ما هي بورصات العملات المشفرة اللامركزية؟ وأوضح ديكس
تعد البورصة اللامركزية (DEX) طريقة شائعة بشكل متزايد لتداول العملات المشفرة. على عكس البورصة التقليدية أو المركزية (CEX)، لا يوجد لدى DEX شركة أو وسيط لتسوية الصفقات بين المشترين والبائعين. وبدلاً من ذلك، تستخدم منصة DEX البرامج والتشفير لمطابقة المشترين والبائعين تلقائيًا وإتمام معاملة التبادل من نظير إلى نظير (p2p).
يتم تداول ما لا يقل عن 18 مليار دولار من الأصول الرقمية يوميًا في سوق العملات المشفرة في مايو 2022 (TheBlockCrypto)، وهو رقم ارتفع إلى أعلى على مر السنين مع قيام المزيد من الأشخاص والمؤسسات بشراء وبيع العملات المعدنية عبر بورصات العملات المشفرة.
أكثر من خمس هذا الحجم أو حوالي 4 مليارات دولار، وفقًا للمصدر نفسه، تم عبر البورصات اللامركزية، المعروفة في صناعة العملات المشفرة باسم DEXs.
في هذه المقالة سوف تتعلم:
كيف تعمل بورصة العملات المشفرة اللامركزية (DEX).
البورصة اللامركزية (DEX) هي نوع من تبادل العملات المشفرة حيث يمكن للمستخدمين إجراء معاملات مالية تتضمن تداول الأصول الرقمية عبر الإنترنت مباشرة مع بعضهم البعض (أو نظير إلى نظير).
ويختلف هذا عن الطريقة الأكثر شيوعًا لتداول العملات المشفرة، حيث يقوم المستخدمون بالتسجيل في البورصة ووضع أوامر الشراء أو البيع الخاصة بهم، مما يسمح للبورصة بإدارة هذه المعاملات نيابة عنهم. يشار أحيانًا إلى هذه الأنواع من التبادلات التقليدية باسم التبادلات المركزية (CEXs). ومن الشائع أيضًا أن تسمح بورصة CEX للمستخدمين بتبادل العملات المشفرة أو تبادلها مباشرةً بأموال المنصة الخاصة.
إحدى طرق النظر إلى بورصات DEX هي النظر إليها على أنها سوق عملات مشفرة من نظير إلى نظير مثل Amazon أو Alibaba، حيث يقدم المستخدمون عروضهم، في انتظار أن يقبلها الآخرون.
ومع ذلك، على عكس Amazon أو Alibaba، لا تحدد DEXs عادةً ما هو مسموح به كقائمة تجارية أو تحكيم في أي نزاعات تجارية. إنهم يقومون فقط بتشغيل البرنامج (أو dApp) الذي يقدم الصفقات ويسوي التبادلات بين المشتري والبائع. ويتم تحقيق ذلك عادةً من خلال الخوارزميات الآلية والعقود الذكية أو الاتفاقيات الذكية التي تنفذ المعاملات عند استيفاء جميع الشروط التي يحددها المستخدم.
من الناحية الفنية، هناك عدة طرق يمكن لـ DEX من خلالها أداء وظائف تداول العملات المشفرة وقد تطورت على مر السنين. في القسم التالي، سنلقي نظرة على كيف ولماذا بدأت عمليات DEX، والأنواع المختلفة التي يمكن أن توجد وكيف تبدو منصة DEX الشائعة اليوم.
تاريخ موجز للتبادلات اللامركزية والأنواع المختلفة من DEX
بعد إطلاقها في عام 2013، ظهرت تقنية blockchain للعقد الذكي لـ Ethereum كمنصة مفيدة لتطوير ونشر ما يسمى بالتطبيقات اللامركزية أو dApps مع ترسخ مفهوم التطبيقات المفتوحة التي تعمل فوق blockchain.
