لقد قطعت العملة المشفرة شوطًا طويلًا خلال ما يزيد قليلاً عن عقد من الزمن. مع استمرار بيتكوين في الوفاء بوعدها كمخزن فعال للقيمة، يتسع الاعتراف بعلامتها التجارية.
سواء كانوا يفهمون عرض القيمة، فإن معظم الناس يدركون أن البيتكوين شيء يمكنك شراؤه وتداوله، ويتوقعون أن قيمته ستزداد. والأمر الأقل شهرة هو حقيقة أن عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى توفر الآن فرصًا تحمل فائدة سلبية - على غرار الخدمات المصرفية العادية - لأولئك المستخدمين الذين يريدون ببساطة الاحتفاظ بالأصول المشفرة ولكنهم يحصلون على فائدة إضافية.
يجب على أي شخص قام بفتح حساب توفير تقليدي أو حصل على رهن عقاري أو حصل على قرض أن يكون على دراية بالمفهوم الأساسي للفائدة.
إذا قمت بإيداع مدخرات، فسوف يدفع لك البنك الفائدة؛ يزداد سعر الفائدة المعروض كلما كنت مستعدًا لترك مدخراتك دون تغيير.
إذا كنت ترغب في اقتراض المال، فسوف يقرضك البنك، ولكن سيتعين عليك سداده بالإضافة إلى الفائدة؛ سيعتمد مستوى الفائدة على ما إذا كنت تقوم بتأمين القرض مقابل أحد الأصول (مثل المنزل) وتاريخك الائتماني.
في كلتا الحالتين، تكون أسعار الفائدة مرتبطة بالسعر الأساسي، الذي يحدده البنك المركزي، والذي يتلاعب بالمعدل من أجل تعزيز النشاط الاقتصادي أو تقليله. ولهذا السبب، غالبا ما توصف أسعار الفائدة بأنها سعر المال.
تصبح الأمور مثيرة للاهتمام حقًا عندما ندرك أن البنك المركزي يسمح للبنوك الخاصة بإقراض أموال أكثر بكثير مما تحتفظ به من ودائع. وهذا ما يعرف بالخدمات المصرفية الجزئية.
لا تكتفي البنوك بتحقيق الربح من فرض فوائد على القروض أكثر من الودائع، بل تنخرط في استثمارات أكثر تعقيدًا، مع قدر كبير من المخاطرة بأموال لا تحتفظ بها فعليًا على الودائع.
شهدت الأزمة المالية لعام 2008 انهيار النظام بأكمله، وعندها تم إنقاذ البنوك، وبسبب تأثيرها على الاقتصاد الأوسع، انخفضت أسعار الفائدة في محاولة لتحفيز النشاط.
وفي هذا السياق، ليس من المستغرب أن لا تكون البنوك موضع ثقة. لقد سحقوا الاقتصاد، وتم إنقاذهم، وفي المقابل، يحصل المدخرون على عوائد رهيبة على أموالهم. لا تزال إجراءات فتح الحساب أو التقدم بطلب للحصول على قرض إجراءات معقدة، وتتطلب الكثير من المعلومات الشخصية والموافقة.
لا ينبغي أن يكون ظهور ما يعادل العملات المشفرة من المنتجات المصرفية التقليدية مفاجأة، ففي نهاية المطاف، تعمل العملات المشفرة على إعادة بناء النظام المالي بطريقة أكثر عدالة وشفافية.
تتميز صناعة العملات المشفرة بالعديد من المنتجات - التي يشار إليها أيضًا بالبروتوكولات - والتي، مثل البنوك، تحمل فائدة (قروض) وتدفع فائدة (مدخرات).
هناك خيار متزايد لفرص كسب العملات المشفرة السلبية، ولكن سيكون من غير الصحيح الإشارة إلى أن بروتوكولات كسب العملات المشفرة مماثلة لنظيراتها في التمويل التقليدي.
العملات المشفرة هي محاولة لإصلاح المشاكل المتأصلة في الخدمات المصرفية الجزئية، ومن المهم فهم الآثار العملية.
كما ذكرنا أعلاه، فإن الأعمال المصرفية التقليدية مركزية، حيث يحدد البنك المركزي أسعار الفائدة، وتتبع البنوك الخاصة جميع أنواع القواعد التي تضعها السلطات المركزية ذات الصلة حول أشياء مثل غسيل الأموال والاحتيال.
