قياس اعتماد العملات المشفرة

ما ستتعلمه:

يميل تعلم العملات المشفرة إلى اتباع مراحل واضحة؛ يطبق Learn Crypto هذا النهج المرحلي في هيكلة المحتوى الخاص بنا حول أساسيات العملة المشفرة.

من المفترض الآن أن تكون قد تعلمت ماهية العملة المشفرة وما هي وظيفتها، ثم نأمل أن تتابع تطورها وتفهم أفكارًا مختلفة حول كيفية وأين ستنمو، فضلاً عن حدودها.

تبتعد المرحلة التالية عن وظيفة العملة المشفرة وتطورها للنظر في طرق قياس مدى نجاحها في تحقيق أهدافها - المرحلة الكلية.

عندما يتغير تفكيرك بهذه الطريقة - من المستوى الجزئي إلى المستوى الكلي - فقد يمكّنك ذلك من البدء في التفكير بشكل أكثر نقدًا حول ما إذا كانت العملة المشفرة لها تأثير مفيد، وذلك باستخدام البيانات الصلبة بدلاً من الضجيج.

إن فهم كيفية قياس مدى صحة مشروع عملة مشفرة معين قد يقنعك بعد ذلك برغبتك في استثمار المزيد من الوقت أو المال أو حتى حياتك المهنية في متابعة مشروع ما، أو على العكس من ذلك، أنها مجرد فكرة ليس لها قاعدة مستخدمين ذات معنى.

هذا النوع من التفكير هو الطريقة التي يقوم بها المستثمرون بتقييم الفرص طويلة المدى ويوصف بالتحليل الأساسي. سنوضح المزيد عن علاقتها المحددة بالمضاربة في قسمنا الخاص بكيفية تداول العملات المشفرة.

مقاييس صحة البيتكوين

نظرًا لأن عملة البيتكوين هي العملة المشفرة الأكثر أهمية، وكانت موجودة منذ فترة طويلة، فسوف ننظر في قياس مدى صحتها. يمكنك بعد ذلك تطبيق نفس النهج على العملات الرقمية الأخرى، وتكييف المقاييس بناءً على أهدافها وتصميماتها المختلفة.

تذكر أن البيتكوين هو شكل جديد من أشكال الأموال عبر الإنترنت، في حين تحاول العملات المشفرة الأخرى حل المشكلات الأخرى المتعلقة بنقل القيمة والبيانات، بطريقة لا مركزية.

يمكن تقسيم مقاييس صحة البيتكوين إلى ثلاثة معايير رئيسية، ولكل منها عدد من المقاييس التي يمكن استخدامها لقياسها.

هل تنجح عملة البيتكوين في تحقيق الندرة؟

في الدرس الأول حول أساسيات العملة المشفرة، أوضحنا أن عملة البيتكوين تمثل مرحلة جديدة في تطور النقود السليمة ، من خلال تحقيق الندرة الرقمية.

يرجى الرجوع إلى الوراء وتحديث ذاكرتك، إذا كان المفهوم لا يزال غير واضح، لأن الندرة أمر أساسي لنجاح أي مخزن ذي قيمة أو وسيلة تبادل.

نظرًا لأهميتها الحاسمة، لا يمكنك ببساطة أن تأخذ الأمر على أنه نظرًا لأن البيتكوين تمتلك هذه الخاصية، فيجب عليك النظر إلى التدابير الموضوعية.

عندما نتحدث عن الندرة، فإن ما نقوله بالأساس هو:

ينص بروتوكول البيتكوين - قواعده - على أنه لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين في الوجود - وهذا هو الالتزام بالندرة. إذن كيف نقيس ذلك؟

شبكة Bitcoin مفتوحة المصدر، مما يتيح لخدمات مثل Blockchain.com الاطلاع على عدد عملات Bitcoin المستخرجة ومعرفة العرض المتداول بالضبط.

وهذا يتيح لأي شخص أن يفهم بشكل موضوعي ليس فقط العرض في الوقت الحالي، ولكن المعدل الذي تغير به هذا العرض منذ إطلاق Bitcoin، وما إذا كان هذا يعني أنه على الهدف للوصول إلى الحد الأقصى من العرض.

ويمكن التحقق من ذلك مقابل الادعاءات التي قدمها منشئ البيتكوين - في الورقة البيضاء لعام 2008 - والتي تعزز بمرور الوقت سلامة المطالبة بالندرة الرقمية.

استنادًا إلى النمو المتوقع في العرض، يمكننا توقع الوصول إلى الحد الأقصى للعرض وهو 21 مليون بيتكوين في عام 2140.

غالبًا ما ترى مخططًا لإجمالي المعروض من عملة البيتكوين يظهر جنبًا إلى جنب مع مقياس التضخم - مما يوضح معدل نمو العرض كل عام.