ومن بين حالات الاستخدام المبكرة لذلك كانت فكرة تبادل العملات المشفرة التي من شأنها أن تسمح للمستخدمين بالتداول بطريقة أكثر لامركزية.
في ذلك الوقت، كانت الطريقة الوحيدة لشراء وبيع العملات المشفرة هي القيام بذلك في البورصات، التي كانت تديرها وتديرها شركات تجارية (وفي البداية أفراد أثرياء). يتطلب ذلك من المستخدمين إيداع أموالهم في البورصة، ووضع أوامر لتبادل عملاتهم المعدنية ورموزهم الخاصة بمستخدمين آخرين. فقط عندما تم الانتهاء من عمليات التبادل، تمكن المستخدمون من سحب عملاتهم المعدنية إلى محافظهم الخاصة.
ومع ذلك، فإن الاختراق سيئ السمعة لـ Mt Gox في عام 2013 - الذي كان حينها أكبر بورصة بيتكوين في العالم - كشف عن أكبر خطر لبورصة العملات المشفرة التقليدية أو البورصة المركزية (CEX). في حالة الاختراق أو الاختراق، فإن جميع المستخدمين في البورصة يخاطرون بخسارة أموالهم، تمامًا كما فعل آلاف المستخدمين في Mt Gox. وذلك لأنه يتعين عليك التنازل عن أموالك عند إيداع الأصول في CEX.
ومن غير المستغرب أن النوع الأول من DEX الذي تم إطلاقه بدا مشابهًا جدًا للبورصة العادية، باستثناء أنه لم يتطلب من المستخدمين تسليم الوصاية على أصولهم الرقمية.
1. الجيل الأول: دفاتر الأوامر غير الاحتجازية
في عام 2016 تقريبًا، أحدثت منصات DEX مثل Bancor وIDEX وEtherDelta موجات في مجال العملات المشفرة من خلال تقديم طريقة لتداول العملات المشفرة من نظير إلى نظير مع الحفاظ على السيطرة على الأصول الرقمية المخصصة للتداول.
تم استخدام المصطلح "غير الاحتجازي" لأنه في أي وقت، سيتمكن المتداولون من الوصول إلى الأموال المودعة في DEX، إذا لم يتم تبادلها بالفعل. بمعنى آخر، ظلت العملات المشفرة فعليًا في محافظ المستخدمين حتى يتم وضع شروط التداول في بورصة DEX وتنفيذها من خلال العقود الذكية.
عملت عمليات DEX المبكرة هذه تمامًا مثل CEX التقليدية حيث كانت المنصة مكونة من دفتر الطلبات. يحتوي دفتر الطلبات ببساطة على جميع الطلبات المقدمة من قبل المستخدمين، سواء كان ذلك لشراء أو بيع العملات المشفرة. وبالتالي، فإن كتاب الطلب له وجهان. جانب الشراء (يُسمى أيضًا "العرض" نظرًا لأن المشترين يقدمون عروضًا لشراء أحد الأصول) وجانب البيع (يُسمى أيضًا "الطلب" نظرًا لأن البائعين يطلبون السعر).
سيتعين على المستخدمين الراغبين في بيع أصولهم إما إصدار أمر بيع في DEX أو أخذ أمر شراء موجود. على العكس من ذلك، سيتعين على المستخدمين الذين يرغبون في شراء أحد الأصول إصدار أمر شراء في بورصة DEX أو تلقي أمر بيع موجود. تمامًا كما هو الحال في CEX.
أثبت الجيل الأول من DEXs شعبيته ولكنه قدم العديد من المشكلات:
أ. تكلفة عالية وسرعة منخفضة
مع إطلاق غالبية بورصات DEX المبكرة على إيثريوم، سرعان ما أصبح من الواضح أن قدرة معاملات إيثريوم لم تكن كافية للتعامل مع الطلب المتزايد.