تقدم الخدمات المصرفية المشفرة طريقتين تختلفان في درجة مركزيتهما.
CEFI أو التمويل المركزي - يقدم المدخرات والقروض للعملات المشفرة، ولكن ضمن إطار مركزي تقليدي، ويقدم خدمة العملاء ضمن هيكل أعمال معترف به. Cefi هو أمر سلبي، حيث لا يتعين عليك اتخاذ القرارات على أساس يومي.
DEFI أو التمويل اللامركزي - يقدم مجموعة أوسع وأكثر مرونة من المنتجات المالية للعملات المشفرة، بطريقة لا مركزية تمامًا عبر البروتوكولات وليس الأشخاص. تتم إدارة البروتوكولات من خلال عقد ذكي، لذلك يتم تحديد جميع التفاعلات بشكل أساسي عن طريق التعليمات البرمجية وتتطلب بشكل حاسم إدارة مستخدم نشطة.
من الواضح أن Defi أكثر خطورة من Cefi، ولكن للتعويض عن المكافآت المحتملة يمكن أن تكون أكبر. بما أن هذه المقالة تركز على الفرص السلبية لكسب الفائدة، فهذا هو المكان الذي سيتم التركيز فيه. تشرح مقالة لاحقة كيفية الربح عبر Defi.
يتمثل الاختلاف الكبير في كسب الفائدة على العملات المشفرة في عدم وجود أسعار يحددها البنك المركزي والتي تعكس بدلاً من ذلك الطلب على اقتراض العملات المعدنية بالإضافة إلى رغبة مقدمي CEFI في جذب عملاء جدد.
من المهم حقًا أخذ هذا في الاعتبار عند التفكير في كسب دخل سلبي من العملات المشفرة لأن أسعار CEFI قد تتغير مع مطاردة عدد كبير جدًا من المودعين للفائدة وعدم وجود طلب كافٍ للاقتراض أو ببساطة لأن مقدم الخدمة يقرر أن يكون أكثر تحفظًا في اكتساب العملاء.
قد تتغير أسعار CEFI مع وجود عدد كبير جدًا من المودعين الذين يلاحقون الفائدة وعدم وجود طلب كافٍ على الاقتراض أو ببساطة لأن مقدم الخدمة يقرر أن يكون أكثر تحفظًا في اكتساب العملاء.
تتطلب جميع منتجات CEFI التي تكسب العملات المشفرة من المستخدمين "المشاركة" في أصولهم الرقمية من أجل كسب الفائدة.
لا ينبغي الخلط بين هذا وبين "الستاكينغ" كطريقة مستخدمة لتشغيل بعض شبكات العملات المشفرة باستخدام آلية إثبات الحصة، بل يشير هذا إلى مفهوم مالي.
الستاكينغ هو ما يعادل الإيداع، وهو يأتي في شكلين، الستاكينغ الناعم والستاكينغ الصعب، كل منهما بشروط مختلفة مرتبطة بالمزايا المرتبطة به.
الستاكينغ البسيط - يمكن سحب الأموال في أي وقت، مع دفع الفائدة المركبة يوميًا على الأصل المودع أو رمز مميز خاص بالمزود. يمكنك بشكل عام التبديل بين الخيارين في أي وقت.
الستاكينغ الصعب - يتم قفل الأموال لفترة محددة، مع سعر فائدة يتناسب مع الإطار الزمني. كلما طالت فترة حصتك، زادت الفائدة التي ستكسبها على استثمارك الأولي. يتم مضاعفة الفائدة ودفعها يوميًا على الأصل أو الرمز المميز الخاص بالمزود، والذي يمكن سحبه.
غالبًا ما يمنح برنامج Hard Scking إمكانية الوصول التفضيلي إلى الخدمات الأخرى، مثل شراء العملات المشفرة بسعر مخفض، أو رسوم التداول المخفضة، أو الوصول إلى بطاقة مسبقة الدفع مع استرداد نقدي على المشتريات بالعملات المشفرة.
