عندما تبدأ في فك رموز عالم تداول العملات المشفرة، قد يبدو أنك مثقل بالمعلومات والمختصرات.
على المستوى الأساسي، قام قسم Learn Crypto حول كيفية تداول العملات المشفرة بالتمييز بين التداول والاستثمار، استنادًا إلى التركيز على المدى القصير أو الطويل، وأنواع التحليل المختلفة المستخدمة بشكل عام لكل منهما - الفني أو الأساسي - ومستوى الالتزام المطلوب.
يعتبر التحليل الفني أكثر كثافة في العمالة، وذلك ببساطة لأن تركيزك ينصب على الأنماط قصيرة المدى، والتدفق المستمر للأسعار. حتى الآن، لم نقم حتى بخدش سطح المؤشرات والأدوات التي قد تستخدمها.
بدلاً من توفير AZ ساحقة لكل مؤشر فني محتمل، من المفيد أن نفهم كيف يمكن تجميع المؤشرات والتي يمكن أن تساعدك بعد ذلك في العثور على تقارب مع جانب معين من التحليل الفني أو الأساسي.
يتم تصنيف المؤشرات الفنية ضمن تداول الأصول المالية التقليدية - مثل الأسهم أو العملات الأجنبية - بشكل عام على أنها رائدة أو متأخرة أو ماكرو.
قد تظن أنك تفضل قضاء وقتك في النظر إلى الاتجاه الذي يتجه إليه السعر بدلاً من النظر إلى المكان الذي كان عليه، إذا أعطيت خيارًا، ولكن كلا من الريادة والمتأخرة مفيدان بنفس القدر.
لقد قدمنا بالفعل مثالاً واحدًا لكل نوع من المؤشرات. مؤشر القوة النسبية (RSI) هو مؤشر رئيسي لأنه يشير إلى ما إذا كان السوق في منطقة ذروة الشراء أو ذروة البيع.
وفي المقابل، تعتمد المتوسطات المتحركة على البيانات التاريخية وتوفر رؤية رجعية يتم تحديثها باستمرار لسلوك متوسط السعر.
لقد قدمنا حجم الرصيد في مقال سابق يبحث في الحجم بشكل عام. من خلال فهرسة التغيرات في الحجم، يمكن أن يوفر OBV مؤشرًا محتملاً لاتجاه السعر، نظرًا لأن السعر والحجم مرتبطان ارتباطًا وثيقًا.
أخذ اسمها من منشئها، جون بولينجر، تعد خطوط بولينجر مقياسًا للتقلب ويمكن أن تكون مفيدة كمؤشر رئيسي ومتأخر.
يتم رسم خطوط بولينجر على شكل ثلاثة خطوط. الخط الأوسط هو مجرد متوسط متحرك بسيط (ناقشنا المتوسطات المتحركة سابقًا) عادة عند 20 يومًا/أسبوعًا. الخطوط العلوية والسفلية عبارة عن انحرافين معياريين أعلى وتحت المتوسط المتحرك.
لذا فإن خطوط بولينجر باند ترسم بشكل أساسي الحدود القصوى للتقلبات المحتملة. عندما تكون النطاقات قريبة من بعضها البعض، تكون الأسواق مستقرة، والخدعة هي معرفة العلامات التي تشير إلى أن التقلبات قادمة، ومن الواضح في أي اتجاه.
ومع زيادة التقلبات، سوف تتوسع النطاقات مع زيادة نطاق التغيير المحتمل. على العكس من ذلك، عندما تكون خطوط بولينجر متباعدة، من المهم محاولة استباقها للضغط مرة أخرى معًا مع انخفاض التقلبات.
بسبب استخدامها للمتوسط المتحرك والانحراف المعياري، غالبا ما توصف خطوط بولينجر بأنها مؤشرات انعكاس متوسطة.
إحدى الصعوبات التي تواجه الدخول في التداول هي مقدار الوقت اللازم لفهم التقنيات المستخدمة وإيجاد استراتيجية ناجحة قد تنجح. إنه ليس أمرًا بديهيًا بشكل خاص، وهناك من يشكك في نجاح التحليل الفني.
لحسن الحظ، هناك مصادر مختلفة للمعلومات التي يمكن أن تكون بمثابة مؤشرات لحركة الأسعار على المدى القصير والطويل، وهي أقل تجريدًا وأكثر بديهية ومحددة للعملات المشفرة.