التضخم هو مقياس يجب أن نكون جميعًا على دراية به، فهو يخبرنا بمدى ارتفاع أسعار السلع، على سبيل المثال، كل عام.

لكي تكون عملة البيتكوين مخزنًا فعالاً للقيمة، يجب أن ينخفض التضخم بمرور الوقت، أي يجب أن يكون مضادًا للتضخم. فلابد أن تضخم - أي تزيد من المعروض - حتى تتمكن من الوصول إلى الحد الأقصى، ولكن تم تصميمها خصيصًا بحيث يتناقص المعدل بطريقة يمكن التنبؤ بها بمرور الوقت. ويمكن أيضًا قياس نموذج الإصدار هذا بشكل فعال.

قياس إصدار البيتكوين

لقد أوضحت المقالات السابقة حول Learn Crypto الدور الذي يلعبه المشاركون المختلفون. أحد المشاركين الرئيسيين هم عمال المناجم الذين يلعبون دورًا حاسمًا في مسألة الندرة حيث يقومون بإنشاء عملة بيتكوين جديدة - المعروف أيضًا باسم الإصدار.

ومن الأهمية بمكان أن يكون الإصدار متوقعًا وسلسًا، ومرة أخرى يمكن أن تثبت البيانات أن هذه العملية تحدث كما هو متوقع، مما يمكّن المستخدمين والمستثمرين من الثقة في أن Bitcoin تعمل كما هو معلن عنها.

لاحظ التغييرات الخطوة في الرسم البياني أعلاه؛ تُعرف مراحل الأربع سنوات هذه بالنصف. على فترات زمنية تبلغ 210,000 كتلة، تحصل المكافأة التي يتلقاها عامل التعدين مقابل تعدين كتلة جديدة على نصفين. بدأت عند 50 بيتكوين وبعد أربع عمليات بيع ناجحة - آخرها في 22 مايو 2020 - تم تحديدها حاليًا عند 6.25 بيتكوين.

إذا تم الإصدار كما هو مخطط له، فسيتم الوصول إلى الحد الأقصى من إجمالي العرض كما هو متوقع ومن المتوقع أن تحقق Bitcoin الندرة الرقمية. عند هذه النقطة، سيحصل القائمون بالتعدين على مكافآت فقط من رسوم المعاملات، حيث لن تكون هناك كتل جديدة للتعدين.

ومع ذلك، هناك عوامل أخرى يجب عليك مراعاتها عند تقييم الندرة:

العملات المفقودة

كم عدد العملات المفقودة وبالتالي لا يمكن إنفاقها؟ من المستحيل معرفة ذلك على وجه اليقين، لكن التقديرات تشير إلى أن الرقم يصل إلى حوالي 20% من العرض. وهذا يعني أن المقياس الحقيقي لندرة البيتكوين، أي العملات القابلة للإنفاق، ربما يكون 80٪ فقط من العملات المعروفة التي تم تعدينها.

عملات ساتوشي

قد تجادل أيضًا بأن مبلغ الـ 1,000,000 بيتكوين الذي يقدر أن ساتوشي قام بتعدينه لا يمكن إنفاقه، ويجب خصمه من مقاييس العرض. غير أن هذا موضوع؛ فقط لأن هذه العملات لم تتحرك، أليس كذلك في المستقبل؟

القابلية للاستبدال

كانت هناك بالفعل حالات تم فيها إدراج عناوين Bitcoin معينة في القائمة السوداء. قام مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية بإدراج عناوين محددة مرتبطة بلوائح الاتهام الجنائية والتي تمنع استخدامها بشكل أساسي. وهي مرتبطة بالقرصنة أو عمليات الاحتيال من كوريا الشمالية وإيران والصين، ولكنها قد تكون علامة على أشياء قادمة. وفي حال توسع هذا النهج، فإن تلك العناوين وأي أموال محتفظ بها لا يمكن إنفاقها إلا بمخاطر كبيرة.

الأمن والتجزئة

لا فائدة من وجود أموال نادرة غير آمنة. لا يقتصر الدور الذي يلعبه عمال المناجم على "إصدار" عملة بيتكوين جديدة فحسب، بل إنهم يقومون أيضًا بتأمين الشبكة ويمكن أيضًا قياس هذا الأمان بطريقة موضوعية، وهو أمر بالغ الأهمية - يُعرف باسم معدل التجزئة.

معدل التجزئة هو قوة الحوسبة المقدرة المخصصة للتعدين على مدار 24 ساعة.

نظرًا لأن Bitcoin تعمل على الحوافز، فإن الطاقة التي ينفقها المُعدن يجب أن تكون أقل من أو تساوي المكافأة مقابل العمل/الطاقة المساهمة - المحولة بسعر السوق الورقية - وإلا فلن يشاركوا.

