ما هي الرموز المغلفة وكيف تعمل؟

ما ستتعلمه:

إذا كنت جديدًا نسبيًا في التعامل مع العملات المشفرة وتتصفح موقع مقارنة الأسعار الشهير Coinmarketcap للتحقق من قيمة البيتكوين، فسوف تشعر بالحيرة عندما ترى أكثر من سعر واحد. هناك عملة البيتكوين، التي تحتل المرتبة الأولى من حيث القيمة السوقية، وما يسمى البيتكوين المغلف، والتي تحتل المرتبة رقم 17 بسعر مشابه جدًا، ولكن ليس متطابقًا. إذن ما هي العملات المغلفة بالضبط ولماذا يعد مفهوم الترميز مهمًا جدًا؟

كيف تعمل الرموز المغلفة؟

الرمز المميز هو نسخة اصطناعية من رمز العملة المشفرة الذي يمكّنه من العمل على blockchain منفصل مع الحفاظ على ربط السعر بنسبة 1:1.

على الرغم من أن هذا التعريف دقيق، إلا أنه ليس له أي معنى دون فهم القليل عن كيفية عمل blockchain. لذلك دعونا نتراجع ونقدم المزيد من السياق.

تعد Bitcoin أول عملة مشفرة وأول مثال على blockchain. إن blockchain Bitcoin (المكتوب عادةً بحرف "B" كبير) هو دفتر أستاذ لأرصدة العملة المشفرة Bitcoin (مكتوب عادةً بحرف "b" صغير) تحتفظ به شبكة موزعة من أجهزة الكمبيوتر العالمية المستقلة.

إلى جانب سجل سلسلة كتل البيتكوين، تقوم أجهزة الكمبيوتر هذه - المعروفة باسم العقد - بتشغيل جزء من البرنامج - بروتوكول البيتكوين - الذي يتضمن جميع القواعد للحفاظ على أرصدة دقيقة للبيتكوين المعروفة بالعناوين، وإنشاء بيتكوين جديد بمعدل مبرمج مسبقًا (من خلال ما يعرف بطريقة الإجماع) وتمكين المحافظ من التعامل بالبيتكوين.

وكل هذا يحدث دون أي سلطة مركزية، وهو سحر اللامركزية. يمكنك أن تقرأ عن كيفية عمل Bitcoin بمزيد من التفصيل في مكان آخر في قاعدة معارف Learn Crypto، ولكن العنصر الأساسي الذي يجب فهمه هو أن عملة البيتكوين، العملة المشفرة، تعمل بناءً على مجموعة محددة جدًا من القواعد، بروتوكول Bitcoin.

هذه القواعد مفتوحة المصدر، لذلك هناك العديد من الأمثلة على الإصدارات المقلدة من البيتكوين، والتي تتبع نفس المبادئ الأساسية ولكنها تعدل عنصرًا معينًا.

ألهمت عملة البيتكوين أيضًا مجموعة كاملة من العملات المشفرة الجديدة التي تتبع قواعد مختلفة، مع أساليب الإجماع الخاصة بها وأساليب مختلفة لتسجيل الأرصدة. الأكثر شهرة هو الايثيريوم.

Ethereum هو نظام قائم على blockchain يدعم النظام البيئي للمنصات الرقمية القابلة للتشغيل البيني لأن Ethereum هو Turing Complete، مع لغة محددة لكتابة العقود الذكية. ويتضمن أيضًا مجموعة محددة جدًا من المعايير لنقل القيمة. من المحتمل أنك سمعت عنها: ERC-20، وهو المعيار الأكثر شيوعًا للرموز المستندة إلى Ethereum، أو ERC-721 لـ NFTs.

تعتبر هذه المعايير مفيدة حقًا لأن أي محفظة إيثريوم يمكنها دعم أي رمز ERC-20، مما يجعل المعاملات والتبادل أمرًا بسيطًا. يعد هذا النظام القائم على المعايير أحد الأسباب وراء نمو النظام البيئي للإيثريوم بسرعة كبيرة لأن جميع العناصر قابلة للتركيب؛ يمكن أن تتناسب معًا مثل كتل Lego.

بيتكوين ملفوفة

ولكن ماذا يحدث، على سبيل المثال، إذا كنت تريد استخدام Bitcoin ضمن تطبيق DEFI المستند إلى Ethereum، للحصول على فائدة أو الحصول على قرض؟ لا يمكنك ذلك، لأن مجموعتي القواعد غير قابلتين للتشغيل المتبادل. Bitcoin ليس Turing Complete ولا يمكنه التفاعل مع العقود الذكية.