إذا كنت تفكر في الاستثمار في المقهى المحلي الخاص بك، فإن أول الأشياء التي سترغب في النظر إليها هي الإيرادات. يعد إجمالي الإيرادات أمرًا بالغ الأهمية، ولكن الأمر نفسه ينطبق أيضًا على الأنماط اليومية في الإيرادات، ومعدلات النمو النسبي أسبوعيًا، وأنواع القهوة التي يتم بيعها حتى تتمكن من إنشاء ملفات تعريف أساسية للعملاء.
يمكنك اتباع نهج مماثل لتحليل العملات المشفرة عن طريق سحب بيانات المعاملات بنفسك - عن طريق تشغيل عقدة - أو الاعتماد على الخدمات أو المحللين الحاليين. بأخذ عملة البيتكوين كمثال، هناك ثروة من البيانات التي يمكن أن تكون بمثابة مؤشرات رائدة:
عمال المناجم هم العمود الفقري لشبكة البيتكوين، وعملهم - في تشغيل خوارزمية التجزئة - يؤمن حرفيًا سلامة المعاملات. يتم قياس التعدين بوحدة التجزئة، وبالتالي فإن المنطق يقول أنه كلما ارتفع معدل التجزئة، كلما كانت عملة البيتكوين أقوى وكان عملها كمخزن للقيمة أفضل.
معدل التجزئة المرسوم بمرور الوقت يدعم هذه الفكرة، لكنه بالطبع ليس دقيقًا جدًا. من خلال النظر إلى أشياء مثل
وبنفس الطريقة تمامًا، يمكنك إلقاء نظرة على مجموعات البيانات التالية والعثور على مؤشرات محتملة مفيدة:
يعد هذا وكيلًا لبيانات العملاء، حيث يمكنك رؤية أشياء مثل عدد العناوين وعدد المعاملات والمعاملات التي تتم معالجتها في الثانية وUTXOs (الأرصدة) ومتوسط قيمة المعاملة
موفرو المحفظة مثل بيانات موفر Blockchain.com حول عدد تنزيلات المحفظة. يعد هذا مؤشرًا خامًا تمامًا لأنه لا يعني أن المستخدم لديه أموال. وبطريقة مماثلة، تقوم البورصات الكبيرة مثل Coinbase بإصدار بيانات حول نمو العملاء، وبما أنها ستصبح قريبًا شركة مدرجة في البورصة، فسوف يتعين عليها مشاركة هذا النوع من البيانات. قدم ملفها الأخير مجموعة من المعلومات.
أهم ما يميز عملة البيتكوين هو ندرتها. تمت برمجتها في القواعد التي تحكم وظيفتها وتعمل مثل الساعة، حيث تنتج 6.25 بيتكوين كل 10 دقائق تقريبًا (معدل ينخفض إلى النصف كل أربع سنوات). وقد ظهر نموذج يرسم العلاقة بين هذه الندرة المتوقعة والسعر، يسمى "المخزون إلى التدفق".
تم إنشاء المخزون إلى التدفق في عام 2019 بواسطة محلل مجهول يُدعى PlanB، ويستخدم مقياسًا تقليديًا لندرة المعادن الثمينة مثل الذهب. ويستخدم العلاقة بين الأسهم الحالية والأسهم الجديدة في صيغة بسيطة:
المخزون إلى التدفق = 1 / معدل نمو العرض
يمكن التنبؤ بمعروض الذهب، لأنه غير قابل للتدمير واستخراجه غير مرن. يبلغ SF حوالي 62. يتزايد SF الخاص بـ Bitcoin باستمرار، لأن معدل نمو العرض يتناقص باستمرار ويتجه إلى الصفر، حيث من المتوقع أن يتم تعدين آخر عملة بيتكوين في عام 2140.
لا تحتوي العملات المشفرة على مقاييس قياسية لنسب PE ولكن هناك مجموعة متزايدة من المقاييس المخصصة التي يمكن أن توفر مؤشرات على صحة الشبكة ونموها وتماسكها. توفرها مواقع مثل Blockchain.com وGlass Node وWoo Bull Charts مجانًا.
وخير مثال على ذلك هو القيمة السوقية مقابل القيمة المحققة (MVRV) - والتي تقيس القيمة السوقية للبيتكوين فيما يتعلق بالسعر الذي تحركت فيه آخر مرة. يعد هذا واحدًا من عدد من الوكلاء لفهم مقدار اكتناز المستخدمين.