يمكننا أيضًا أن نتفق على أنه من أجل كسر عملة البيتكوين وإدخال معاملات غير صحيحة في الكتل، ستحتاج إلى التحكم في 51٪ على الأقل من قوة التعدين تلك.

لذلك، كلما ارتفع معدل التجزئة، أصبح من الصعب إفساد عملة البيتكوين، وبالتالي، أصبحت أكثر أمانًا. يُظهر موقع Blockchain.com الزيادة في السعر بمرور الوقت. لتوضيح أهمية الأمن لصحة البيتكوين، فقد ثبت أن معدل التجزئة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالسعر.

قياس الاستخدام

ومن خلال الوسائل اللازمة لتحديد ندرة عملة البيتكوين وأمنها، يمكننا قياس فعاليتها بشكل أساسي كعملة سليمة. ومع ذلك، فإن هذه المعلومات لا معنى لها ما لم نعرف ما إذا كان أي شخص يستخدمها بالفعل. نظرًا لطبيعته مفتوحة المصدر، يمكننا الوصول إلى عدد من مقاييس الاستخدام المفيدة :

عدد عناوين البلوكشين

هذا هو المقياس الأولي لعدد النقاط المرجعية الفريدة على blockchain Bitcoin والتي يمكن إرسال الأموال منها وإليها. لا ينبغي الخلط بينه وبين المستخدمين الفعليين حيث يمكن إنشاء العناوين دون أي تكلفة، ويمكن لمستخدم واحد أن يكون لديه عناوين متعددة.

عدد المعاملات في اليوم الواحد

وهذا أكثر أهمية لأنه يقيس النشاط الفعلي، على الرغم من أنه لا يحدد ما يرتبط به هذا النشاط.

متوسط قيمة المعاملة اليومية

إذا زاد متوسط قيمة المعاملات، فهذا يشير إلى زيادة الثقة في الشبكة.

عدد UTXOs

UTXO، هو ناتج معاملة غير منفقة، وهو في الأساس ما تبقى بعد إرسال البيتكوين أو استلامه. يوفر هذا قيمة أكثر دقة من إجمالي العناوين التي لا يمكن أن تحمل أي قيمة.

هذه المقاييس تخدش السطح فقط لتخبرنا ما إذا كانت شبكة Bitcoin قيد الاستخدام وما إذا كان الاستخدام يتزايد.

إذا كنت تعتقد على سبيل المثال، أن التمسك هو مقياس كبير للثقة، فيمكنك النظر إلى عدد UTXOs التي لم تتغير لفترة محددة.

وقد ينطبق الأمر نفسه على التدفقات من البورصات من وإلى المحافظ الصلبة، مما يشير إلى الادخار أو الاستعداد للبيع؛ أو ربما يكون الحجم مهمًا، ويعتبر نشاط حسابات الحيتان - الشراء / البيع / النقل - أكثر دلالة.

التعمق في المقاييس

تمثل المقاييس التي قدمناها الأمثلة الأكثر استخدامًا. وهي متاحة مجانًا لأي شخص لديه المعرفة اللازمة للاستفادة من blockchain الخاص بالبيتكوين، أو أي blockchain مفتوح آخر لهذه المسألة، ولكنها مجرد قمة جبل الجليد من حيث التدابير المحتملة لصحة البيتكوين.

بالنسبة لأولئك الذين يريدون حقًا استكشاف البيانات بشكل أكبر، يمكنك تشغيل عقدة والاستفادة من مصدر البيانات، وتقطيعها وتقطيعها كما تراه مناسبًا، والمعروف أيضًا باسم التحليل على السلسلة. يمكنك أيضًا تحقيق أقصى استفادة من ثروة المعلومات المتداولة على Twitter وReddit وTelegram ومصادر الإنترنت الأخرى، وحتى تحليل المشاعر باستخدام أدوات مخصصة.

المهم هو أن الاختبار الحقيقي للعملات المشفرة ليس مدى روعة أو ذكاء موقع الويب أو التطبيق أو الطرح الأولي للعملة، أو مستوى التعصب بين مؤيديه، أو حالة الشهرة للمؤثرين الذين يروجون لها، ولكن المقاييس الموضوعية لقدرتهم على حل مشكلة العالم الحقيقي - في حالة البيتكوين، الأموال الرقمية النادرة والآمنة - والمستخدمين الذين يضعونها قيد الاختبار بالفعل.

إن الرغبة في قياس استخدام البيتكوين وفهم ما قد يخبرنا به سلوك المستخدم عن سعره المستقبلي، قد ولدت مجالًا كاملاً لتحليل العرض والتوزيع والحوافز داخل العملات المشفرة، يسمى علم العملات الرمزية ، والذي سننظر إليه في الدرس التالي. التوسع في ما تعلمناه هنا حول قياس استخدام البيتكوين.