فهم رقائق DeFi الزرقاء

إذا نظرنا من منظور أكثر كلية، فإن عرض قيمة DeFi مستمر في الزيادة. نظرًا لأن مساحة العملات المشفرة أصبحت أكثر سهولة وموثوقية وأرخص، فإنها تفتح الطريق أمام نماذج أعمال جديدة على السلسلة، مما يوفر مجموعة واسعة من التطبيقات للتمويل اللامركزي (DeFi).

اللامركزية مفهوم رائع. وهو ما يمكّن الشخص العادي من إدارة شؤونه المالية بسهولة دون الخوف من أن يرفضه "وسيط" مثل البنك أو أنه سيضطر إلى الاستمرار في دفع رسوم عالية مقابل خدمات الوساطة.

مع ظهور التمويل اللامركزي، سرعان ما أصبح من الواضح أن المشاريع اللامركزية غالبًا ما تتم إدارتها بشكل أفضل وتتمتع بآفاق طويلة الأجل معززة مقارنة بنظيراتها المركزية. ومع ذلك، بالنسبة للعديد من المستثمرين، لا تزال أصول العالم التقليدي والأصول الحقيقية تبدو أكثر أمانًا.

استعار DeFi العديد من المصطلحات المرتبطة بالتمويل التقليدي والمؤسسات المالية. على الرغم من أن التمويل اللامركزي يهدف إلى إنشاء نظام مالي محسّن ولامركزي يعتمد على تقنية blockchain والعقود الذكية ، إلا أنه لا يزال تمويلًا محكومًا بنفس مبادئ التمويل التقليدي. بعد كل شيء، تشبه بورصات العملات المشفرة منصات تداول الأسهم.

إذا كنت تريد معرفة المزيد حول دمج نظرية الاقتصاد التقليدي في مجال العملات المشفرة، فلماذا لا تقرأ هذا المقال: "كيف تشكل النظريات الشائعة في الاقتصاد العملات المشفرة؟".

يمكن تفسير شرائح DeFi الزرقاء على أنها رموز مرتبطة بمشاريع DeFi الراسخة التي تمكنت من اكتساب اعتراف وثقة واسع النطاق داخل مجتمع العملات المشفرة بسبب توفير الابتكار والمرافق والأمان.

حصل مشروع DeFi المتميز على مثل هذه المكانة من خلال إظهار القيمة السوقية العالية والاعتماد الشامل والثقة، سواء من قبل المجتمع أو المستثمرين المؤسسيين. بشكل عام، تعني حالة الشريحة الممتازة أن المشروع المعني يتضمن عددًا كبيرًا من الأدوات المساعدة للمستخدم وسجلًا راسخًا من النجاح في سوق العملات المشفرة.

ثلاثة مستويات من السلامة المالية

قبل مواصلة فحص الشركات الكبرى، نحتاج إلى تحديد ثلاث طبقات من الاستقرار والأمان للمشروعات داخل سوق العملات المشفرة – Degen وBlue Chip وSAFU.

تشير مشاريع ديجين إلى أدنى مستوى من الأمان المالي لأنها تتضمن عادةً مشاريع تشفير جديدة وتجريبية. تشمل هذه المشاريع إمكانيات عالية المخاطر ومكافأة عالية؛ ينصب تركيزهم على توفير أعلى عائد بدلاً من المرونة الثابتة. ولذلك، فإنها تجتذب ما يسمى بـ "DeFi Degens" أو المستثمرين المضاربين الذين يتمتعون بقدرة عالية على تحمل المخاطر.

وعلى الجانب الآخر، لدينا مشاريع ممتازة تتضمن أعلى مستوى من الأمان الاستثماري. تشير رقائق DeFi الزرقاء إلى المشاريع المرنة وذات السمعة الطيبة والمستقرة. تهدف هذه البروتوكولات إلى الاستدامة وتتضمن استراتيجيات جيدة لإدارة المخاطر وعمليات تدقيق متكررة.