تتطلب كل عملية تداول من نظير إلى نظير في DEXs معاملة واحدة على الأقل، والتي يجب تقديمها إلى الشبكة للتأكيد مثل أي معاملة blockchain أخرى. وقد تنافست هذه مع جميع المعاملات الأخرى على Ethereum ومعاملات dApp الأخرى.
ومع ازدحام شبكة الإيثريوم، ارتفعت رسوم التعدين للمعاملات، وأصبح التداول على DEXs غير موثوق به.
ب. سيولة منخفضة
لم يكن هناك عدد كافٍ من المستخدمين في DEX يشترون أو يبيعون العديد من أنواع العملات، لذلك كان الشراء أو البيع أكثر صعوبة مقارنةً بـ CEX. غالبًا ما كانت دفاتر الطلبات فارغة أو تم مسحها بسرعة. وأيضًا، نظرًا لأن الطلب يفوق العرض عادةً، لم تكن أسعار الشراء/البيع جيدة جدًا أيضًا.
كانت الطلبات المتاحة أيضًا صغيرة الحجم، على عكس الأحجام الأكبر التي تظهر عادةً في بورصات تبادل الأوراق المالية (CEX). أدى هذا إلى انزلاق كبير (تخفيضات مفاجئة في الأسعار تؤدي إلى خسائر) لمتداولي DEX.
أدت مشكلة السيولة هذه – الافتقار إلى السهولة التي يمكن بها تداول العملات المشفرة – إلى ظهور الجيل التالي من منصات التداول المباشر.
2. الجيل الثاني: صناع السوق الآليون (AMM) وتجمعات السيولة
لم ينطلق دفتر الطلبات DEXs أبدًا بسبب مشكلة السيولة Catch 22. لم تكن هناك سيولة كافية لأنه لم يكن هناك عدد كاف من المستخدمين. ولم يكن هناك عدد كاف من المستخدمين لأنه لم يكن هناك سيولة كافية.
لم يرغب المستخدمون في الاحتفاظ بأصولهم في دفاتر الطلبات في بورصات DEX حيث كان عدد المتقدمين قليلًا، وبالتأكيد ليس عندما يجدون بالتأكيد مشاركين راغبين في بورصة CEX!
لذلك كان على بورصات DEX أن تجد طريقة لإقناع المستخدمين بتوفير السيولة، أي توفير أصولهم في بورصة DEX. وقد فعلوا ذلك من خلال تقديم حوافز أو مكافآت إضافية مقابل القيام بذلك.
قامت منصات DEX الأحدث مثل Uniswap وSushiSwap بترويج ما يسمى بمجمع السيولة. سيتم تسمية المستخدمين المشاركين في هذا المجمع بمزودي السيولة لأنهم ببساطة قدموا عملاتهم المشفرة إلى المجمع.
جميع العملات المشفرة المساهمة – والتي جاءت في أزواج، على سبيل المثال ETH وUSDT – تم دمجها كمصدر سيولة واحد ETH/USD، مما يسمح للمستخدمين الآخرين بالاتصال مباشرة بـ DEX لشراء أو بيع Ethereum (ETH) مقابل Tether (USDT) بهذه السيولة. حمام سباحة.
في قلب هذه المعاملات اللامركزية كانت هناك عقود ذكية:
بمعنى آخر، لقد قاموا بإنشاء الأسواق تلقائيًا، ولهذا السبب يُطلق على منصات DEX مثل Uniswap أو SushiSwap أحيانًا اسم صانعي السوق الآليين أو AMMs.
في مقابل توفير السيولة، سيحصل مزودو السيولة على حصة من العمولات التي تتقاضاها AMM على الأفراد الذين يقومون بتبادل العملات المشفرة هناك. وقد ثبت أن هذا وسيلة آمنة وموثوقة نسبيًا للدخل السلبي مما أدى إلى نمو منصات التداول اللامركزية من نوع AMM اعتبارًا من عام 2020 فصاعدًا.