فكر في الأمر مثل محاولة توصيل جهاز كهربائي أوروبي بأمريكا، فهذا غير ممكن بدون محول، لأن الشبكات الكهربائية الأساسية تعمل بطرق مختلفة. لذا فإن الرمز المميز المغلف يشبه محول التوصيل للعملات المشفرة من سلاسل الكتل المختلفة.

كيف تعمل رموز البيتكوين المغلفة؟

لذا نأمل الآن أن تكون لديك فكرة عن ماهية الرمز المميز المغلف، وربما تتساءل عن كيفية تغليف Bitcoin لاستخدامه داخل نظام Ethereum البيئي ثم إعادته مرة أخرى إلى BTC القديم البسيط؟

لتغليف Bitcoin، يتعين عليك إرسالها إلى الوصي الذي سيحتفظ بـ BTC الخاص بك في احتياطي، ثم مقابل رسوم، سيتم سك عملة wBTC الاصطناعية على أساس 1:1 وإرسالها إلى عنوان Ethereum الذي تقدمه. الآليات الفعلية أكثر تعقيدًا، ولكن كمستخدم، تكون العملية بهذه البساطة.

عندما تريد فك غلاف wBTC الخاص بك، فإنك ترسله مرة أخرى إلى الحافظ الذي يحرقه ويحرر BTC الأصلي المحتفظ به في الاحتياطي.

تعد BitGo أكبر جهة حفظ Bitcoin مع أكثر من 274000 BTC محتجزة لإنتاج مبلغ معادل من wBTC بقيمة تزيد عن 12 مليار دولار.

فوائد الرموز المغلفة؟

يمكنك التفكير في كل blockchain على أنه صومعة ذات قيمة محتملة. في بعض الأحيان، قد يرغب حامل Bitcoin في استخدام القيمة التي تمثلها عملة البيتكوين الخاصة به لتحقيق فرصة ضمن blockchain منفصل. السبب الأكثر وضوحا هو التداول.

تتم معظم عمليات التداول من حيث الحجم في البورصات المركزية - مثل Coinbase أو Binance أو Kraken - وتعتمد على أزواج العملات الورقية أو Stablecoin أو Bitcoin. ومع ذلك، إذا كنت تمتلك عملة البيتكوين وترغب في تداول نطاق أوسع بكثير من أزواج العملات، فيمكنك تغليف عملة البيتكوين الخاصة بك ثم تداول wBTC في بورصة لا مركزية عبر نطاق أكبر بشكل كبير من الأزواج.

هناك سببان رئيسيان يدفعان المستثمرين إلى فهم أزواج التداول: لا يمكن شراء بعض العملات المشفرة إلا بعملات مشفرة أخرى، لذا فإن المعرفة بأزواج العملات المشفرة ضرورية لتوسيع مقتنياتك من العملات المشفرة بما يتجاوز العملات الأكثر شيوعًا. ومعرفة أزواج تداول العملات المشفرة تمنح مستثمري العملات المشفرة الأذكياء فرصة استغلال فرص المراجحة - أي الاستفادة من الاختلافات في أسعار الأصول بين الأسواق.

كل ما تعنيه عبارة "Turing Complete" هو أن Solidity هي لغة برمجة قادرة على البرمجة لأي حساب افتراضي. وبالتالي، من الناحية النظرية، يمكن برمجة أي تطبيق كمبيوتر في Solidity وتشغيله على منصة Ethereum. وبالتالي، فإن هذه اللغة هي التي تُكتب بها "العقود الذكية" الخاصة بإيثريوم.

ليس هذا فحسب، بل يمكنك التعرف على نطاق أوسع بكثير من العائدات والقروض وفرص "الزراعة" للحصول على القيمة باستخدام نسختك المجمعة من Bitcoin.

أصبح التغليف متاحًا الآن للرموز الأصلية لكل سلسلة بلوكتشين رئيسية تقريبًا، مما يوفر مستوى من قابلية التشغيل البيني. يمكنك تغليف الرموز المميزة لاستخدامها في Binance Smart Chain، أو النظام البيئي Polkadot سريع النمو.

رموز الايثيريوم

ومن الغريب أنه يمكنك تغليف Ethereum لإنشاء wETH، واستخدام ذلك مع التطبيقات الرقمية المتوافقة مع ERC-20، لأن العملة الأصلية لـ Ethereum (ETH) تم إنشاؤها قبل تقديم معيار الرمز المميز ERC-20.

