من أين يأتي سعر البيتكوين؟

على الرغم من أن عملة البيتكوين يتم استخدامها بشكل متزايد لمعالجة مشاكل العالم الحقيقي، مثل ارتفاع تكلفة التحويلات الدولية، أو كبديل للعملات الوطنية الضعيفة، فإن معظم الناس يسمعون عن عملة البيتكوين لأول مرة من خلال عناوين لافتة للنظر حول السعر. سواء كان ذلك بسبب وصوله إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، أو انخفاضه بشكل كبير، فإن السعر يجذب انتباه الناس، ولكن من أين يأتي سعر البيتكوين؟

سعر البيتكوين وقانون العرض والطلب

Bitcoin ليس منتجًا يقف وراءه فريق يحدد سعره. إنه شكل جديد من أشكال المال بدون سلطة مركزية ويتم تداوله كسلعة. وعلى الرغم من أنها فكرة جديدة جدًا، إلا أن حركة أسعارها لا تختلف عن حركة أسعار السلع التي تم شراؤها وبيعها منذ ألفي عام؛ إنه يستجيب ببساطة للتغيرات في العرض والطلب.

الطلب هو حرفيًا عدد الأشخاص الذين يرغبون في شراء شيء ما، والعرض هو أولئك الذين يرغبون في بيعه. حيث يلتقي الاثنان، يتم تشكيل السعر.

لذا فإن سعر البيتكوين يأتي من تفاعل المشترين والبائعين. يحدث هذا التفاعل في مواقع الويب التي تسمى بورصات العملات المشفرة. كما يوحي الاسم، فهي تسهل تبادل - شراء وبيع - العملات المشفرة مثل البيتكوين. كما نعلم الآن، عندما يجتمع البائعون والمشترون معًا، يتشكل السعر.

لذا، إذا بحثت في Google عن " ما هو سعر البيتكوين ؟" سوف تحصل على نتيجة مثل هذه.

تظهر النتيجة سعر بيتكوين واحد معبرا عنه باليورو. يأتي سعر البيتكوين من موقع Coinbase.com الذي يعد واحدًا من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم.

هناك بالطبع العديد من البورصات أكثر من Coinbase، كل منها مع عملائها الذين يعبرون عن طلبهم إما لشراء أو بيع البيتكوين. لذلك لا يوجد مصدر رسمي واحد لسعر البيتكوين، بل الأسعار أينما يتم تبادلها.

يمكنك بالطبع تحديد متوسط السعر عبر أكبر البورصات، وهو ما تفعله مواقع الويب مثل Coinmarketcap أو Coingecko. إليك مصدر سعرها CMC:

الأمر المثير للاهتمام هنا هو أن السعر يختلف ببضعة دولارات فقط عبر البورصات الثمانية الأولى، وهو ما تتوقعه. إذا كنت أرغب في البيع وكان هناك سعر أعلى بكثير متاح في بورصة مختلفة، فسأذهب وأبيع هناك أو على العكس من ذلك، سأشتري بسعر أقل إذا كان متاحًا. لكن السعر في Bithumb أعلى بحوالي 2000 دولار. كيف يمكن أن يكون؟

قسط الكيمتشي

Bithumb هي بورصة كورية، يمكنك أن ترى ذلك من خلال زوج العملات (BTC/KRW) الذي يعبر عن سعر بيتكوين واحد بالوون الكوري. من الواضح أنه إذا كان بإمكان حاملي الوون الكوري الشراء من أي من البورصات الثمانية الأخرى، فسيحصلون على البيتكوين بسعر أرخص بكثير، لكن اللوائح في كوريا حول تحريك العملات التقليدية والعملات المشفرة تجعل تحقيق ذلك صعبًا للغاية.

تؤدي ظروف العرض والطلب المحددة للبيتكوين في كوريا - وهي مزيج من شعبية تداول البيتكوين والقوانين الصارمة لحركة الأموال - إلى ارتفاع سعر البيتكوين، والذي أصبح يُعرف باسم " Kimchi Premium ".

لذا فإن فهم أن سعر البيتكوين يأتي من التفاعل بين العرض والطلب، ليس سوى جزء من اللغز، والسؤال الأكبر هو ما الذي يحرك العرض والطلب؟

الطلب في كوريا أعلى، بسبب الظروف الفريدة. وفي أماكن أخرى من العالم، توجد ظروف مختلفة تؤدي أيضًا إلى ارتفاع الطلب. تعاني كل من فنزويلا ونيجيريا والأرجنتين وتركيا من التضخم المفرط - حيث تفقد عملاتها المحلية قوتها الشرائية باستمرار - لذلك يريدون وضع ثرواتهم في عملة مختلفة لا تفقد قيمتها ولكنها مقيدة أيضًا بالضوابط الصارمة على حركة الأموال؛ والنتيجة هي تزايد الطلب على عملة البيتكوين التي يتم تداولها بسعر أعلى في تلك البلدان.