3. التكرار الحالي - مجمعات DEX
تستمر شعبية AMM DEX في النمو حتى يومنا هذا، ويُنسب إليها الفضل في الاستخدام المتزايد لمنتجات وخدمات التمويل اللامركزي (DEFI)، والتي يعد تداول DEX واحدًا منها.
ولكن مع وصول أسواق العملات المشفرة إلى ذروتها في عام 2021، تتنافس منصات العقود الذكية الأخرى مع إيثريوم للحصول على حصة في مساحة DEX. في حين أن بورصات DEX القائمة على الإيثريوم لا تزال تحظى بنصيب الأسد من حجم تداول DEX، فإن بورصات DEX الأخرى على منصات منافسة تغري المستخدمين برسوم أرخص ومعاملات أسرع (كونها على شبكات أحدث وأقل ازدحامًا).
بعض الأمثلة هي PancakeSwap DEX المستندة إلى شبكة Binance Smart Chain (BSC) و AnySwap DEX المستندة إلى شبكة Polygon. في الواقع، هناك العشرات من شبكات blockchain المتنافسة التي تتنافس على حصة من النظام البيئي dApp.
وبسبب هذا، فإن نظام DEX البيئي منقسم إلى حد ما عبر منصات DEX متعددة على شبكات blockchain متعددة. وبينما تعمل الشبكات الأخرى على إنشاء "جسور" بين هذه الشبكات، إلا أنها قد تكون معقدة للغاية بالنسبة للمستخدم العادي.
على هذا النحو، يواجه متداولو DEX عملية معقدة بشكل متزايد تتمثل في الاتصال يدويًا بشبكات blockchain المختلفة و DEXs المختلفة للعثور على المكان المناسب للتداول أو الأسعار المناسبة للتداول.
أدخل مجمعات DEX: المنصات أو dApps التي ليست في حد ذاتها منصات DEX ولكنها أدوات تجمع العديد من منصات DEX الحالية في مكان واحد حتى يتمكن مستخدموها من التداول عبر منصات DEX مختلفة أثناء الاتصال بتطبيق واحد. تقوم هذه المجمعات أيضًا بتوصيل المستخدمين بمحافظ مختلفة وشبكات مختلفة، مما يجعلها طريقة ملائمة لاستخدام DEXs دون الحاجة فعليًا إلى إدارة حسابات متعددة.
في الواقع، العديد من مجمعي DEX المشهورين مثل 1inch وZerion لديهم بروتوكولات مخصصة خاصة بهم تقوم تلقائيًا بالبحث في شبكة DEXs الخاصة بهم للعثور على أفضل أسعار المبادلة لمستخدميهم، مع استخدام الخوارزميات الأكثر كفاءة مقابل رسوم أقل. يدعي بعض مجمعي DEX أن هذا يمكن أن يؤدي إلى أسعار أفضل عند استخدام منصتهم للتداول من DEX معين، مقارنة بالتداول مباشرة في DEX نفسها.
والنتيجة الرئيسية للمستخدمين هي حصولهم على وصول سهل إلى أي وجميع السيولة من جميع شبكات DEX الرئيسية من نقطة واحدة.
DEX vs CEX: الإيجابيات والسلبيات وسبب أهمية DEXs
على الرغم من نموها من حيث أعداد المستخدمين وحجم التداول، فإن عمليات التبادل المباشر لا تزال أمامها بعض المسافة التي يجب قطعها قبل أن تتمكن من تلبية معدلات اعتماد عمليات تبادل التبادلات. ومع ذلك، من المهم أن نفهم سبب أهميتها لنظام العملات المشفرة البيئي.
مزيد من الأمان والتحكم في أصولك | ولكن المزيد من المسؤولية
كما ناقشنا سابقًا، كان اختراق Mt Gox في عام 2013 بمثابة لحظة فاصلة في عالم العملات المشفرة لأنه سلط الضوء على مخاطر تداول العملات الأجنبية (CEX) حيث كان عليك التضحية بحضانة أصول العملة المشفرة الخاصة بك من أجل راحة السيولة العالية والتسويات السريعة.