واحدة من أكبر التحديات التي تواجه Ethereum هي قابلية التوسع. لقد أصبحت ضحية لنجاحها، حيث كانت تكلفة تنفيذ العقد الذكي (مثل سك NFT) مرتفعة للغاية.

يوفر التغليف والجسور بديلاً. قم بتغليف عملة ETH الخاصة بك واستخدامها على blockchain آخر مع معاملات أسرع وأرخص، مما يخلق سوقًا أكثر كفاءة للطلب الحسابي الإجمالي. أين الجانب السلبي في ذلك؟

عيوب الرمز المغلق المميز؟

إذا عدنا إلى Coinmarketcap وقارنا أسعار البيتكوين الأصلية وwBTC فستجد أن الارتباط بينهما ليس بالضبط 1:1، وذلك لأن عملية سك العملة وحرقها ليست فعالة بنسبة 100٪. يُعرف فرق السعر هذا باسم الانزلاق مما يعني أنك من المحتمل أن تفقد القيمة أثناء تغليف الرموز المميزة وفكها.

تتطلب عملية التغليف وإلغاء التغليف بأكملها أيضًا رسومًا مما يجعل استخدام الرموز المميزة المغلفة أكثر تكلفة من التعامل محليًا. سيتعين عليك تبرير التكلفة من حيث القيمة الإضافية التي يمكنك تحقيقها من حيث العائد الذي يمكن أن تولده wBTC، على سبيل المثال، بدلاً من استخدام الإصدار غير المغلف داخل نظام Bitcoin البيئي.

هل الرموز المغلفة آمنة؟

الأمر الأكثر إثارة للقلق من الانزلاق هو المخاطر الأساسية التي تشكلها عملية التغليف، والتي بالنسبة للبيتكوين، أكبر سوق ملفوفة، يجب أن تمر عبر حارس مركزي.

نظرًا لأن Bitcoin ليس Turing، لا يمكن تنفيذ التغليف الكامل آليًا عبر Smart Contract، لذلك يحدث التغليف من خلال برامج يتم التحكم فيها مركزيًا مثل BitGo.

وهذا يعني أن الأصول اللامركزية يمكن أن تصبح أكثر مركزية. تمتلك BitGo حاليًا 1.4% من إجمالي المعروض من Bitcoin كضمان لـ wBTC. وهذا يتركها عرضة لإساءة الاستخدام والتلاعب المحتمل، حيث أن هناك نقطة فشل واحدة فقط.

في الوقت الحالي، يعد الطلب كبيرًا جدًا من مالكي Bitcoin الأصليين لدرجة أنهم على استعداد للتعايش مع هذا الحل الوسط وكيف يؤدي إلى انحراف التوزيع.

كان فيتاليك بوتيرين، مؤسس إيثريوم، نبئيًا إلى حد ما عندما تحدث عن بعض المخاطر:

"أنا قلق بشأن نماذج الثقة لبعض هذه الرموز المميزة. سيكون من المحزن أن ينتهي الأمر بوجود 5 مليارات دولار من عملة البيتكوين على إيثريوم وتحتفظ مؤسسة واحدة بالمفاتيح."

في فبراير 2022، أصبحت مخاوف بوتيرين حقيقة مع اختراق الثقب الدودي. Wormhole هو جسر رمزي بين Ethereum والعديد من سلاسل الكتل الأخرى، بما في ذلك Solana.

تم استغلال جانب Solana من الجسر لخسارة 120.000 رمزًا مميزًا من Ether (wETH) تقدر قيمتها في ذلك الوقت بحوالي 326 مليون دولار.

يلقي هذا الاستغلال بظلال من الشك على جدوى مفهوم التجسير/الالتفاف بأكمله ويضيق إمكانية التشغيل البيني لـ blockchain. من شأنه أن يقدم حالة صعودية لما يسمى بسلاسل الكتل من الطبقة 0، أو Polkadot أو Cosmos، والتي تدعم العديد من سلاسل الكتل من الطبقة الأولى القابلة للتشغيل البيني، والتي بدورها تدعم التطبيقات الرقمية.

ومع ذلك، لا يزال الطلب على العملات المعدنية المغلفة، مثل wBTC وwETH، مرتفعًا، وإلى أن تتمكن سلاسل الكتل هذه من التفاعل بشكل مباشر مع بعضها البعض، فمن المرجح أن تظل جزءًا مهمًا من النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.