ولكن إذا عدنا إلى مبدأنا الأساسي المتمثل في العرض والطلب، فإن الطلب المتزايد يقابل عادة زيادة متناسبة في العرض. إذا كان الناس يأكلون المزيد من التفاح، فإن مزارعي التفاح سيحاولون تلبية الطلب المتزايد عن طريق زيادة الإنتاج. قد يستغرق الأمر بعض الوقت، ولكن بمجرد زيادة العرض، يجب أن ينخفض السعر، طالما أن تكلفة إنتاج هذا التفاح الإضافي لا تختلف عن ذي قبل.

العرض الثابت للبيتكوين

فلماذا لا يرتفع المعروض من البيتكوين؟ وهذا ما يجعل عملة البيتكوين مميزة جدًا، ويمكن أن يساعد في تفسير حركة السعر، نظرًا للمعرفة البسيطة بأن السعر ينشأ من العرض والطلب. إجمالي المعروض من البيتكوين ثابت كما أن معدل الوصول إلى إجمالي العرض ثابت أيضًا.

يتم تحديد جدول توريد البيتكوين - كم/متى يتم إنشاء عملة البيتكوين الجديدة - من خلال مجموعة من القواعد تسمى بروتوكول البيتكوين، والتي تعمل أجهزة الكمبيوتر الموجودة على شبكة البيتكوين كقطعة من البرامج.

تنص مجموعة القواعد هذه على أنه لن يكون هناك سوى 21 مليون بيتكوين كحد أقصى ، مع عدد ثابت من عملات البيتكوين التي يتم إنشاؤها كل 10 دقائق للوصول إلى هذا الإجمالي، ويتم إنشاؤها كمكافأة لمستخدمي الشبكة الخاصة الذين يطلق عليهم عمال المناجم، عندما يؤكدون معاملات البيتكوين الجديدة في كتل البيانات التي تتم إضافتها إلى سلسلة تاريخية - ومن هنا جاء مصطلح blockchain.

تم تعدين الكتلة الأولى في يناير 2009، وفي ذلك الوقت كانت المكافأة 50 بيتكوين. لذلك تمت إضافة 50 عملة بيتكوين جديدة إلى العرض كل 10 دقائق. بمجرد إنشاء 210.000 كتلة، يتم تخفيض المكافأة إلى النصف، وهو ما يحدث كل أربع سنوات تقريبًا ويُعرف باسم النصف أو النصف.

لقد مرت عملة البيتكوين بثلاثة أنصاف:

ستستمر هذه العملية حتى يتم الوصول إلى الرقم السحري وهو 21 مليون بيتكوين، والذي يقدر بنحو 2140. لذا فإن بروتوكول البيتكوين يبرمج إنشاء البيتكوين بمعدل ثابت إلى الحد الأقصى المعروف للعرض دون استثناء.

في لغة الاقتصاديين يسمى هذا العرض غير المرن ، والذي تراه أيضًا مع أشياء مثل الأعمال الفنية أو التحف أو المقتنيات، لأنه لا يمكنك العودة بالزمن إلى الوراء وتطلب من ليوناردو دافنشي أن يحطم المزيد من لوحات الموناليزا.

لذا، إذا تم تحديد سعر البيتكوين من خلال التفاعل بين الطلب والعرض، ونحن نعلم الآن أن العرض ثابت، فإن حركة السعر يجب أن تعود ببساطة إلى الطلب. إذن تنتقل رحلتنا لاكتشاف الأسعار الآن إلى ما الذي يؤثر على الطلب على البيتكوين؟

ما الذي يؤثر على الطلب على البيتكوين؟

المضاربة

التأثير الأكبر على سعر البيتكوين هو المضاربة. الناس يشترونها كأصل قابل للتداول وسيقدره الأمل. هذه المضاربة هي مجموع جميع العوامل المذكورة أدناه بالإضافة إلى الطريقة التي يتصرف بها المشاركون المختلفون في السوق في ظل عدم اليقين. يمكن لمستثمري التجزئة المتقلبين عديمي الخبرة والمتداولين المحترفين ذوي الرفع المالي الكبير أن يغذوا دورات من التقلبات الشديدة.

تأثيرات الشبكة

أحد العوامل المهمة حول اعتماد البيتكوين هو أن قيمة كل مستخدم جديد ليست متساوية. إن البيتكوين عبارة عن شبكة نقدية وتنمو قيمة الشبكات بشكل كبير مع كل مستخدم جديد، وليس بشكل خطي. لا يوجد مقياس واحد يخبرنا بمدى سرعة نمو شبكة مستخدمي البيتكوين، ولكن بمجرد تجاوز نقطة التحول، سوف يتفاعل السعر.