لسوء الحظ، لم تعد عمليات اختراق بورصات العملات المشفرة شيئًا من الماضي، ولم تشهد السنوات التي تلت Mt Gox سوى اختراق عدد لا يحصى من البورصات الأخرى أو اختراقها، مما تسبب في خسائر بملايين الدولارات لمستخدمي CEX.
يعد استخدام DEX إحدى الطرق التي يمكنك من خلالها الاحتفاظ بالسلطة على العملات المشفرة الخاصة بك والانتباه إلى شعار "ليس مفاتيحك، وليس تشفيرك".
على الجانب الآخر
التداول اللامركزي يمكن أن يكون أكثر كفاءة | ولكن أكثر خطورة وأكثر تعقيدا
من خلال إزالة الوسيط في شكل الشركة أو مشغل CEX، فإن التداول مع DEX يمكن أن يعني المزيد من المدخرات أو أسعار أفضل أو فروق أسعار أقل. وذلك لأن العمولات أو الرسوم في مجمعات السيولة في بورصات DEX تكون عادةً أقل، وفي بعض الحالات أقرب إلى الصفر عند استخدام تشفير DEX الأصلي لدفع الرسوم.
أيضًا، لا توجد رسوم مرتبطة عادةً بإيداع أو سحب العملات المشفرة من البورصة. عند التعامل مع DEX، فإنك تدفع فقط رسوم التعدين، تمامًا كما تفعل مع أي معاملة عملات رقمية أخرى.
ومع ذلك، هناك المزيد من الخطوات المطلوبة عند التداول في DEX. يجب عليك الموافقة على العقود الذكية لأنشطة معينة. على سبيل المثال، الموافقة على مبادلة رمزية جديدة، والموافقة على جسر جديد للوصول إلى شبكة مختلفة. يميل تداول DEX إلى أن يكون أقل وضوحًا بكثير من تداول CEX.
ويعني عنصر حارس البوابة المفقود في DEX أيضًا أنه يمكن لأي شخص إنشاء رمز مميز مزيف ليبدو مثل الرمز الشرعي. قام العديد من المستخدمين المهملين بشراء عمليات مزيفة على DEXs. تحتاج بورصات تداول العملات (CEX) إلى الموافقة على الرمز المميز ثم إدراجه قبل أن تتمكن من تداوله، لذا فأنت مطمئن عمومًا إلى شراء الرمز المميز الشرعي في بورصة تداول العملات (CEX).
تحسين الخصوصية والتحكم في بياناتك الشخصية | ولكن عليك أن تكون أكثر حذرا
ميزة أخرى مهمة لاستخدام DEX هي أنه لن يُطلب منك أي بيانات شخصية على الإطلاق (إلا إذا كنت تستخدم بطاقة ائتمان أو بنكًا لشراء العملات المشفرة معهم).
في CEX، ليس لدى المستخدمين الذين لم يتم التحقق منهم حدود تداول عالية جدًا، لذا يتعين عليك عادةً إكمال عمليات اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) بنجاح قبل السماح لك بالتداول هناك. يتضمن هذا عادةً تقديم اسمك الحقيقي وإقامتك ووثائق الهوية وحتى إثبات الدخل مثل قسائم الراتب والنماذج الضريبية.
على الرغم من أنها طريقة صالحة تمامًا للبقاء منظمًا والحفاظ على أموالك آمنة، إلا أنه لا توجد طريقة لمعرفة ما يحدث لبياناتك الشخصية بمجرد تسليمها إلى البورصات - وعادةً ما يتطلب منك مطالبتهم بتدميرها أيضًا. لإغلاق حسابك معهم.