يستغل مقدمو خدمات الـ Stake بشكل أساسي المراجحة بين العوائد المتاحة من الـ Stake مباشرة باستخدام عملة مشفرة لإثبات الحصة والتي تحتاج إلى مدققين، والسعر الذي يقدمونه لعملائهم.
يرجع الاختيار بين الـStacking الصلب أو الـ Soft إلى المفاضلة بين مرونة الوصول إلى الـ STacking الناعم مقابل المعدلات الأعلى بكثير ولكن مع قيود فترة التأمين.
إذا اخترت الـ Hard Scking وارتفعت قيمة الأصل الذي راهنت به خلال فترة التأمين، فستفوز مرتين - فائدة أعلى بالإضافة إلى الزيادة في القيمة.
إذا اخترت أن تحصل على فائدة مدفوعة في الرمز المميز الخاص بالمزود (ارجع إلى القسم التالي حول الرموز المميزة الأصلية)، والتي ترتفع قيمتها أيضًا، فأنت تفوز على ثلاث جبهات، ولكن تضاعف مخاطرك الإجمالية ثلاث مرات.
إذا بدأت الأسواق في الانهيار خلال فترة القفل، فليس لديك خيار سوى مشاهدة انخفاض قيمة إيداعك، ليس فقط بسبب انخفاض قيمة إيداعك، ولكن بسبب انخفاض قيمة رمز المزود المحدد الذي تكسبه الفائدة. يمكنك سحب الفائدة المتراكمة واستبدالها، حتى لو كان ذلك مقابل عائد متناقص ولكنك لا حول لك ولا قوة.
بشكل عام، ستنخفض قيمة جميع العملات المشفرة في حالة تراجع السوق، وسترتفع جميعها خلال الارتفاع، مما يتوافق بشكل وثيق مع أداء العملات المشفرة الرئيسية مثل Bitcoin وEther. كلما كانت الأصول أقل نضجًا، كلما كانت أكثر عرضة للتقلبات - تميل العملات المشفرة الأحدث إلى الارتفاع بشكل أسرع بكثير من البيتكوين في الارتفاع، على سبيل المثال. من ناحية أخرى، إذا انخفضت عملة البيتكوين، فمن المرجح أن تفقد قيمتها بشكل أسرع.
يسمح لك Soft Stake بسحب أموالك وتحويلها إلى عملات مشفرة تحافظ على قيمتها خلال السوق الهابطة، على سبيل المثال، العملات المستقرة.
إن الحصول على الأموال من خلال رمز مميز خاص بالمزود له مجموعة من المقايضات الخاصة به. تكون أسعار الفائدة أعلى إذا تم الدفع لك بعملة تشفير أصلية لأن مقدمي الخدمة يحاولون تحفيز استخدامه.
ومع ذلك، فإن الرموز الأصلية متقلبة. في الواقع، فإن عدم السيولة النسبية لمثل هذه الرموز - صعوبة بيعها - تجعلها غير قابلة للتنبؤ بها أكثر من أمثال البيتكوين والإيثريوم. من خلال اختيار الحصول على فائدة مدفوعة في عملة رقمية أصلية، فإنك تتكهن بأن سعرها سيرتفع، وهو ما لا يختلف عن المضاربة على أي عملة مشفرة:
أحد أكبر عوامل الجذب لمنتجات العملات المشفرة ذات العائد هو أنها تقدم أسعار فائدة أعلى من البنوك. في ظاهر الأمر، يبدو هذا خبرًا رائعًا ولكن تذكر أن أسعار الفائدة هي سعر المال، أو بعبارة أخرى، تعكس الأسعار المخاطر.
هناك تقلبات في الأسعار. حتى العملات المشفرة الأكثر سيولة (البيتكوين والإيثريوم) يمكن أن تنخفض بنسبة 10 أو 15% في غضون ساعات. لذا فإن أسعار الفائدة تعكس ذلك، وهذا هو السبب في أنها أعلى بالنسبة للـ Hard Scking
التعويض جزئيًا عن مخاطر انخفاض قيمتها قبل انتهاء فترة التوقيع المساحي المحددة المدة.
يمكنك التخفيف من التقلبات ببساطة عن طريق تخزين Stablecoins (نشرح هنا ماهية Stablecoin). أسعار الفائدة للإصدارات الاصطناعية من الدولار الأمريكي أو اليورو أعلى بكثير من الإصدارات الورقية الرسمية ولكن هذا يعكس المخاطر مرة أخرى.