أخيرًا، يشير SAFU إلى مشاريع العملات المشفرة التي تحمل مخاطر أقل بكثير من مشاريع Degen؛ يمكن أن تكون هذه مشاريع جديدة بالإضافة إلى شركات قديمة لم تحصل على مكانة الشركة الرائدة بعد. وعلى النقيض من مشاريع ديجين، تتضمن SAFU عادةً إمكانيات استثمار مستقرة مع عوائد ثابتة.

من الأسهم القيادية إلى العملات المشفرة الممتازة

في التمويل التقليدي، يشير مصطلح "الشركة الممتازة" إلى شركة معروفة على نطاق واسع بأنها ذات أداء عالٍ في السوق على مدى فترة أطول. في الواقع، إنه يمثل تشبيهًا عندما كانت رقائق البوكر زرقاء وبيضاء وحمراء، حيث كانت الرقائق الزرقاء هي الأكثر قيمة.

تعتبر الأسهم القيادية رائدة في مجموعة متنوعة من الصناعات. بعض الأمثلة على الشركات الكبرى تشمل جوجل وآي بي إم وأمازون وديزني. وتتمتع هذه الشركات باحترام كبير، وتتميز بالسيولة والموثوقية والمستقرة، إلى جانب امتلاكها لقيمة سوقية عالية نسبيًا.

كل هذا يجعل الشركات ذات المكانة القيادية استثمارات آمنة، خاصة في السوق الهابطة. وقد تبين أن آليات الربحية المتأصلة لديها هي نماذج أعمال سليمة مالياً في جميع الظروف الاقتصادية الصعبة.

على الرغم من أن التقلب هو جزء لا يتغير أبدًا من أي استراتيجية استثمارية، إلا أن الأسهم القيادية كأصول للشركات المستقرة ماليًا تعتبر أقل تقلبًا. لقد صمدت الشركات الكبرى أمام اختبار الزمن ونجحت في النجاة من الأسواق الهابطة وانكماش الأسواق.

تستخدم صناعة العملات المشفرة نفس المصطلحات لوصف العملات المشفرة الموثوقة. مع انضمام المزيد والمزيد من المستخدمين إلى عربة العملات المشفرة، فمن المنطقي أن تعتبر بعض هذه المشاريع أكثر موثوقية من غيرها.

على سبيل المثال، يتم تصنيف المؤشرات الفنية ضمن تداول الأصول المالية عمومًا على أنها رائدة أو متأخرة أو كلية. إذا كانت هذه المصطلحات تربكك، نقترح عليك قراءة هذا المقال: "المؤشرات الرائدة والمتأخرة".

العملات المشفرة ذات الرقائق الزرقاء مقابل رقائق DeFi الزرقاء

على الرغم من أن كلاهما جزء من عالم العملات المشفرة المعتمد على تقنية blockchain، إلا أننا سنقوم بالتمييز بين العملات المشفرة الممتازة ورقائق DeFi الممتازة.

تشير العملات المشفرة الممتازة إلى نضج سوق العملات المشفرة، مما يوفر أصولًا مشفرة مستقرة وذات مصداقية ومتينة. لقد مكنهم سجلهم الناجح، واعتمادهم على نطاق واسع وإمكاناتهم للنمو، إلى جانب ميزة المحرك الأول، من إعادة تعريف ممارسات الاستثمار التقليدية.

تشمل أصول العملات المشفرة المشهورة البيتكوين والإيثريوم، لكنها ليست الوحيدة. يشير مجتمع العملات المشفرة في كثير من الأحيان إلى عدد من الأصول الرقمية الأخرى على أنها من الشركات الكبرى مثل Chainlink وSolana.

كيف اكتسبت Bitcoin و Ethereum مكانة مرموقة؟ الجواب بسيط - تعتبر عملة البيتكوين رائدة في مجال العملات المشفرة، وهي مثال واضح على العملات المشفرة الممتازة نظرًا لقيمتها السوقية الكبيرة، وقاعدة المستخدمين الواسعة، ومرونتها في مواجهة ظروف السوق السيئة. لقد صمدت أمام اختبار الزمن منذ إنشائها في عام 2009.

