خيار البيع، أو الشراء إذا فاتتك فترة الاستثمار.

تطور الاستثمار في العملات المشفرة

تتطلب منصات الاستثمار في المراحل المبكرة بشكل أساسي منهجًا واسع النطاق طويل المدى لتقييم القيمة المعروف باسم التحليل الأساسي والذي نناقشه بالتفصيل في قسمنا الخاص بتداول العملات المشفرة.

إنها تمثل خطوة أخرى على طول مسار نضج الاستثمار في العملات المشفرة، والذي بدأ مع هوس عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية (ICOs). لا يزال التعرض للعملات المشفرة خارج نطاق التعامل مع العملات المشفرة أو تداولها أمرًا صعبًا نسبيًا. العديد من المستثمرين التقليديين لا يريدون أن يتسخوا أيديهم بهذه الطريقة، ويفضلون الاتصال بمستشارهم المالي أو وسيطهم ومطالبتهم بالعثور على صندوق أو مؤشر للتعرض بشكل غير مباشر.

وفي الوقت الحالي هناك فرص محدودة للقيام بذلك. لقد كانت Grayscale هي الشركة الرائدة في بيع GBTC - Grayscale Bitcoin Trust - والتي تمنح المستثمرين التعرض لحركة سعر البيتكوين دون امتلاكها، ولكن يجب أن تكون مستثمرًا معتمدًا.

من المرجح أن تأتي نقطة التحول الكبيرة في استثمار العملات المشفرة من الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في البورصة الأمريكية (ETF) والذي سيمكن عددًا كبيرًا من المستثمرين العاديين من الوصول بسهولة إلى صندوق يتتبع ببساطة البيتكوين أو مؤشر العملات المشفرة. لقد رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة جميع طلبات صناديق الاستثمار المتداولة حتى الآن، ولكن هناك ما لا يقل عن ثمانية طلبات جديدة (في وقت كتابة هذا التقرير) وقد وافقت كندا مؤخرًا على أول ضغط إضافي على جارتها، لذا شاهد هذه الساعة.

إذا تمت الموافقة على صندوق Bitcoin ETF، فسيكون ذلك بمثابة علامة فارقة كبيرة في تطور الطرق التي يمكنك من خلالها كسب العملات المشفرة، مما يجعلها في متناول صناديق التقاعد وبيوت الاستثمار المحافظة، وهو بعيد كل البعد عن أول طرح أولي للعملات المشفرة على Ethereum.