يمكن لمقدمي Cefi فرض أسعار فائدة مرتفعة على ودائع Stablecoin جزئيًا بسبب وجود طلب قوي على الاقتراض، والذي يتأثر بدوره بالفرص المتاحة في اقتصاد العملات المشفرة الأوسع.
تعكس الأسعار أيضًا خطر فشل Stablecoin، تذكر على الرغم من أنها تبدو مثل نظيراتها الورقية - USDT، وUSDC، وTGBP - إلا أنها غير مدعومة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أو بنك إنجلترا، لذلك ستحتاج إلى الوثوق بالبروتوكول الكامن خلفها. لهم للاحتفاظ بقيمة مستقرة.
تشمل المخاطر المخاوف التنظيمية التي تم التأكيد عليها من خلال الدعاوى القضائية النشطة في عام 2021 ضد Blockfi وCelsius - على أساس كل ولاية على حدة - الذين يجادلون بأن منتجات إقراض العملات المشفرة هي أوراق مالية، وتحذير هيئة الأوراق المالية والبورصة Coinbase من أنهم سيرفعون دعوى قضائية إذا أطلقوا خدمة Lend جديدة. منتج.
بعد أن شرحنا كيفية عمل الفائدة السلبية، يمكننا أن نلقي نظرة سريعة على بعض المنصات الأكثر شعبية المتوفرة حاليًا والأسعار المتاحة.
Crypto.com عبارة عن منصة سهلة الاستخدام تقدم بعضًا من أفضل الأسعار في الصناعة. يتم دعم مجموعة متنوعة من الرموز المميزة للعملات المشفرة، مع دفع الفائدة أسبوعيًا على الأصول المرهونة. يتم تقديم معدلات سنوية تبلغ 1.5% و3% و4.5% على العملات المشفرة المقفلة على أساس مرن أو شهر واحد أو ثلاثة أشهر، في حين تقدم العملات المستقرة المدعومة معدلات مناسبة تبلغ 6% و8% و10%. يعد كسب الفائدة على العملات المشفرة أكثر ربحية عندما يقوم المستخدمون بحيازة رمز CRO الأصلي الخاص بالمنصة.
تعد Binance واحدة من بورصات الأصول الرقمية الرائدة في العالم، وتقدم مجموعة من المنتجات المالية ذات العائد مع أسعار فائدة جذابة. يختلف APY اعتمادًا على ملف تعريف مخاطر المنتج، حيث تتراوح حسابات التوفير المرنة من 1.2% (BTC) إلى 6.5% (1INCH) والمدخرات المقفلة على العملات المستقرة تقدم 7% على مدار فترة تخزين مدتها 90 يومًا.
باستخدام حساب الفائدة BlockFi ، يمكن للمستخدمين كسب ما يصل إلى 9.3% من APY (على USDT)، مع تراكم الفائدة يوميًا ودفعها على أساس شهري. تقدم المنصة أيضًا عائدًا بنسبة 8.6% على GUSD وPAX وUSDC، و5.25% على ETH، و6% على BTC. ومن المثير للاهتمام، أنه يتعين على المستخدمين تحديد العملة المشفرة التي يريدون تلقي مدفوعات الفائدة الخاصة بهم بها: البيتكوين، أو الإيثر، أو العملة المستقرة.
في مواجهة الرئيس التنفيذي الصريح أليكس ماشينسكي، تقدم شركة سيلسيوس قروضًا وفوائد للعملات المشفرة ولكنها تميز نفسها من خلال جني العوائد مرة أخرى إلى مجتمعها. لقد قاموا مؤخرًا بجمع المزيد من رأس المال الاستثماري مما أدى إلى تقييم المنصة بأكثر من 3 مليارات دولار، بعد توزيع 250 مليون دولار من الفوائد على المستخدمين. يمكنك كسب فائدة على مجموعة واسعة من العملات بما في ذلك ما يصل إلى 13.3% على Tether و6.2% على Bitcoin و6.35% على Ethereum.