من ناحية أخرى، تُعرف Ethereum بأنها ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. إلى جانب قاعدة المستخدمين الواسعة، أحدثت Ethereum ثورة في صناعة blockchain من خلال وظائف العقود الذكية.

النقطة الأساسية هي أن العملات المشفرة الممتازة تشير إلى الأصول التي كانت موجودة لفترة طويلة من الزمن، وتتمتع بسمعة طيبة، ونظرًا لأدائها المستمر في السوق، فهي تعتبر أكثر استقرارًا من العملات المشفرة الأخرى. عندما يأتي السوق الهابط، يلجأ المستثمرون إلى العملات المشفرة الممتازة لتأمين استثماراتهم.

من ناحية أخرى، بدأ مجتمع المستثمرين الذين يبحثون عن أصول رقمية موثوقة وسط سوق العملات المشفرة المتقلب في التحول إلى شرائح DeFi الممتازة. مدعومة ببروتوكولات التمويل اللامركزي DeFi ذات السجلات الثابتة، تعتبر الأسهم الممتازة كاستثمارات طويلة الأجل استثمارات مستقرة حتى أثناء فترات ركود السوق.

ظهرت منصات DeFi من مشهد blockchain اللامركزي مع رؤية لتحويل النظام البيئي المالي العالمي إلى بنية تحتية غير مسموح بها بدون وسطاء.

يكمن الاختلاف في حقيقة أن العملات المشفرة السائدة مثل Bitcoin كانت تهدف إلى توفير تبادل للقيمة، في حين يعتمد نظام DeFi البيئي على محاكاة الخدمات المصرفية التقليدية بطريقة لا مركزية وشفافة.

مع الأخذ في الاعتبار الفرق بين العملات العادية وعملات DeFi، هناك احتمال أن تطغى رقائق DeFi الممتازة على العملة الأولى كونها أكثر من مجرد متاجر ذات قيمة.

الاستثمار في رقائق DeFi الزرقاء ليس مجرد ورود

على الرغم من أننا نستخدم مفهوم الشركات الكبرى في مجال العملات المشفرة والتمويل اللامركزي، إلا أن هناك مشكلتين تتعلقان بالقيمة والنمو. على الرغم من أن الاستثمار ليس نشاطًا مضادًا أبدًا، إلا أن العديد من مشاريع التمويل اللامركزي، بما في ذلك الشركات الكبرى، فشلت في تجميع القيمة خلال العام الماضي بسبب تردد القادمين الجدد في الانضمام إلى المجال وظروف السوق الصعبة.

في حين أن التمويل اللامركزي DeFi أطلق السوق الصاعدة لعام 2020، إلا أنه بعد عامين تم الإبلاغ عن الانكماش من قبل شركة Glassnode، وهي شركة بيانات blockchain. وفقًا للتقرير، حدث التراجع بسبب ميزة التحصيص الجديدة في Ethereum، والتي توفر عوائد تصل إلى 4٪ من معدل النسبة السنوية (APR).

ونتيجة لذلك، تقلصت القيمة السوقية لمشاريع التمويل اللامركزي، حتى تلك التي تتمتع بوضع ممتاز، حيث تم تحفيزها للتنافس مع ميزة إيثريوم الجديدة.

وإلى أن تقدم مشاريع DeFi شيئًا يمكنه التنافس مع Ethereum في هذا المجال، لا يمكن للعديد من المستثمرين إلا أن يروا أن أصول DeFi كانت أقل من أداء رمز الشبكة الرئيسية.

يمكن لمجتمع DeFi التغلب على هذه المشكلة من خلال التركيز على الابتكار وتجربة المستخدم وتخفيف المخاطر.

كيف تصبح شريحة DeFi الزرقاء؟

للحصول على مكانة رائدة، يجب أن يتم الاعتراف بمشاريع التمويل اللامركزي DeFi على نطاق واسع باعتبارها عملًا تجاريًا راسخًا واستثمارًا منخفض المخاطر. على غرار نظيراتها التقليدية، تحتاج شرائح DeFi الممتازة إلى أن تشمل العديد من السمات.