معدل التجزئة

تأتي قوة البيتكوين من القوة الإجمالية لأجهزة الكمبيوتر التي تدعم الشبكة من خلال التعدين. ويتم قياس ذلك بواسطة Hashrate، المعروف بتتبع السعر عن كثب.

FUD

يرمز FUD إلى Fear Uncertainty and Denial وهو اختصار للموضوعات التي تهدف إلى تقويض شرعية Bitcoin، وغالبًا ما يكون ذلك بدون أساس كبير في الواقع. بعض من الأكثر شيوعا هي

نظرًا لأن بعض موضوعات FUD تكتسب قوة جذب، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة السلبية في السوق وخفض السعر. لقد قمنا بتلخيص المفاهيم الخاطئة الأكثر شيوعًا حول Bitcoin في قسم TLDR الخاص بنا.

دورة النصف

نعلم الآن أن عرض البيتكوين يتبع جدولًا زمنيًا ثابتًا، مع تغييرات رئيسية في كمية البيتكوين الجديدة التي يتم إنشاؤها كل أربع سنوات. ترتبط دورة النصف هذه بالتغيرات في الطلب حيث يستبق الناس التغيير ويستجيبون بعد التغيير.

فشل العملات الورقية

يتناقض العرض الثابت للبيتكوين مع جميع العملات الحديثة، التي لديها عرض غير محدود. يؤدي ذلك في بعض البلدان إلى التضخم المفرط والهروب إلى عملات أخرى - كما ذكرنا أعلاه في فنزويلا وتركيا ونيجيريا وغيرها. لذا، عندما تفشل العملات الحالية، ينمو الطلب على بدائل أفضل. حتى أن هناك قاعدة لهذا تسمى قانون جريشام.

مقاومة الرقابة

على الرغم من أن الكثير من الطلب على البيتكوين يتعلق بالمضاربة، إلا أن مستوى معين من النشاط يكون محددًا للمشكلات التي يحلها، وأحدها هو مقاومة الرقابة. أي صناعة أو منظمة تواجه قيودًا يفرضها النظام المالي الحالي قد تلجأ إلى البيتكوين نظرًا لمدى مقاومتها للرقابة.

أنظمة

لقد ذكرنا بالفعل كيف يمكن أن يتأثر السعر بالضوابط المفروضة على حركة الأموال. يمكن أن يكون لهذا تأثير سلبي حيث تحاول الحكومات حماية سلطاتها على المال، ضد تهديد البيتكوين. كررت الصين موقفها التاريخي ضد البيتكوين مما أدى إلى خفض الثقة والسعر؛ والضغوط التنظيمية من الدول المؤثرة الأخرى سوف تفعل الشيء نفسه.

وعلى العكس من ذلك، فإن الدول التي تقرر أنها تعتقد أن عملة البيتكوين يجب أن تكون عملة قانونية - مثل السلفادور - سوف تحرك المؤشر في الاتجاه الآخر.

هودلرز

غالبًا ما يوصف المال بأنه تقليد اجتماعي. يأتي الكثير من الطلب على البيتكوين من قناعة حامليها - وهو مصطلح يستخدم لوصف حامليها على المدى الطويل. يمكن لمجال التحليلات على السلسلة قياس هذا التأثير، حيث تظهر الإحصائيات في ذلك الوقت أو كتابة التقرير أن 85٪ من إمدادات البيتكوين لم تتحرك.

مسابقة

المال هو مفهوم متطور. من الصعب علينا أن نقدر ذلك لأنه نادرًا ما يحدث خلال جيل واحد، ولهذا السبب تعتبر البيتكوين معلمًا تكنولوجيًا مهمًا. وفي غضون سنوات قليلة، ألهمت فكرة ساتوشي ناكاموتو الآلاف من المقلدين والمختلفين. كل من هذه المشاريع لديه مؤمنين به، مما يحول القيمة المحتملة بعيدًا عن البيتكوين، ويتم قياسها بمقياس يسمى Bitcoin Dominance. تشمل هذه المنافسة أيضًا الحكومات التي تتكيف لإنشاء ما يسمى العملات الرقمية للبنك المركزي. إنها تمثل تهديدًا للبيتكوين من خلال الحفاظ على الوضع الراهن.

وعلى هذا فإن سعر البيتكوين ينشأ من التقاء بوتقة تنصهر فيها الأفكار المتنافسة حول عدم اليقين بشأن الاستخدام المستقبلي واليقين بشأن المعروض الثابت منها. لقد أثبت حاملو البيتكوين على المدى الطويل حتى الآن أنهم على حق، ولكن بما أن الأداء السابق لا يؤثر على النجاح المستقبلي، فإن السعر سيكون دائمًا أكبر نقطة للنقاش حول البيتكوين.