من ناحية أخرى، هناك مخاطر أمنية أخرى فيما يتعلق ببياناتك الشخصية عند استخدام DEX. إذا تمكن شخص ما من الحصول على عنوان محفظتك، على سبيل المثال، فسيكون قادرًا على البحث عن جميع معاملاتك بسهولة تامة على مستكشف blockchain، وسيكون قادرًا أيضًا على تتبع محفظتك.
بعض من أفضل DEXs وكيفية استخدامها
هناك العديد من منصات DEX الشائعة والعديد من شبكات blockchain مع منصات DEX الخاصة بها، لذا فإن اختيار الأفضل يعتمد على متطلباتك. كقاعدة عامة، أنت تريد منصة DEX ذات سيولة عالية حتى تتمكن من التداول بسهولة بالمبلغ الذي تريده. أنت أيضًا تريد منصة DEX راسخة للتأكد من أنك لست على وشك المبادلة مع موقع احتيالي أو منصة DEX تكون عقودها الذكية عرضة للاختراق.
Ethereum هي الشبكة الأكثر شعبية مع أعمق السيولة. هنا يمكنك استخدام AMM DEXs مثل Uniswap وSushiSwap. إذا كنت لا تزال ترغب في استخدام دفتر الطلبات DEXs، فيمكنك إلقاء نظرة على Serum الموجود على Solana blockchain.
سيقدر العديد من المستخدمين الجدد مجمعات DEX مثل 1inch وZerion، لأنها تمكنك من الوصول إلى العديد من DEXs الرئيسية عبر عدة شبكات مختلفة مثل Ethereum وBinance Smart Chain وPolygon وGnosis.
بشكل عام، كلهم يعملون بنفس الطريقة:
الأسئلة الشائعة حول تبادلات الأصول المشفرة اللامركزية
فيما يلي إجابات مختصرة لبعض أسئلة DEX الشائعة.
هناك المئات! تمتلك Ethereum أكثر بورصات DEX نشاطًا مع أكبر عدد من المستخدمين وأعلى سيولة مثل Uniswap وSushiSwap، لكن Pancakeswap من Binance Smart Chain هي واحدة من أكبر بورصات DEX بينما تكتسب AnySwap من Polygon أيضًا قوة جذب.
لا تمتلك جميع منصات التداول اللامركزية رموز تشفير أصلية خاصة بها، لكن إذا كانت تمتلكها، فعادةً ما يكون أفضل مكان للحصول عليها هو بورصة DEX نفسها. لذلك قد ترغب في شراء UNI من Uniswap وCAKE من Pancakeswap، على سبيل المثال.
يعتمد الأمر حقًا على ما تريده أو تحتاجه من DEX. كما تمت مناقشته في هذه المقالة، هناك ثلاثة أنواع من DEXs للاختيار من بينها، وذلك قبل أن تفكر في شبكة blockchain التي ترغب في الوصول إليها.
بالنسبة للمبتدئين، ننصحك بمراجعة مجمع DEX مثل 1 بوصة، والذي سيمنحك الوصول إلى مجموعة واسعة من منصات DEX والشبكات الأخرى. بمجرد أن تتعرف عليها، قد تفضل الانتقال إلى DEX الذي تفضله.
ومع ذلك، كن حذرًا من التحقق الذاتي دائمًا من DEX للتأكد من أنك بالفعل تستخدم تطبيقًا لامركزيًا شرعيًا قبل توصيل محفظتك به. إحدى الطرق الجيدة للقيام بذلك هي البحث في الموقع الرسمي من خلال الرجوع إلى العديد من المصادر ذات السمعة الطيبة.
كما يوحي الاسم، فهو DEX يتيح لك التبديل على الفور. من الناحية الفنية، فإن معظم عمليات المقايضة في أي منصة DEX ستتم على الفور تقريبًا إذا قمت بدفع رسوم عامل التعدين المناسب وقمت بتعيين شروط التداول بشكل صحيح.