عملية طويلة الأمد

سواء كنا نتحدث عن بروتوكولات DeFi أو العملات المشفرة السائدة أو الأسهم التقليدية، فإن الشركات الكبرى ليست أطفالًا جددًا في السوق ذات الصلة. وكما ذكرنا في بداية هذه المقالة، يجب اختبار هذه الشركات مع مرور الوقت.

وبمجرد أن يظهروا مرونتهم ويثبتوا أنفسهم كمشاركين موثوقين في السوق، فإنهم يصبحون على بعد خطوة واحدة من الحصول على مكانة الشركات الرائدة.

سمعة المؤسسين

في المشهد التقليدي، تشير الشركات الرائدة إلى الأعمال ذات المصداقية والمعترف بها بين المستثمرين على أنها آمنة. ولذلك، تمكنت الشركات الكبرى تقليديًا من بناء سمعة راسخة في تقديم منتجات وخدمات عالية الجودة.

يمكن تطبيق الشيء نفسه في عالم العملات المشفرة وبروتوكولات DeFi حيث تمكن عدد قليل منها من اكتساب سمعة قوية بين مجتمع المستثمرين.

إعتراف بعلامة تجارية

ليس سرًا أن الشركات الكبرى معترف بها من قبل الجماهير السائدة بسبب أنشطة علامتها التجارية ومجتمعاتها الكبيرة وتغطيتها الإعلامية. يعمل المستوى العالي من الاعتراف بالعلامة التجارية على تسهيل الثقة وتوفير الشرعية داخل مجتمع العملات المشفرة بأكمله.

رأس مال سوقي كبير

عندما يتعلق الأمر بالأسهم، فإنها تحتاج إلى الوصول إلى عتبة 5 مليارات دولار للحصول على مكانة الشركة الرائدة. على الرغم من أن هذا ليس من المتطلبات التي تحتاج شركات العملات المشفرة إلى تلبيتها في سوق العملات المشفرة، إلا أن القيمة السوقية الكبيرة تظهر اعتماداً هائلاً وثقة المستثمرين.

تعمل الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة كمخزن موثوق للقيمة وتوفر تحوطًا ضد التضخم وعدم اليقين في السوق، مما يجعلها استثمارات جذابة طويلة الأجل.

قابلة للتبديل للغاية

عندما يكون النظام المالي الجديد في طور الصعود، فمن الواضح أنه يحتاج إلى توفير درجة عالية من قابلية تبادل الأصول. ينقل المستخدمون أصول العملات المشفرة من محفظة إلى أخرى، وتلعب جودة إرسال واستقبال العملات المشفرة دورًا مهمًا.

لزيادة التبني، يجب أن تكون الأصول المشفرة قابلة للتبادل بسلاسة مع بعضها البعض.

سيولة كافية

تعتبر هذه الميزة حيوية لرقائق DeFi الزرقاء؛ السيولة هي السمة الأساسية لمساحة DeFy بأكملها. النقطة الرئيسية في DeFi هي إزالة الوسطاء المشاركين وخفض العوائق أمام السيولة.

تؤدي مستويات السيولة المنخفضة داخل نظام DeFi البيئي إلى الانزلاق، وهو حدث يكون فيه السعر المستلم أقل من السعر المحدد في بداية التداول.

بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي انخفاض السيولة إلى ارتفاع تقلبات الأسعار. على الرغم من إنشاء صانعي السوق الآليين (AMMs) لتحديد عدد الرموز التي يتم شراؤها من مجمع السيولة، وضبط السعر وفقًا لذلك للتداولات الواسعة، فإن المستويات الكبيرة من السيولة تساوي دائمًا تقلبات أقل.