Compound هو بروتوكول خوارزمي مستقل مدعوم من Coinbase. والفرق هو أن أسعار الفائدة "عائمة"، أي أنها تتقلب باستمرار وفقا للعرض والطلب. يتم دعم مجموعة من الرموز بما في ذلك ETH وDAI وUNI وBAT وWBTC، مع أفضل APY حاليًا بنسبة 9.8% لـ USDC.
تدعم dYdX العديد من الأصول نفسها التي يدعمها Compound وتقدم أسعار فائدة تصل إلى 11.31% (USDC). نظرًا لعدم وجود فترة قفل، يتم دفع الفائدة بشكل مستمر، مع قدرة المستخدمين على إغلاق مراكزهم وسحب الأموال وقتما يريدون. تتراكم الفائدة أيضًا بشكل مستمر، مما يعني أنه إذا زادت قيمة حصتك، فسوف تكسب فائدة على هذا المبلغ بدلاً من قيمة أصل المبلغ.
Aave هو بروتوكول إقراض محدد يوفر فرصًا وافرة لكسب العملات المشفرة. تتوفر أسعار فائدة ثابتة ومتغيرة، ويمكن للمستخدمين أيضًا مشاركة الرمز الأصلي (AAVE) لكسب رسوم البروتوكول والمكافآت في الأعلى. يحصل المودعون أيضًا على حصة من الرسوم من القروض السريعة المقدمة على المنصة.
مع وجود الكثير من الخيارات، قد يكون من الصعب اتخاذ قرار بشأن البروتوكول الذي يجب استخدامه. مثل أي شيء آخر، فإن الأمر يتعلق بتقييم المخاطر ووضع هدف واضح في الاعتبار.
وبطبيعة الحال، فإن الخيارات الأقل خطورة هي المنصات الأكثر رسوخًا التي تؤمن أموال العملاء. بشكل عام، هذا يعني كيانات مركزية مثل Coinbase وBinance. وينبغي التعامل بحذر مع المنصات الناشئة التي تقدم عوائد سنوية عالية للغاية - وخاصة المنصات اللامركزية التي تنطوي على مخاطر العقود الذكية.
ربما تتساءل عن الفرق بين الخيارات المركزية واللامركزية. يتم تشغيل المنصات المركزية من قبل أمناء الحفظ الذين يحكمون أنظمتهم الخاصة ويحددون أسعار الفائدة. من ناحية أخرى، يتم تشغيل المنصات اللامركزية من خلال العقود الذكية التي تعمل على أتمتة توزيع القروض ومدفوعات أسعار الفائدة وفقًا لقوى السوق. لا يوجد مجلس تنفيذي للحديث عنه.
في حين أن بروتوكولات إقراض ديفي تقدم أسعارًا أكثر جاذبية، إلا أنها تنطوي على مخاطر أكبر بسبب احتمال وجود خطأ أساسي في العقد الذكي. إذا حدث خطأ ما وخسرت أموالك، فلن يكون هناك ملاذ أو وسيلة للاحتجاج.
ومع ذلك، فإن العديد من الأشخاص الذين يتطلعون إلى كسب الفائدة على عملاتهم المشفرة يقدرون الطبيعة الشفافة وغير الاحتجازية للديفي، مقارنةً بعمليات "اعرف عميلك" الغازية التي تفرضها البدائل المركزية. علاوة على ذلك، تسمح المنصات اللامركزية للمستخدمين بالتحكم في مفاتيحهم الخاصة.
لمعرفة المزيد حول أفضل مواقع التوقيع المساحي للعملات المشفرة، يمكنك قراءة مقالة Learn Crypto هذه التي تسرد وتقارن بين ستة أماكن شائعة لمشاركة العملات المشفرة الخاصة بك للحصول على فائدة سلبية.
لتلخيص ذلك، تتيح فرص كسب العملات المشفرة السلبية للمستخدمين الاستفادة من تأمين أصولهم الرقمية. نظرًا لتقلبات العملات المشفرة، وفترات الرهن الثابتة، وأسعار الفائدة المتغيرة (في التحدي)، هناك عنصر خطر - ولكن أيضًا مكافأة. على هذا النحو، من الضروري إجراء البحث ومقارنة ومقارنة المعدلات والمخاطر التي تنطوي عليها كل منصة. من المفيد أيضًا مواكبة القواعد التنظيمية المتعلقة بممارسات إقراض العملات المشفرة، والتي تتطور باستمرار.