وبنفس الطريقة، فإن الإحصائيات التي تقيس نسبة الأرصدة التي لم تتحرك خلال الأشهر الـ 12 الماضية تساعد في تحديد سلوك الاحتفاظ وضغط البيع المحتمل.
وبطريقة مماثلة، تعد قياسات نمو حسابات الحيتان والاستثمار المؤسسي من المؤشرات القيمة، وكذلك أنماط حركة العملات داخل أو خارج البورصات، والتي تعمل كمؤشرات مؤيدة أو معارضة للاحتفاظ.
يتم تصوير العملات المشفرة عمومًا على أنها تمثل تحديًا للتمويل التقليدي. إن حالة استخدام البيتكوين كمخزن فعال للقيمة تعني أنه يجب أن يكون لها علاقة عكسية مع المؤشرات الرئيسية لسلامة النظام الذي تهدف إلى استبداله. ستسمع غالبًا عبارة "أصول الملاذ الآمن"، على سبيل المثال.
والحقيقة هي أنه لم يتم إثبات هذه العلاقة بشكل قاطع بعد، ولكن هناك بعض الأشياء التي تستحق مراقبتها عن كثب:
DXY هو مقياس للدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية الأخرى. يشير انخفاض مؤشر DXY إلى ضعف الدولار وارتفاعه على العكس من ذلك. يرتبط مؤشر DXY وBitcoin بشكل عكسي على نطاق واسع، حيث يشير ضعف الدولار إلى الهروب من العملة الاحتياطية العالمية إلى مخازن أفضل للقيمة.
على الرغم من أن البيتكوين قد تتحرك بشكل عكسي مع قوة الدولار، إلا أنها لم تنفصل بعد عن أسواق الأسهم التي استفادت من التحفيز المستمر منذ الأزمة المالية عام 2008.
يبدو هذا غير بديهي لعرض قيمة البيتكوين، لكنه يشير إلى أن كلاهما يستفيد من نفس النوع من السلوك الاستثماري - البحث عن العائد في بيئة منخفضة العائد. وبعبارة أخرى، أي شيء يعطي عائدا أفضل على المدخرات من أسعار الفائدة الأساسية المنخفضة بشكل قياسي.
وهذا يعني أن مستثمري العملات المشفرة سوف يهتفون بزوال الدولار وعقلية "ارتفاع الرقم" في أسواق الأسهم الرئيسية.
تعد الدلائل على أن علاقة بيتكوين بأسواق الأسهم تتغير بشكل كبير، لأنه في ظل الوضع الراهن، يشير التحليل المبسط للغاية إلى أن الروافع التي تسحبها وزارة الخزانة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي مرتبطة أيضًا بسعر بيتكوين.
من المؤشرات الكلية الهامة الأخرى التي يراقبها متداولو العملات الرقمية هي عوائد السندات. السندات هي أشكال من الديون القابلة للتداول، وهي الطريقة الأكثر شيوعًا لجمع الأموال من قبل الحكومات. يحتوي السند دائمًا على قسيمة أو عائد وتاريخ استحقاق.
يجب أن تكافئ القسيمة المستثمر بما يزيد عن التضخم المتوقع، وإلا فإن السند سيوفر عائدًا حقيقيًا سلبيًا. وبالتالي ترتفع الكوبونات مع زيادة فترة الاستحقاق بسبب عدم اليقين الأكبر بشأن التضخم في المستقبل.
وبالتالي فإن زيادة عائدات السندات تعد مؤشرًا رئيسيًا للتضخم، ومن المفترض أن تكون عملة البيتكوين جيدة في بيئة تضخمية بسبب خصائصها المخزنة للقيمة. لكن العلاقة ليست بهذه البساطة. إذا كان التضخم متوقعًا، فقد يقلل ذلك من ضرورة نوع التحفيز الذي ارتبط أيضًا بقوة بزيادات الأسعار داخل أسواق العملات المشفرة.
على الرغم من أن المؤشرات الرائدة والمتأخرة التي ناقشناها تظهر على المدى القصير، حيث تبدأ العدسة في الابتعاد عن تفاصيل السعر والحجم، يبدأ الخط في التلاشي بين التحليل الفني ويبتعد عن ما سنركز عليه المقالة التالية، تحلل المقاييس الأوسع للتبني والتأثير على السعر، والمعروفة باسم التحليل الأساسي.