مستوى اللامركزية

في جوهرها، تتعلق العملات المشفرة والتمويل اللامركزي باللامركزية. في حين أن بعض الأصول تعتبر أكثر لامركزية من غيرها، فإن العملات المشفرة الممتازة ورموز التمويل اللامركزي ذات درجة عالية من اللامركزية تجسد المثل الديمقراطية للاستقلال والشفافية والمساواة.

تقلبات منخفضة

كثيرًا ما يسير التقلب وسوق العملات المشفرة جنبًا إلى جنب. شهد سوق العملات المشفرة العديد من فترات الركود والأحداث الصعبة التي أظهرت أن بعض الأصول الرقمية أكثر تقلبًا من غيرها.

أما تلك الأقل تقلبًا فقد حصلت على وضع الاستثمارات الأكثر استقرارًا. لقد أنهينا هذه القائمة بميزة التقلب المنخفض لأنها تشمل جميع السمات السابقة.

للحصول على مكانة رائدة، تحتاج مشاريع DeFi إلى عملية طويلة الأجل، وقيمة سوقية كبيرة، ومستويات كبيرة من السيولة، وقابلية التبادل، واللامركزية - إذا تم استيفاء جميع هذه المتطلبات، فيجب أن يواجه مشروع DeFi تقلبات أقل في العملات المشفرة سوق.

رقائق DeFi الزرقاء الشهيرة في عام 2023

بالإضافة إلى تضمين الميزات المدرجة، تحتاج شريحة DeFi الممتازة إلى القيام بثلاثة أشياء لتحقيق النجاح – العثور على سوق مناسب لمنتجاتها وخدماتها، وإنشاء القيمة، والحصول على القيمة. تمكنت معظم شركات DeFi الكبرى من القيام بذلك، حتى ضمن القطاعات المالية مع نماذج الأعمال الحالية.

دون مزيد من اللغط، دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة على مشاريع DeFi الممتازة.

يونيسواب (UNI)

تم إطلاق واحدة من أكبر البورصات اللامركزية DeFi (DEX) بأكثر من 3.2 مليار دولار من TVL في عام 2018. قدم هذا المشروع نموذج AMM الأساسي ومجموعات السيولة المركزة.

إلى جانب توسيع نطاق أعمالها الرئيسية، اعتمدت Uniswap نهجًا أفقيًا من خلال إطلاق محفظة وUniswapX للاستفادة من الطلبات خارج السلسلة.

استخدمت Uniswap ميزتها المحركة المبكرة وتمكنت من الحفاظ على مكانتها المرنة في السوق. واتجهت أحجام تداولها نحو الأعلى في النصف الأول من عام 2023 وتمكنت من البقاء ثابتة منذ يونيو.

صانع DAO (MKR)

يعد بروتوكول Ethereum الأول الذي يمكّن المستخدمين من سك عملة مستقرة لامركزية مقابل ضمانات ETH أيضًا أحد أكبر بروتوكولات DeFi من TVL بحوالي 5 مليارات دولار.

تم إطلاق MakerDAO في عام 2017، واكتسب شعبية ومكانة بروتوكول DeFi واعد. انتشر مشروع DeFi أيضًا على نطاق أوسع في سوق الإقراض لرفع مستوى الخدمات المالية المقدمة.

اكتسب بروتوكول DeFi هذا مكانة ممتازة من خلال قدرته على التكيف بنجاح مع ظروف السوق الصعبة ومشهد DeFi على مر السنين.

سينثيتيكس (SNX)

توفر طبقة السيولة الأصلية DeFi Synthetix خدمات لمنتجات التداول عبر السلسلة. تم استيعاب هذا المشروع المتميز في Ethereum وOptimism blockchain، وهو بمثابة واجهة خلفية للسيولة للعديد من البروتوكولات.

تبرز Synthetix في السوق بفضل ابتكاراتها التي توفر إدارة أفضل للمخاطر لأصحاب المصلحة، إلى جانب قدر أكبر من النمطية والتعميم.

كان حجم تداول Synthetix في اتجاه صعودي طفيف طوال هذا العام، وهو ما يعادل مكانتها القيادية.